农行39亿票据案背后的“深水潭”：无中生有从银行套出钱

一桩银行大案，使沉在水底的票据灰色市场立即成为舆论焦点。

农业银行22日发布公告称，农行北京分行票据业务发生重大风险事件。经核查，涉及风险金额为39.15亿元。据媒体报道，这一票据包内出现部分票据被报纸替代的怪事，而且票据进出未建立台账。目前公安机关已立案侦查。

媒体采访多位业内人士表示，其中不仅涉及农行的内控问题，还牵涉到众多银行。票据市场的积弊已久，资金被从银行套出，最终进入股市等高回报领域，正是票据掮客的拿手好戏。

资金非法进入股市

“银行间票据买卖经常不验票——只要能还上，里面封的就是传家宝；要是还不上，打开就是一包垃圾。”这是一位网友对近日媒体曝出的农业银行39亿元票据案的感受。

“2015年股市向好时，很多资金借道票据融资非法进入股市，但股市大幅波动导致钱拿不回来了，农行这次曝出的事情在银行体系内应该不是个案。”这样的“裸泳者”在a股市场还有多少？

也有券商分析指出，票据资金流入股票市场的规模应该相对有限，应不会对股票市场造成过大影响，但农行票据案的影响值得观察。

票据掮客怎么玩？

根据《第一财经日报》报道，银行票据交易中的同业账户，业内称之为“同业户”。当市场上的票据掮客潜入，通过某种形式实际控制了利益链中部分银行的“同业户”后，银行体系的资金就流进了掮客们的“包装户”。

有多年票据行业从业经验的小周对《第一财经日报》记者表示，他凭借在市场上多年练就的身手和资源，一能控制几个银行的“同业户”，玩转票据期限错配；二能在票据交易中无成本滚动占有多笔利息，从而形成资金沉淀并用来放息或投资；三能靠他掌握的业务模式“无中生有”从银行套出钱来；四能靠票据期限错配再赚出差价来；五能把市面上所有原本大行不能合规持有的票据，都通过小银行当通道过桥来“洗白”。

票据业务已收紧，电子化成趋势

现在看来，农行爆发的票据案好像压死骆驼的最后一根稻草。

大行方面，有媒体援引知情人士的话称，工行某分行已下发通知要求暂停办理铁矿石、钢贸、煤贸三个行业的票据贴现业务，仅办理工行、政策性银行、农行、中行、建行及部分全国性股份制商业银行银票的票据贴现业务。

虽然纸票转贴现受到抑制，但电票直贴和电票转贴业务仍基本正常进行。事实上，在票据市场风暴后，更具透明度、能够降低操作风险的电票业务也将在今年得到快速发展，电票逐步替代纸票是票据市场发展的必然趋势。