小微企业“融资贵”仍未解决

目前，我国小微企业及个体工商户有5100万家，占企业总数的99%以上，它们贡献了80%的城乡就业岗位、60%的国内生产总值(GDP)和50%的企业税收，但能够获得贷款的仅有1000多万家。根据央行公布的金融机构贷款投向统计报告内容显示，小微企业贷款余额占企业贷款余额的29.3%，比重依然偏低。受管理层推动，尽管多家银行出台了多项措施力援小微企业融资，但很多措施办法不具有普遍性，难以普及，作用有限。数据显示，加上利息费用、担保、抵押、评估等非利息费用和隐性成本后，小微企业从银行融资的成本一般在12%-15%之间，比大中型企业贷款成本高50%以上。

从融资的便利性看，小微企业最适合于股权融资。股权融资最大的优势是成本低、周期长。在国外，注册制为小微企业直接融资降低了门槛。但是，中国股权融资市场的多年低迷，使得大量小微企业融资只好拥堵在信贷市场，间接融资被迫“替代”直接融资。小微企业融资难、融资贵是制度因素和政策因素综合导致的结果，在目前小微企业依赖间接融资的情况下，信贷管理制度成为制约小微企业融资贵的主要原因。