银行贷款利率放开考验传统模式

年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，即取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。另外，对农村信用社贷款利率不再设立上限。个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。

不过，市场的反应波澜不惊。分析人士认为此政策短期对银行影响不大，但长期来看，银行利差依然面临下行压力。基准利率体系，建立健全金融机构自主定价机制，逐步扩大负债产品市朝定价范围，更大程度发挥市锄制在金融资源配置中的基础性作用。

目前的贷款基准利率是6%，金融机构贷款利率的下限为4.2%，但目前大多数金融机构的贷款利率均在此下限上方。放开贷款利率管制的目的是降低企业融资成本，公司贷款规模比重较大的银行将受到一定考验。放开贷款限制在短期内不会导致金融机构下调贷款利率。目前存款利率上限并未放开，这意味着对于金融机构的定价能力依然未构成挑战。

因此从短期看，贷款利率放开对银行股业绩影响不大。据中信建投证券测算，贷款利率下限完全取消象征意义更大，其只对全年的业绩构成1%的负面冲击，且有助于降低企业的融资成本，增加信贷需求，恢复经济增长。但不可否认，利率市朝将对我国银行业的经营和盈利模式带来翻天覆地的变化。传统上，我国银行业的发展依靠存贷息差模式实现盈利。而贷款利率放开，将大大提高企业对银行贷款的议价能力。虽然按照当前资金紧张的情况，整体贷款利率难降，但长期银行利差面临着下行的压力。