新三板挂牌企业投融资两难 企业估值回归理性

新三板市场流动性不强，陷入投融资两难困境，挂牌融资的企业面临估值的缩水。

新三板企业估值回归理性

弱市格局下，市场流动性不佳、资产估值过高、退出机制不明晰，成为限制机构投资者资金进出的主要因素。

目前，大部分项目对市场的思维仍然停留在去年牛市之时，对自己的估值过高，但又不愿意承认估值下降的事实，担心市场认为他们发展潜力变小。

新三板市场的主要投资者是机构，与大多数个人投资者不看估值看股价的情况不同的是，机构都有自己的估值方法。尽管不少公司宣称自己是高新企业，但高溢价概念炒作受到抑制的当前，估值变得更为困难。其次，新三板退出机制尚不明晰，很多机构投资者只会进不会出，在行情不好的情况下就不愿意介入。再次，尽管市场资金庞大，但是忌惮于新三板流动性不佳，大多不敢进入，造成增量资金缺乏。

做市商重新定位

投资不强，反过来倒逼新三板挂牌企业的融资困难。

二级市场的弱势反过来倒逼新三板挂牌企业的融资困难。，券商与挂牌企业和投资者均存在较大的预期差，自身也有诸多苦楚，腹背承压。

市场不好，企业估值不高，企业就认为做市商不给力。然后为了短期利益转向‘感情线’，自己找朋友认购 增发股份，甚至是找所谓职业的‘资本运作专家’来进行融资。但这都是一锤子买卖。

实际上，投融资两难的情况下，做市商当前腹背承压，企业认为做市商应该为自己维系高股价和高估值，投资者则认为做市商就是“庄家”。

所以不管是投资者，还是企业，都需认清现实，着眼于可持续发展，放下对短线高估值的不切实际追求。