新三板分层目的何在？分层后投资模式会有怎样的变化？

新三板分层政策尚未落地，对于分层红利也只是猜测。那么专业人士对于分层的实质目的和分层后投资模式的变化是怎样看待的呢？

据了解红土创新基金新三板投资总监张剑斌是这样认为的。

新三板分层的实质目的

分层制度带来的红利不是降低投资者门槛和竞价交易这么简单。面对新三板市场数量庞大的企业，其更深层次的目的是精选标的公司、降低投资者的投资风险，将有限资源集中至精选标的，政策方面可能会向创新层提供诸如再融资等绿色通道。

对企业而言，融资发展才是企业的头等大事。

对于投资机构而言，肯定会重点关注创新层公司，但同时值得注意的是创新层具有调整机制，对于未来成长性好有潜力进入创新层的基础层公司，也可能会成为价值洼地，这需要更加专业的投资模式和投资能力。

新三板投资模式的变化

投资新三板，更像是vc投资，但在某种程度上比vc投资更难。

对于一级市场投资，机构需要对公司进行长时间调研，但对于新三板投资而言，作为公众公司，企业的资料披露都是公开的，机构往往只能通过这些资料作为调研基础，企业通常没有很强的意愿配合机构像一级市场投资一样把公司调查个底朝天。

所以对于新三板投资机构而言，判断一家公司是否有投资价值，首先研究公司公开材料，然后对材料中的有价值信息进行甄别和筛选，同时配合投资经理对其所在行业的丰富投资和工作经验对企业做出判断等，

新三板分层的目的，不仅是为了降低投资者门槛和竞价交易，而且也是为了降低投资者的投资风险。分层过后，新三板的投资模式也要做出相应的改变。