PE、VC挂牌新三板或被监管层叫停哪些机构已哭晕？

私募界又有消息发生了，最近一条消息传遍朋友圈，有消息称，证监会已叫停私募股权投资机构挂牌新三板，对于已审核通过尚未挂牌的项目，股转系统须请示证监会处理意见;其余在审项目暂停，何去何从尚需等待。

对于传闻，股转系统的相关人士回应称“目前没听说”，并表示会继续了解情况。

而有机构人士透露，目前得到较为确切的消息是“已暂停，等进一步政策。”监管还未收到证监会的正式说法，但是目前看来情况并不乐观。

由于新三板对挂牌公司行业的包容性，私募基金挂牌新三板不仅可以将基金份额转化为股份，减轻退出负担，还能够获得高额的融资和市值，目前已有超过20家私募机构挂牌新三板，在审机构约30家。

如果传言属实，对于已经挂牌机构将如何规范？对于已经获得挂牌同意函但尚未挂牌的公司如何处理？而正在排队的企业如何处理？

目前VC/PE机构的状态如何

不是在跑步挂牌新三板，就是在挑战大规模、高股价定增?这是目前VC/PE机构的状态。对于融资额仅有1000亿的新三板市场，PE机构已瓜分其中300亿。

如你所知，九鼎、中科招商、同创伟业、明石创新、硅谷天堂、中钰资本、联创永宣、信中利、架桥资本、思考投资等VC/PE机构已经挂牌新三板。中城联盟、天图投资、浙商创投等已提交挂牌材料（现已挂牌）。除此之外，江苏高科、基石资本、达晨创投等百余家VC/PE、私募证券投资机构也表达出挂牌新三板的意向。

通过公开资本市场，将公司盈利能力证券化，滚动支持公司的持续发展，是多数行业公司孜孜以求的梦想，而在与资金更直接相关的VC/PE行业，对公开资本市场的仰望程度尤甚。

其好处显而易见：充实资本金、扩展融资能力、提升公司品牌、评级增信、寻求规范公司治理，更吸引优秀人才加盟等。

在VC/PE行业，过往的管理费和CARRY收益本不能形成规模效应，创投寒冬的不期而至，募资与退出的困难，很多并无实力和积累的VC/PE机构已经走到崩溃的边缘，而一些走进退出期，却退出无门的基金，也希望藉此改善LP出资份额的流动性。

如此，VC/PE机构必须进行商业模式的调整或谋求成为大基金。而新三板政策红利的释放，则让诸多PE机构豁然开朗，借机踏上实现华丽转身的风口。

九鼎、中科招商、硅谷天堂、同创伟业、天星资本等都是其中典范。尽管九鼎通过布局大资管，谋求成为金控平台，中科招商选择抄底更多A股上市公司，他们共同点都是希望能与之前的项目发生协同效应。

硅谷天堂、同创伟业、联创永宣等的商业模式，则比较纯粹，他们相对聚焦在股权投资和并购等业务，虽然其中也有调整盈利模式的想法与小规模行动，但至少目前并不构成主流。

在融资后通过自有资金投资，提高收益分配和话语权，自然能够秒杀基金管理收入。但令人担心的是，过程中各种乱象随之浮出水面，动机值得怀疑，难掩背后猫腻。