共达电声逾40亿跨界影视资产 黄渤韩庚要在A股相见

资本市场将两位本并不相关的明星联系在了一起——黄渤和韩庚因公司重组而相逢A股。

月4日晚间，A股中小板上市公司共达电声发布公告称，拟收购预估值总计41.2亿元的两家公司——春天融和、乐华文化各100%股权，进军娱乐影视业，其中春天融和、乐华文化的预估值分别为18亿元和23.2亿元。

影视投资公司春天融和1年估值翻番

春天融和于2010年成立，董事长杨伟曾在央视经济频道、北京台工作多年，艺术总监是著名导演管虎，主投或参与的作品包括电影《杀生》、《厨子、戏子、痞子》、《黄金时代》等。春天融和最近的一个大手笔是在去年，作为北京儒意欣欣影业出品的《北平无战事》5年收益权一次性卖断的受让人，价码是9024万元。

年8月，互动娱乐以现金方式出资1.6亿元增资参股春天融和，增资完成后，互动娱乐持有春天融和20%的股权，春天融和的估值达8亿元；12月，互动娱乐又公告称，定增募资的5.67亿元将用于购买春天融和50.38%股权，估值已经达到11.25亿元；而本次共达电声的收购估值则为18亿元，互动娱乐将不再持有春天融和股权。

在春天融和的股东中，影星黄渤也拥有1%的股份，以这次收购价计算，账面价值为1800万元。

艺人经纪公司乐华文化挂牌新三板不久即“卖身”

今年9月22日，乐华文化在新三板挂牌，业务包括音乐影视制作发行、艺人经纪、艺人培训等内容，韩庚、周笔畅、黄征等都是公司的“明星股东”。然而3个月不到，公司就宣布将100%的股权卖给上市公司共达电声。这种做法被业界视为开创了一种新三板娱乐公司的新玩法。

不过这次“卖身”，乐华也做出了相当高的业绩承诺，2016到2018年将实现利润1.7亿、2.2亿、2.8亿元，否则将以股权和现金的方式进行补偿。要知道，这家公司在2013年、2014年和2015年前9个月的营业收入分别为1.2亿、1.3亿和1.1亿元，同期的净利润分别为2千万、3千万和1千6百万。

事实上，早在2014年，黎瑞刚旗下的上海文投还曾入股乐华娱乐，以2.54亿元获得乐华25%的股权，这样算来，当时乐华娱乐的估值为10亿元上下。如今被共达电声收购则是以23.2亿元的估值，同样也是翻了1倍多。

有业内人士称，虽然新三板不是严格意义上的上市公司，只是个公众公司。但也需要严格按照程序披露公司的相关信息，这本身就是流动性的一部分，就能带来溢价空间。而且被收购的公司自身已经通过股份制改造，省去了购买公司的很多麻烦。

互补业务深化共达电声转型升级

根据自媒体号“娱乐资本论”对乐华娱乐CEO杜华的采访，乐华文化的业务和春天融合形成良好的互补状态。前者的业务沿革是从音乐版权、到艺人经纪、再到影视投资；后者则以出精品电视剧为主，其投资的电视剧和电影多以国内的主旋律题材为主，艺人大多外聘，没有自己的艺人团队。因此两家影视公司有很大的互补性，这也是乐华文化参与本次重组时很看重的一点。

由此，共达电声也成为山东首个涉足影视娱乐业的上市公司。由于其所在的电声行业转型升级较为困难，此次公司表示将与原有智能电声行业双主业运营，从根本上改善公司的经营状况。值得一提的是，公司自称本次运作仅是第一步，未来还将进一步深化影视娱乐平台的布局。