地方债与财政存款挂钩 吸引力杯水车薪

相关消息称，财政部今年批准了北京、上海等6个省市地方政府进行地方国库现金定存招标试点工作。据了解，今年地方债总规模将为1.6万亿人民币，为完成这一目标，政府发现最好的锦囊妙计就是利用自己手上的财政资金。沪上某银行内部人士透露，将地方债与财政存款挂钩确实有助于提升银行认购的主动性。然而也有相关专业人士透露，如央行不进行大规模降准配合，向银行释放流动性，即使财政存款与地方债挂钩效果也是有限。

国库现金定期存款

目前国内至少有5个城市已经推出新政，通过增加地方债作为本地国库现金定存质押品，借此来帮助地方债提高吸引力。

所谓国库现金定期存款，是指将国库现金存放在商业银行，商业银行提供质押后获得存款并支付利息的交易行为。

银行对承销地方债的积极性不高

地方债之前流动性较弱，用于质押回购融资的接受度较低，如果将其拿来向财政部换财政存款，确实是有利于解决流动性问题。除了流动性外，市场上还有两方面担忧：一是地方债收益水平低，对投资者缺乏吸引力；二是各地方政府的信用水平存在差距。

如果比国债提升几十个基点，地方债的收益率即会上升，吸引力也会提升。同时还需要央行配合进行大规模降准，向银行释放流动性。