收益降低大户离场 余额宝该何去何从

余额宝从2013年6月横空出世，带动了“宝宝类”理财产品热潮，经历了从央行新规网购限额千元风波，到股市红火带来的冲击等，收益率从巅峰时刻的6.73%下滑至现在的2.45%。但创造了余额宝的蚂蚁金服和天弘基金认为，余额宝发展空间还很大，“几万亿都打不住”。

不为人知的是，余额宝还曾经历过半年持续净赎回的“危险”时刻。

2016年初余额宝的产品规模和用户数开始企稳回升。这期间，余额宝用户的结构发生了极大的调整：10万、20万以上的大客户快速流失，三、四线城市及农村小客单量用户在增加，两相抵消动态调整半年后，在今年初重新取得平衡。

八成大额客户流失2014年底是余额宝保有量的高峰，2015年开始随着股市上涨，余额宝的大额客户在流失，一直持续至2015年6月，与股市行情基本一致。其间小客户持续涌入代替大额客户，这种结构对于货币基金来说在一定程度上降低了流动性风险。

余额宝内部这一巨大的结构性变化为，新客户增长、小单用户增加，和大客户退出实现均衡，经历了半年左右的回撤后，至2015年中企稳，到2015年下半年开始增长，客单停止下滑；2016年以来受其他投资品风险暴露的影响，客单价又略有抬头。

截至2015年底，四、五线城市余额宝用户规模增长速度最快，分别达到48.1%和45.5%；2015年农村地区用户规模同比2014年激增65%，数量占整体的15.1%，相当于每7个余额宝用户中就有一个来自农村。余额宝的老年用户也在逐年增长。

虽然说现在大户很多都离场了，但是也有更多的小户进来了，那么随着以后市场更加的完善，可能余额宝的收益也会变高，对于坚守在余额宝上的客户肯定也是一个好消息。