国内征信领域是否将会产生巨头，平安、腾讯、阿里等，谁更具优势

从人行逐步开放各类牌照（第三方支付平台、民营银行、个人征信），对新兴金融形式加强监管和指导（p2p等），看得出监管机构逐渐推进金融改革的决心和谨慎。因为有第三方支付的成功经验在前，腾讯、阿里坐拥国内最为广泛的社交和交易数据，平安几乎全牌照制霸，非常引人遐想。不过征信这个东西，作为数据和一种能力评价，是否真的能够造就巨头，我个人认为还是要考虑很多方面的。

所谓一个行业的巨头，小编个人认为应该囊括以下几点：
1、 较强的行业垄断能力，比如某宝某信某几桶油，几乎在同业内没有能够竞争的存在；
2、 较强的盈利能力，无论是自身业务的盈利还是各种其他的盈利方法，前提是合法收入，其他黑金交易我们不予讨论。
3、 强有力的平台聚集效应和较高的用户价值，这两项是相辅相成，同时能够跟前两点形成一个良性循环。

那么从以上三点来看，征信行业巨头可能是什么样子的呢？
1、 行业垄断

前面提到了，征信这个东西，实际上是一个数据的总和以及通过对该数据总和的数学建模计算后得出的一种能力评价，既然其本质是数据，那么在数据上取得垄断，是在行业里实现垄断的一个重要因素。

从现在的情况来看，几家征信公司的数据都是在央行基础征信数据上，再辅以自身的额外数据，形成一个更加立体全面的数据描述，从而更加精准的去评价用户的信用及能力。那么哪一家公司可以在基础数据之外捕捉到更多更实用的数据，就更加接近垄断，这方面我觉得芝麻和前海是比较有优势的。

另外一方面，就是数据是否具有独特性。在这一点上微信可能更强一些，一方面是微信现在在各类支付场景上尤其是日常消费的占有率并不弱于支付宝，但同时又有基于社交产生的各类交易信息，中国是一个人情社会，一个人在社交情境下的支付是否能从一个可量化的角度去衡量这个人的信用情况，是很值得期待的一种角度。这一点上，腾讯有一定的想象空间。

基于以上两点，最终评价这个征信结果的可用性是否更高，能否将这个征信公司带到一个垄断的地位上。鉴于现在各家征信的实际应用还不是非常广泛，芝麻和前海也基本上就是自产自销，还不好有一个公允的判断。从目前的情况来看，芝麻和前海还是处于一个相对较好的发展基础之上的。
2、 盈利能力

征信评价，实际上跟信用评级差不多，最终结论是一个客观但不可预测的能力评价，信用评级是一种从财务维度和宏观背景来得到的违约概率评价，而征信则是通过既往实际发生的经济行为来做的一种履约概率评价。那么问题在于：谁愿意为得到一个概率来付钱？

人行征信作为一个纯粹的数据累积，没有任何附加的统计、分析结论和能力评价，因此可以完全按照接入、查询的次数来收费（收各家商业银行、金融机构），而征信公司则不一样，他们必须对数据加以分析评价，得出结论，才能在性价比上超过央行，同时用户体验更好。征信公司的用户应该是一些没有数据分析能力的资金方，为了得到一个更加精准和可靠的履约概率，他们愿意支付这种成本，那么平台接入的这类用户的规模和成本承受能力，直接决定了征信公司的盈利能力。

同时，我们还要从资金方的角度来考虑，我支付了这些成本，得到的这些用户评价，是否有足够高的收益回馈，用户价值是否与成本对等？这就要求征信用户的融资需求足够旺盛且成本承受能力相对较强，然而高收益高风险永远是不变的真理，这个边际成本到底在哪里，要做到多大的规模才可以把不良的损失压降到最低，也是这些资金方要考虑的问题，不知道征信公司是否会一并考虑这些问题。

另外就是在接入、查询、信用评价之外，能不能提供一些增值服务，来加强产品竞争力和提高产品毛利率，也是征信公司要考虑的问题。比如前海征信提出有云审批系统，芝麻信用跟支付宝的无缝拼接等等。感觉在这方面，也是阿里和前海走得远一点，但还没有成为一种具有强大竞争力的模式，和有效的盈利手段。
3、 平台效应及用户价值

最终，征信公司作为一个平台是否能发展，也要看能不能吸引到足够多的数据使用者（资金方），也就是资金方。真正形成一种平台的聚集效应，当用户越多，就有越多的真实履约数据产生，更增加其数据的竞争力，形成一个良性循环，最终达到垄断和盈利。

而吸引资金方的一个重要因素，前文提过，是你的客户融资价值是否足够高，这就是很有空间的东西了，实际上也有不少黑金可能就在这里产生了。至于这种调整，是否会带来系统性的不可控，是否会直接毁了民营征信平台这个新兴业态，还真是要好好观察。

关于风险和收益，我们还要考虑风险控制的能力，实际上我觉得这些征信公司要发展，要做增值服务，那么利用技术优势和数据实时更新，强化实时风险控制能力，使征信结果能够更加具备可参考性，能够及时做到风险预警，通过降低用户履约风险的方式，来提高单个客户的风险资本收益，是加速平台效应和提高用户价值的可期待手段。

互联网只是技术手段，能不能给征信这东西一个足够强大的效果加成，本质还是看征信公司对“征信是履约记录数据，征信评价本质上是履约概率的评价”这件事有多深的认识。