如何提高新三板流动性？应该从多个方面下手

虽然说新三板市场的规模和影响力在不断提高，但新三板市场的流动性一直没有得到很好的解决，如何提高新三板流动性就成了摆在大家面前的问题。

对于此，有业内人士提出了自己的看法，一是，放开35人定增股东，使企业挂牌时兼具ipo的功能；二是在公募基金没有入市之前，发行5年期以上的长期新三板基金。

尽快放开35人定增

放开新三板挂牌同时定增35人股东的限制，这样新三板挂牌时将具有ipo的功能，为新三板市场的流动性奠定基础。

目前越来越多的新三板企业正在采用“小ipo”的融资模式，最大限度地挖掘资本市场的融资功能。据悉，自2014年7月份蓝天环保成为新三板首家挂牌同时定增的企业，业界将挂牌同时定增模式称之为“小ipo”，此后“小ipo”模式被拟挂牌企业所追捧。主板市场ipo“上市即融资”的便利性，在新三板市场中也得到充分展现。

以目前情况来看，股票新增股东人数35人的限定对新三板企业的定向发行限制颇多，“挂牌同时定增”尤受关注。但如果放开35人的限制，会让“挂牌同时定增”，这一被市场称之为小“ipo”的形式，更加实至名归。

鼓励发行长期基金解决流动性的重要抓手

目前的新三板市场有很多的僵尸股，一年中完全没有融到资，但实际上，各路资金早已“嗅到”新三板的投资机会，相关资管产品应运而生。

新三板市场将改变整个投资的生态和链条，新三板市场将成为pe机构的重要退出渠道，尽管收益没有ipo高，但挂牌确定性和资金周转率都比ipo高，新三板市场类似于pe市场的d轮或者e轮投资，投资者分段进入、分段退出，投资者在各自优势领域赚取自己的收益，而不是像ipo样从头吃到尾。

在分层后，如果创新层的流动性得到提高，那么久可以吸引更多的基础层企业往创新层赶，产生正面激励。