新三板交易量低做市商成交额锐减

从去年到今年做市转让股票数量虽然涨幅很大，但整体交易额却相差无几，甚至有所缩水。

新三板市场交易量低迷

不管是对比今年四月份和年初的交易量，还是对比今年和去年的交易量，总的成交额都有所下降。这一情况从2015年4月至今可谓愈演愈烈，做市商圈内现在已经有了‘公益性投资’的笑称，背后是对这一现状的无奈。

事实上，由于做市交易机制和市场深度不够的问题，做市制度在当前高净值个人投资者不增反减参与度降低的条件下，正在暴露出某些弊端。比较明显的问题是市场深度不够。

据统计，当前有377家次做市商有287只做市股票上出现浮亏。值得注意的是，考虑到该数据是根据公告库存股成本为基准，不能完全反映做市商真实成本变化及是否出清，因此仅具备参考意义。

当前做市商拿票成本早已提高，亏损面正在扩大。从2015年跑马圈地式的拿票到2016年集中于部分优质标的的争夺，屡遭市场各界质疑的做市库存股安全垫已经大幅缩水。

事实上，由于交易策略的差异和券商内部机制的不同，部分在2015年采取快进快出方式保持资金高周转的做市商在2015年兑现了可观收益，而对于绝大多数做市商来讲，所谓资本利得形成的“纸上富贵”早已变为烫手山芋。进入三月份以来，新增做市数量已经出现明显放缓，做市商拿票积极性亦遇冷。

目前，由于新三板二级市场交易制度仍有待完善，未来活跃度仍有待提高，记者了解的多家做市商2016年已经大幅收缩战线，从高层取得的资金支持亦早已大不如前，做市制度正在面临正式推出以来的极大考验，做市商亦在对手头库存股进行分门别类的“自救”。