中小企业一直是融资大军中的主体，随着中国经济环境的改变以及创业意识的增强，中小企业的数量也在不断激增。中小企业对资金的渴望是众所周知的，不过一直以来，其在融资的道路上都是充满了坎坷。

中小企业融资难是个老问题，不过随着中小企业自身建设越来越完善，投资环境不断得到改善的今天，投资商对于中小企业的投资兴趣也越来越浓厚。投融界通过对投资商心理的分析，总结出了几点中小企业吸引投资商的关键因素，以帮助中小企业更顺利的得到投资商的认可。如有更多融资相关疑问，可提前咨询东方融资网专业融资顾问，东方融资网年帮助至少万家中小企业解决融资难题，全面治愈企业资金链顽疾。

投资商更看重项目整体实力

如今很多项目开发者认为，投资商最看重的是项目具有多少技术含量，是不是高新技术，其实这种想法是错误的。对于投资商而言，他会对投资项目以及与项目有关的各种因素进行综合考量，比如团队、市场、利润模式等等。而不是单单注重项目本身，这就要求项目开发者要全面的考量自己的项目，对市场进行详细的分析，同时还要建立一支优秀的管理团队，只有这样才能让投资商认为自己的投资是正确的、高回报的。

注重项目实施前的准备

相关统计数据显示，在一百个有创意的项目中，只有1—2个项目能够得到投资认可，并且最终实现长期经营。所以说，在项目实施之前，一定要经过不断的评测与分析，通过商业计划书的形式，将评测结果展现给投资商。

一个项目能否最终成为成功的商业创意，并不是项目开发者说了算的，它是需要经过市场验证的。因此，投资者在进行投资之前是要进行大量调查的，对于项目开发者来说，在进行融资之前，也要对自己的项目进行全方位的评测，包括它的市场认可度、利润模式、可持续发展性等等。只有当项目开发者做到了全面了解，才能在与投资者进行谈判时掌握主动。

总的来说，投资商对一个项目的考量是全方位的，它需要对各种因素进行综合分析。所以要想吸引投资商的目光，就要求项目开发者在进行融资之前做好充分的准备，盲目融资的失败率是相当高的，而且会失去很多机会，注重细节、提前准备、考虑充分才能为赢得资金多一份筹码。

在上半年一系列微刺激措施的提振下，我国三季度经济开局良好，汇丰日前公布的数据显示，7月份汇丰中国制造业采购经理人指数初值，也就是通常所说的PMI初值，从5月份的终值50.7跃升至52.0，创下18个月新高，反弹幅度也超出了此前市场预期。分析认为，这应归功于政府放松货币政策并加快基础设施投资的措施。

但在国内外经济依旧压力较大的情况下，中国企业的负债率攀高仍备受市场关注。有分析认为，目前我国企业债务比重远超国际标准线，PPI连续两年多负增长，国内企业实际利率接近9%。其中小微企业实际融资成本在15%-20%左右。企业负债率远超警戒线

据标普公布的数据，截至2013年底，中国非金融类公司的债务总额共有12万亿美元，为GDP的120%。预计到2014年底，中国非金融企业持债规模将达到13.8万亿美元，超过美国的13.7万亿美元，远远超过OECD企业债务比率90%的警戒线。

究其原因，民间资金仍未得到有效配置，使融资成本居高不下。在去年年初的第三届小额信贷联席会年会上，全国人大常委会委员、民建中央副主席辜胜阻表示，浙江80%的小微企业是靠民间金融，平均下来融资成本高达30%，做实体经济的小微企业投资回报只有3%。

同时，看似风光的央企也面临财务成本高的问题。根据中国社科院测算，2008-2012年，我国地方政府负债占GDP的比重从17.7%上升至24.5%，年均上升约1.36个百分点；而企业负债占GDP的比重从95%上升至125%，年均上升约6个百分点，企业债务增速是地方政府的4.4倍。

根据国家审计署数据，截至2012年底，在减去居民债务18万亿元(人民币，下同)和政府债务后，中国非金融企业债务在65万亿元左右，相当于GDP的125%。而一般发达经济体的企业负债比率约在50%至70%间。

数据显示，企业债务的绝大部分来自国有企业负债，占80%左右。据财政部公布数据，2013年，中央企业累计负债32万亿元，地方国有企业累计负债28万亿元，中央和地方国有企业负债总额约60万亿元。

财政部门的分析认为，财务费用居高不下，是当前企业运行中存在的突出问题。今年前5个月，财务费用占企业利润总额的48.1%，同比呈现上升态势。财务费用侵蚀国有企业近一半的利润。从重点行业看，交通行业、煤炭行业、电力行业等3个行业财务费用合计占其利润总额的比重超过80%。在此基础上，加强财务管理对于企业经营而言意义重大。

高杠杆率促升债务占比

渣打银行发布的最新研报显示，截至今年6月末，中国金融信贷总额占GDP的比重已达251%。值得注意的是中国二季度整体信贷增长高位在19%左右，而GDP增长仍停留在7.5%，这意味着经济的高杠杆率问题仍无法缓解。

从另一方面来看，企业的高杠杆率使得经济增长的下行更多的和投资增速下降联系在一起。杠杆率越高意味着利率和总需求波动对企业的冲击越大。企业的债务存量较大，导致在利率上升的时候，财务成本上升较快，容易导致亏损，从而增加债务违约的风险，迫使企业紧缩开支。其次，假如需求受到冲击，比如出口或者消费放缓，企业盈利能力下降，偿债能力下降，高杠杆率意味着企业紧缩支出的压力尤其大。

"即便管理层意识到资金杠杆率已经被推至高位、债务风险在快速增加等问题，也很难马上降低货币供给、去杠杆化。"有分析认为，如在2011年下半年，国内单月M2增速一度降至15%以下，但随即就出现民间借贷成本大增、企业财务成本高企、中小企业大量倒闭等情况。

国际货币基金组织数据显示，2005年至2012年，中国非金融部门（居民部门、非金融企业部门和政府部门）债务占GDP比率整体呈明显上升趋势，杠杆率由139.3%上升至176.3%，累计上升约37个百分点。

渣打银行大中华区研究主管王志浩近日指出："现在中国经济的气候'寒冷、潮湿'，让人非常难受。这也意味着如果企业经营不善，在信贷廉价且市场需求广阔时积累了过高的杠杆，那么现在正面对亏损。因此需要进行一场全国性的企业破产测试。任何企业只要满足以下三个度量指标，就必须破产：资产负债率超过80%、连续两年持续亏损、企业所在行业为中央认定为产能过剩行业。"

融资成本挤压利润空间

融资贵、融资难已经是老生常谈的话题。中国实体融资成本在全球而言，近两年一直居高不下。例如，2013年期中国企业贷款利率是6.15%，美国是2.25%左右，日本是1%左右，德国是3.5%左右。有评论分析，2014年春节以后，商业银行贷款利率上浮60%左右，甚至更高。珠三角和长三角的票据直贴利率已经达到8%左右，是近2年来的高位，中小企业贷款利率甚至达到双位数。因此，近几年中国实体经济的调整压力依然很大。

在交通银行首席经济学家连平看来，由于地方政府负有发展经济、安排就业的责任，通常具有较为宏伟的发展规划，持续需要大量建设资金，而财务方面却又持续处在软约束状态，导致地方融资平台本身对融资成本不敏感，不仅挤占中小企业的信贷资源，亦推高资金成本。

"保守估计的1000多万家小微企业大概只有10%左右能从正规金融体系中获得融资，而实际上其融资需求是持续存在并为数不小的。事实上，中国企业负债率较高正是其庞大融资需求的一方面佐证。"连平认为。尽管随着互联网金融的快速崛起，东方融资网这类专业融资服务平台的出现，帮助了数以万计小微企业解决融资难题，但小微金融发展仍需政府方面的大力支持。

信贷新政或将奏效

银监会在最新发布的《关于完善和创新小微企业贷款服务提高小微企业金融服务水平的通知》（以下简称《通知》）中表示，目前，流动资金贷款是小微企业主要融资工具。但在银行业流动资金贷款业务中，还存在期限设定不合理、业务品种较单一、服务模式不够灵活等问题，影响小微企业的正常生产经营，有时甚至导致小微企业需要通过外部高息融资来解决资金周转问题。

银监会相关负责人在24日下午的媒体通气会上表示，小微企业往往借助民间资本资金，包括担保公司、民间资本等中介机构来倒贷，成本比较高。

上半年两次定向降准已经将信贷政策向小微企业倾斜，这次破解小微企业"倒贷"困境则是降低融资成本，这对降低小微企业融资成本起到积极作用。

这些情况不仅增加了小微企业融资成本，影响了企业正常生产经营，同时也不利于银行了解借款人财务和经营状况，掌握贷款真实质量情况，加大了小微企业的信用风险。

目前，有一些银行已经开始先行试点。如针对那些个人信用报告无逾期记录、本人及其企业结算流水正常的小微业主。如华夏银行绍兴分行的年审制贷款就和银监会此次的要求"不谋而合"。

值得关注的是，银监会还对贷款风险分类进行了调整，对于符合续贷标准的小微企业贷款，按照贷款"五级分类"的原则，可以划入"正常类"，而不用再降级进入"关注类"。

此外，首批民营银行也正式获批，这对小微企业、实体经济又是一件好事。获批的3家试点银行在发展战略与市场定位方面各有特色，目标是为实体经济发展提供高效和差异化的金融服务，如深圳前海微众银行将办成以重点服务个人消费者和小微企业为特色的银行，温州民商银行定位于主要为温州区域的小微企业、个体工商户和小区居民、县域三农提供普惠金融服务，天津金城银行将重点发展天津地区的对公业务。

“我对中国经济中长线看好。”香港特区政府前财政司司长、现任南丰集团行政总裁的梁锦松，昨天现身杭城。

昨天，省民营企业发展联合会主办的“民企大讲堂”第一讲，在省人民大会堂举行。作为首场开讲的老师，负有盛名的梁锦松给台下500位浙江民营企业老板，带来了一堂“金融公开课”。

如今投身房地产业，因为中长期看好？

梁锦松昨日演讲的主题是“中国经济形势的研判—浙江民营企业和浙江金融市场存在的主要问题借鉴及建议”。在演讲中，他多次表示“中长期看好”杭州等城市的房地产业。

在他看来，像比较低迷的股市一样，房地产业目前虽然出现供过于求的局面，短期价格还有下行的压力，但出于对中国经济中长线看好，认为危机之中潜藏机遇。

提问环节时，省民营企业发展联合会会长郑宇民问梁锦松，“请问梁先生会在杭州买房吗？”

“会的。因为杭州是一个非常好的地方。”梁锦松马上回答，又转而解释，“但因现在有限购，我猜我个人买不了。”

据他回忆，当年香港的房地产业遭遇亚洲金融风暴，出现疲软局面。为了应对，香港政府曾连续几年暂停卖地。“后来，房地产业的需求比供应更大。”他建议，每个地区都要认真关注一个地方房产的供需关系，政府要有3-5年的规划。

听到这话，坐在记者旁边的一位温州女老板笑了。她在杭城投资了多套商铺，目前还有不少商铺在手上，“本钱都还没有拿回来”。她盼着能赶紧脱手。

对于梁锦松的“唱红”房地产业，一位浙商却不以为然，“梁锦松现在工作的南丰集团，就是搞房地产和投资的。你想想，房地产商能不说房地产业长期形势好吗？”

建议浙江大力发展高端服务业

今年，部分浙企感叹生意难做，更有个别企业陷入互保“泥潭”。

梁锦松认为，浙江经济目前出现的局部问题，可能是结构性的。“包括在内需、外需出现的问题。在全球金融风暴后，欧美等浙江主要出口市场的需求出现了问题。”另一方面，他觉得人民币升值等原因推高了浙企的劳务等多方面成本。

而在内需方面，起初“因为大规模地刺激经济，所以各行各业在一开始的时候好像很好，但是后来就出现产能过剩，所以内需可能也出现问题了。再加上在刺激经济的时候，国企跟民企之间的资本价格竞争不一样等因素，致使部分浙企可能出现了不小的问题。”

怎么办？梁锦松现场给浙企支招。“科技冲击实体经济，这对浙江中小企业来说，既是冲击，同时也是一个机会。”

他还建议，引进先进的技术和人才来帮助中小型浙企实现转型升级，最终争取建立高技术的企业；浙江要大力发展高端服务业，包括医疗、健康管理、教育文化等这些创业的产业，进一步提高第三产业的比重，成为继北京、上海之后的医疗中心，教育文化的大省；大力发展金融业。

中小型浙企融资不妨考虑互联网金融

一说到金融，这位香港特区前财政司司长顿时滔滔不绝。他建议，中小企业可以考虑通过互联网金融，解决融资贷款问题。

“现在传统的所谓三个大的金融板块—银行、证券、保险，对中小型企业的服务可能不是最多的，可能要发展第四个渠道，就是各种各样的基金，包括风投基金、成长基金到后期的并购基金，……我觉得是不是考虑在浙江推广？”

昨天下午，“民企大讲堂”第一讲在浙企老板的掌声中结束后，一些浙企纷纷跑到梁锦松跟前，互换名片，请求合影。

从事教育咨询行业的余煜明告诉记者，“很有收获，学到不少知识。”而从事服装行业的杭州捷宝服饰有限公司董事长余小春，则准备让女儿行动起来，看看能不能通过互联网平台，轻松做服装生意。

近年来，我国中小企业取得了巨大发展，但是在我国，由于机制还不完善和不成熟，中小企业进行融资时受到的限制比较多，融资困境也同样阻碍着我国中小企业的发展。因此，中小企业融资是备受社会关注的话题。

中小企业在融资过程中虽然融资渠道众多，但是也可能面临各种风险，特别是在金融紧控形势下，融资风险更大。中小企业的融资风险主要是由于多种不确定因素的影响使其在融资过程中遇到风险。东方融资网作为行业最大规模的融资服务平台，年至少帮助万家中小企业解决融资难题，根据丰富的融资服务经验，东方融资网小编在这里为大家阐述中小企业融资存在什么样的风险？应如何有效规避风险。

1、国家经济政策所导致的融资风险

一般而言，由于中小企业生产经营极不稳定，随着经济金融政策的变化，都有可能对它的生产经营、市场环境和融资形势产生一定的影响。如果中小企业不能根据国家经济金融政策的变化做出敏锐的反应和及时调整，将会给中小企业的融资带来一定的风险，进而影响到中小企业的发展。如国家的产业政策限制的行业，其直接融资和间接融资的风险都较大，如果企业经营得不到正常的资金供给，企业就难以为继。受此影响，中小企业通过市场来筹集资金的风险增大。要么筹集不到资金，要么融资成本提高、融资数量减少，直接影响了企业资金链连续性，并进一步增大了中小企业的经营风险。

2、经营的不稳定性导致的融资风险

中小企业对外界经济环境的依存性较大，因而中小企业除对国家产业政策和金融政策有着较强的敏感性外，国家经济制度安排，宏微观经济环境的变化，行业竞争态势的加剧，也将增大中小企业的经营风险，最终影响中小企业的经营和发展。那些经营不佳或销售渠道不畅，或竞争实力不够或难以实行多元化经营来分散风险的中小企业往往首先受到市场的冲击。而经营风险的增大又使中小企业的经营稳定性遭到破坏，进而更难满足市场融资的条件，融资更加困难。

3、管理水平低下所导致的融资风险

管理水平低下主要表现在，中小企业的管理观念落后，内部管理基础工作缺乏和管理环节薄弱，人员素质普遍不高，对市场的潜在需求研究不够，产品研制的技术力量有限，对市场的变化趋势没有预见性等。由于管理上的种种缺陷，致使中小企业的后劲不足，因此，中小企业无论是进行直接融资，还是间接融资，都会面临诸多融资障碍，融资风险往往很大。

4、信用危机所导致的融资风险

中小企业信用不足是一个普遍现象。有的中小企业会计信息不真实、财务做假账、资本空壳、核算混乱，有的中小企业抽逃资金、拖欠账款、恶意偷税，这在一定程度上都影响了中小企业的形象。相对于大企业的很多信息的公开化和容易以极低的成本获取，中小企业的信息基本上是内部化的、不透明的，银行金融机构和其他投资者很难通过一般渠道获得，因此，银行要向中小企业提供贷款或投资人要向中小企业进行投资就不得不加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量。这一方面加大了银行或投资人贷款和投资成本，另一方面也给中小企业的融资带来困难，中小企业的融资存在很大的不确定性。

综上所述，中小企业在融资过程中，一定要采取合理有效措施，要严把风险关。在国家政策扶持的背景下，根据自身的特点选择合理有效的融资手段，相信能够在一定程度上缓解融资难的问题。

一说到融资就习惯性想到银行贷款，虽然政府出面做了大量协调工作，金融机构对中小企业融资支持力度正在不断加大，但对面临资金缺口的众多企业，仍然是杯水车薪。对未能提供有效的抵押和担保、产品质量可信度低以及信用观念淡薄、财务制度不健全及会计信息失真等情况的企业，从资金安全和回收利润的角度来说，银行不肯贷款是没有错的。引入第三方机构对企业进行信用评级，可以解决银行与企业之间的信任危机。但也不是说所有的中小企业都能享受到良好的信用评级，特别是在创业初期各方面的基础都欠缺，要想达到贷款条件很难。

没有足够贷款条件的企业，向银行货款多年来都是铁板一块很难破。由第三方机构评级只是解决了沟通搭桥矛盾，如果条件不充足，仍然不能得到银行的“青睐”。解决企业融资难，不能老是定位于向银行贷款上，打通民间渠道大有作为。一边是民间资金投资难，一边是中小企业融资难，共同促动了民间借贷热潮。但由于民间金融非法的地位，使其失去了正常的监督和管理，由此也造成了其贷款利率过高、易引发民间纠纷等一系列社会问题。在这方面，政府应加强引导，在推进民间金融规范化上有所作为，启动民间资本解决小企业融资难问题。

一方面可以引导民间资本成立小额贷款公司。特别是那些由龙头企业发起组建的小额贷款公司，在支持上下游配套企业发展过程中，由于信息比较对称，显着增强了贷款风险的可控性。另一方面加大扶持力度，引导民间资本成立小额贷款担保公司。同时积极探索与企业、担保机构相互合作的机制，在财政预算中设立担保基金，以提高担保机构运作中的安全性和稳定性，帮助其有效分散风险。