在金融改革的大背景下，今年，中国的金融业也迎来了一次革命性——互联网金融革命。继阿里巴巴的“余额宝”掀起的互联网金融风暴之后，拥有中国最多网络用户的百度也推出了自己的互联网金融中心，而其首个支持的华夏基金产品首日更是卖出10个亿的销量，刷新了中国基金业销售记录。 可以说，百度以大数据时代互联网金融独有的创新模式和令人期待的高收益率而后来居上。

事实上，在余额宝和百度理财产品之前，中国的互联网金融作为一种游离于主流金融体系之外的草根模式已经在悄然发展。根据中国互联网络信息中心数据，截至2013年6月底，我国使用网上支付的网民规模达到2.44亿，较2012年底增长10.8%，使用率提升至41.4%。其中，手机在线支付网民规模达到7911万，较2012年增长了43.0%，这为互联网金融的发展奠定了很好的基础。马云的支付宝，作为一种第三方支付业务，已经纳入金融监管体系。除此之外，p2p网络借贷平台数量在中国也迅速发展，目前已经发展至2000余家，比较活跃的就有几百家。

耶鲁大学的金融学教授希勒在其《金融与好的社会》中写道：“金融体系是一项新发明，而塑造这种体系的过程远远没有结束。只有细致入微地引导其发展才能将其成功地引入未来，在这个过程中重要的是对金融体系进行扩大化、人性化和民主化的改造。”互联网金融之所以引发金融界的震荡和革命，除了互联网利用其特有的技术，包括移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等信息技术，相对于传统金融，大大降低了信息的不对称和交易成本，使得互联网金融成为一种迅速匹配、信息对称，同时成本低廉的金融模式，资金供需双方直接交易，不需要经过银行、券商或交易所等中介，弱化了金融中介的作用，加速金融脱媒。从而在金融层层管制的体系下硬生生野蛮生长出一种完全既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的全新的第三种金融模式。而这种模式的产生，又与互联网“开放、平等、协作、分享”的基本精神暗合，从而使得金融成为一种人人参与、资金的流动高度透明和自由，交易费用极低的开放形式。这种新的金融模式既是对传统金融的巨大挑战，同时也是一场新的金融革命。

以百度的互联网金融中心为例，可以说，其大数据、搜索、开放以及共享的模式将互联网金融的特质体现的非常彻底。相比于传统的金融企业，互联网的最大特点是开放。这种开放既体现在理念层面，也体现在具体的信息数据层面。百度覆盖了中国5.91亿网民中的95%，这个用户大数据非常惊人。作为全球最大的中文搜索引擎，百度搜索平台每天要响应超过3亿次的金融理财需求，百度可以充分利用大数据分析与挖掘技术，用互联网的创新思维，推出最能满足老百姓需求的产品。这不仅是传统金融无法比拟，也是很多互联网金融产品极力追求的。未来中国最具竞争力的金融公司，绝非传统的金融，而是极有可能出现在互联网领域。

对于管制森严、改革滞后的中国金融而言，互联网金融的出现显然具有另一个层面的意义：那就是通过互联网金融这种“门口的野蛮人”的介入，打破中国金融的垄断。改革开放30多年，中国金融业的改革远远滞后于经济现实，使得“金融”在中国成为一种极为昂贵的资源。金融垄断一方面导致垄断暴利，另一方面必然削弱中国金融业的竞争力。2010年，中国GDP超越日本成为仅次于美国的第二经济大国，但就金融业资产占GDP的比重、人均金融资产等指标衡量，中国金融业的现状和中国的经济地位完全不匹配。在人均占有金融资产方面，我们和美国、日本等国的距离则更大。1990年，美国和日本人均金融资产分别是中国的106倍和246倍，今天尽管差距大大缩小，但仍然在30倍以上，而在金融外交、金融战略以及国际金融体系的话语权等方面，我们是实实在在的经济大国，金融小国。因而尽管中国拥有全球最为庞大的外汇储备，但却处处被动，受制于人，难以确保外汇储备的安全。

在这种情况下，百度、阿里巴巴等互联网从业者强行介入金融领域，对于打破中国金融业的垄断和惰性，其意义不言自明。我们看到，在中国互联网公司纷纷杀入金融业后，中国的银行业主动加快了自身改革的步伐。包括民生银行、招商银行等在互联网金融方面都推出了一些自己的产品和举措，并且将互联网金融视为未来发展的大战略。而百度的金融理财中心、腾讯的微信、新浪的微博、马云的阿里巴巴等庞大的用户数据，更是给互联网企业杀入传统的金融业给了十足的底气。正因为如此，无论是招商银行的马蔚华，还是平安的马明哲都认为，传统银行最大的敌人不是其他银行，而是百度、阿里巴巴、腾讯等网络企业。 “二马”所言，绝非捧杀，而是的确看到了未来金融业的最终归宿，就是在移动互联网等第三次科技革命的浪潮中，完成从传统金融到互联网金融的彻底嬗变，传统银行如果不主动加入互联网金融的浪潮，肯定会成为灭绝的恐龙。

从中国互联网金融的现状看，无论是百度的理财产品，还是阿里巴巴的余额宝，都还不足以对中国的传统金融造成毁灭性的颠覆，但其革命性的拓展了金融服务的边界，并重新定义了互联网时代的金融。这无疑具有开创性的意义。但是，面对互联网金融的蓬勃发展，要求对互联网金融加强监管、防范风险的呼声也随之而来。这在中国任何开创性领域，似乎成了一种固定的模式：对于新生事物，中国人只习惯于去防范风险，而很少用包容和宽容的思想去鼓励新生事物的发展，这是迄今为止，中国缺乏创新的观念因素。互联网金融的发展肯定不会一帆风顺，特别是人人贷的模式也出现了一些风险。但这不是对互联网金融踩煞车的理由。放眼全球，面对第三次科技革命的挑战和机遇，全球都在移动金融和移动互联网领域厉兵秣马，争夺战略制高点。互联网金融作为新生事物，在监管的基本原则上，应该以鼓励为主，对于看不准的，以前没有监管的领域，应该宽容和放行，而不是充分论证风险之后才允许做。在互联网金融刚刚开始兴起的时候，就以监管风险为名，对互联网金融的创新设置障碍，实属倒掉脏水的同时连孩子都倒掉。互联网金融的特质决定了，用过去的思维和理念对其监管，是防范了风险的同时，扼杀所有的创新。以引发争议的目标高收益率为例，在传统金融模式下，目标高收益无疑惊人，然而，互联网金融的大数据以及平台模式最大的特点就是交易成本远低于传统模式，高收益完全有可能，禁止高收益承诺，无疑不适应互联网金融的发展。

观念决定未来，包容才有创新。未来能够真正引发中国金融风暴的，就是这些硬生生进入金融领域的互联网企业。正如马云所言 “未来的金融有两大机会，一个是金融互联网，金融行业走向互联网；第二个是互联网金融，纯粹的外行领导，其实很多行业的创新都是外行进来才引发的。” 中国传统金融和欧美差距甚大，但互联网金融大家都在一个起跑线上，关键是，是鼓励其发展，还是以风险为名限制。

中国互联网金融话题热度仍在上升，但民生电商董事长尹龙却在“泼凉水”。他周三公开呼吁，尽快研究制定专门用于互联网金融监管的战略、政策、规则，否则“三年内必然产生灾难性的问题”。

尹龙在2013互联网金融全球峰会上发言称，互联网金融的发展需要新的企业组织形态承载。这种企业组织可以是立志转为专做互联金融业务的银行，也可以是电子商务公司。

不过无论哪一类组织，首先要做的都必须是将金融文化与互联网文化融合起来，将专业的风险管理技术与网络海量数据挖掘技术结合起来，否则可获一时之利，难保一世长久。

“互联网金融，我敢预计，如果没有规则的话，三年内必然产生灾难性的问题。”尹龙称。

他解释道，人类历史发展证明，脱离监管的金融活动，其发展越久、声势越大，其给社会经济生活带来的风险乃至危害也就越大。从古今中外来讲，任何金融活动如果脱离了规则，脱离了明确的边界，脱离了管理，无论它打着什么旗号，最后一定是灾难。

由于两种经济形态的迥异，不能期望将传统金融监管规则修补后就能够适应互联金融的监管。因此，研究制定专门用于互联网金融监管的战略、政策、规则，应当尽早提上日程。

尹龙此前曾任职中国银监会创新部副主任，今年8月底民生银行的股东发起设立民生电子商务有限责任公司，尹龙由官员“下海”担任董事长，他并定义该公司的主要业务思路为“融通整合”四个字。

互联网金融不可能取代传统银行

互联网金融已成为中国互联网行业和金融行业都很关注的热门话题，但是对于互联网金融的定义和监管框架，却很模糊。各家商业银行，特别是大型国有商业银行为了应对互联网金融的挑战，陆续上线电子商务平台。但目前来看，并没有哪家银行形成了比较清晰的互联网金融发展战略。

尹龙并表示，互联网金融不可能取代传统银行，二者都将是未来社会金融体系中不可或缺的组成部分，商业银行完全可以根据自己的比较优势和差异化发展战略，培育自己的核心竞争力。

因此，不必急着甚至不用涉足非专长的领域，更不需要因为互联网金融的热闹或者外行们的只言片语，去改变甚至放弃传统银行业务积累的专业优势和上百年来形成的审慎原则。

尹龙总结的“互联网金融”定义为：建立在互联网与数据基础之上，利用新型的风险管理方式，从事的资金、信用与风险的撮合业务。而金融行业所希望拥有却很难获得的互联网基因主要就是：扁平化、自组织化和基于碎片的全局化。

他续称，传统金融经过上百年的发展，已形成一种比较稳定的文化、规则、习惯、制度体系。而互联网这个业态又需要一种跟传统的上百年的这种文化规则不一样的东西，由于文化和监管规则的差异，使得传统银行模式不太可能承担起互联网金融业态的职责。

“传统银行的监管和经营核心是审慎，而互联网这个业态，其基因决定了它很难去审慎。 ”他说。

来自民生银行官方网站的信息显示，民生电子商务公司在深圳前海注册，认缴资本金30亿元人民币，是国内第一家与商业银行形成对应关系的银商紧密合作型企业。公司发起人为民生银行的七家主要非国有股东单位和民生加银资产管理有限公司。

日前，继阿里巴巴后，互联网三巨头之一的百度也宣布加入战局，姗姗来迟的百度也给眼下正如火如荼的互联网金融又添了一把火。不过，A股市场的互联网金融概念股近两日却集体遇冷。

据Wind统计数据显示，截至昨日收盘，9只互联网金融概念股均出现不同程度的下跌。其中，内蒙君正、苏宁云商两家上市公司跌幅均超过8%，整个互联网金融概念板块在当日A股市场的板块跌幅榜中排名靠前。

10月21日，网络巨头百度宣布旗下“百度金融中心——理财”平台将于10月28日正式上线，届时公司还将推出目标年化收益率8%的理财计划“百发”。该计划由百度金融中心、华夏基金联合推出，并由中国投资担保有限公司全程担保。

据介绍，“百度金融中心”将在综合百度已有资源的基础上，与广大金融机构展开合作，重塑传统金融产品设计、包装、销售、服务各个环节，为用户提供金融产品、服务。

“百度作为全球最大的中文搜索引擎公司，无论从产品研发、技术支撑、客户洞察、品牌营销等各个方面衡量，百度都占据了巨大优势，这不仅为其进军互联网金融增添一臂之力，同时也将推进全民互联网理财时代的提前到来。”深圳某券商互联网行业分析师称。

然而，百度百发的问世，A股市场并没有表现出如前期追捧余额宝等的热捧。昨日受重挫的互联网金融概念股继续延续弱势，板块内9只概念股均出现不同程度的下跌，其中内蒙君正、苏宁云商两家上市公司跌幅均超过8%，生意宝、恒生电子跌幅也超过5%。资金流向方面，位居个股资金净流出排名前三的分别是内蒙君正、恒生电子、金证股份，昨日资金净流出额分别为5674万元、3611万元、2199万元，对应的涨跌幅分别为8.94%、5.42%、4.49%。

“互联网企业和基金行业的联合，越来越成为大势所趋。”华宝证券分析师胡立刚在最新研究报告中指出，继余额宝宣称用户数已经超过1600万、累计申购数额高达惊人的1300亿后，互联网市场进入各种“宝”和各种“富”的阶段。

国金证券分析师赵旭翔认为，目前互联网金融进入实质性阶段，随着腾讯、百度等其他互联网厂商的高调跟进，其业务也将从基金业延伸至券商行业和银行行业中。

另有分析人士认为，互联网金融是现代信息科技应用的体现，作为一种新型的支付工具，它改变了银行独占资金支付的格局，给传统银行经营模式带来颠覆性的影响。互联网金融是大势所趋，之前二级市场上互联网金融概念受到资金热捧而持续高烧，出现飙升走势。尽管近日互联网金融概念股连连遇挫，但随着百度高调涉足互联网金融等利好消息的发酵，板块行情有望重新崛起。

百度宣布本月28日将推出类似余额宝的理财产品“百发”，其目标年化收益率可能达到8%。此举距离阿里巴巴彭蕾抨击完微信不过一周。百度、腾讯等互联网巨头，招行和平安等老牌金融机构、甚至游戏厂商巨人均尝试抢滩互联网金融这个时髦业务。

“互联网金融”与“金融互联网”最大的不同之处便在于“互联网”的属性。传统金融因财聚人，互联网金融因人聚财；传统金融以机构为中心，互联网金融用户为中心；传统金融牌照、资金为主，互联网金融技术和数据为主；传统金融产品是生硬的利率、收益率、年限方案，互联网金融通过互联网手段对金融产品包装；传统金融信息不对称，互联网金融信息对称。最具备上述“互联网属性”的非“BAT三巨头”莫属。互联网金融，抑或披着“互联网”外衣的金融机构都在蠢蠢欲动。但BAT三巨头将很大程度影响中国互联网金融格局。

一、百度：积极布局，PC+移动端入口优势

最近百度的“百发”理财计划箭在弦上，据说一个百人团队正在加班加点，十月底推出，百度网上可以找到的互联网金融的产品线如下：

百付宝：与银联合作的第三方支付工具，也是百度领取牌照的主体。08年便已推出。

百度钱包：百付宝今年下半年推出的手机支付品牌。很容易让人联想到另一个搜索巨头Google的Wallet。

百度金融中心：目前仅支持信用卡申领业务，看样子将打造成一个用户与传统金融机构之间的入口。

百度理财：第一个项目便是“百发”理财计划，现已开展预热。这款产品的高收益率已经引起关注，吸引不少理财者抢购。业界纷纷猜测这是百度为了进军互联网金融抛出的营销手段。

除了这几个面向个人用户的产品和服务外，在百度最新的金融业务体系下，还规划有面向中小企业的“百度小贷”、面向金融客户的“金融知心”。前者与阿里小贷类似，面向小微企业的信贷业务；后者则是面向金融客户的营销业务，说白了就是将流量精准地导入到金融服务机构。

百度在7月才拿到支付牌照，其在互联网金融领域布局较为积极。那么在电商属性稍弱的现状下，可能如何突破阿里的禁区呢？

入口平台：流量+开发者+中小企业

百度在PC和移动端的流量和用户规模使之启动相对容易，也可以吸引机构。而百度云的能力将使得百度钱包API受益。对于小贷业务，百度推广平台有近60万的中小企业客户。中国小微企业总量也未百万级别，这说明在企业资源数量级上百度并没有差太远。

百度金融做的是平台，供金融机构售卖基金产品的平台，百度对接用户需求和理财产品。这与阿里巴巴收购天弘基金实现流量闭环的思路完全不同。那么将信息流转换为金融流的思路可行吗？百度电商暂未取得显着成功，互联网金融会容易一些。

电商仓储物流售后等重的环节，卖家分散开店的成本，用户的使用习惯等壁垒，在互联网金融上都很大程度弱化。阿里余额宝才推出4个月，尽管吸纳数百亿资金，但并未形成先发优势和品牌。基于这些我认为百度金融成功几率很大。另外百度还有两个突出优势：

移动优先：阿里忌惮腾讯的并非其电商布局，归根结底还是腾讯在移动端的强势，而阿里在移动端的相对弱势。百度在移动端除了搜索和应用分发外，另外一个影响移动电商格局的将会是地图。

百度地图已拥有2亿用户，汇聚了大量的开发者和POI数据。地图和支付为本地生活服务（O2O只是其一部分）的左右手，微信在支付上走了一小步，百度地图则迈出一大步。腾讯即将推出腾讯地图，百度加强移动支付也在意料之中，此前百度投资团购网站糯米网正是其加快O2O布局的迹象。

阿里除了纷繁零散的投资外，在本地生活方面真正的核心优势只有手机支付宝。

百度本地生活服务的机会，也是百度钱包以及百度金融的机会。

数据和技术：阿里金融战略很重要的一点是“大数据”的应用，例如信用评估，余额宝资金调度。但百度和腾讯依然拥有各自的“大数据”，百度的全网数据和用户意图数据，腾讯的社交数据。用Twitter情绪挖掘预测股价已不再是神话，搜索引擎在数据挖掘上有天生的技术特长。百度和腾讯（搜狗）在这方面均比阿里有优势。

阿里只能算是拥有最直接的交易数据。这并不代表它会用的最好，百度和腾讯也可以利用他们拥有的数据进行互联网金融领域的挖掘。

二、阿里：从服务企业到个人，数据是核心资产

支付宝：不解释；

余额宝：年化收益率约为4%-5%的余额增值服务。将货币基金通过互联网手段封装的首创。截至9月初，“余额宝”规模近500亿元，同时还在以平均每天5亿元的增速在扩张；基金业务：控股天弘基金；

小额贷款：浙江阿里小贷、重庆阿里小贷。已为30多万家小微客户提供服务，共投放贷款超过1000亿元；担保公司：重庆商诚融资担保，为重庆中小企业贷款和融资提供担保。

保险业务：马化腾、马明哲和马云“三马”联手设立的众安在线财产保险公司。

淘宝理财：与泰康等保险公司合作的理财产品销售平台。

号称“银行不改变，我们改变银行”的马云身体力行，已经进行广泛而雄厚的布局。其“金融、平台和数据”战略提出后，走得最快的也是“金融”这一步。

阿里发家于中小企业B2B服务，同时卖家也有信贷需求，围绕这些企业和卖家提供力所能及的服务，并为自身创造价值。阿里拥有充足的现金及现金等价物，此前业界有人估算阿里今年3月底现金流应该超过50亿美元，而百度在收购91无线后现金流则到了30亿美元水平，腾讯则有40多亿美金。小额信贷是盘活现金流的一种途径。

阿里做得太大，千亿的盘子需要引入证券、基金、信托、保险、银行几乎全部金融行业的融资渠道。而百度在首次推出小贷业务的借款规模估计只能在区区几个亿。

不过阿里金融重心正在由企业向个人转。在余额宝推出前，阿里信用支付3月下旬开始内测，今天依然未正式推出。阿里内部人士表示还在“优化“中，互联网产品如果需要优化半年基本可宣判难产，信用支付更多的问题可能在于打通业务流程，抑或化解信用评估、风险管控和政策的难题。

信用支付没成，余额宝却获得了极大的成功，正在改变人们的理财方式。彭蕾曾透露，阿里一开始完全没有想要收购天弘基金，更没有想到推出余额宝后会对用户产生如此巨大的影响。此前阿里推出余额宝是希望“增加支付宝账户价值”，从而提高其网站点击率和账户黏性，例如移动端的打开率。

也就是说，余额宝当初并非用户需求出发，而是产品运营需求。支付宝在品牌、便捷、安全和体验上的优势自不必说，但余额宝给业界启示的是，小白理财群体强劲的理财需求。阿里接下来或许会更多从用户需求本身来改善产品，而不是从运营抑或战略角度出发。那么阿里的优势在哪里呢？

电商+支付寡头：用户流量、资金流、企业客户资源和渠道、金融领域积累、安全背书、品牌形象、临时中转资金。

信用数据：根据企业的交易数据进行小微贷款业务的信用评估；对企业数据实时监控随时处理账户降低风险；个人用户信用记录开展信用支付。信用体系也是阿里各业务正常运行的基石，这必然会延展到阿里金融。

不过传统信用评估资料收集成本高，同时伪造成本也搞；网络信用评估高效成本低，反过来伪造成本也低，例如刷钻行为的存在。这是风险。

消费数据：根据用户个人消费数据和群体消费行为挖掘后，为余额宝资金调度提供参考，模仿腾讯推出淘宝基金指数，将用户与理财产品精准对接。

这一切还可以与其投资的新浪微博结合起来运作。例如大V认证资料、微博资料、社会化推广、社会化数据挖掘等。

移动端，即本地生活服务将成为阿里未来的一个不确定性。机会与威胁并存。阿里金融在PC端无疑已经具备优势，虽然成为寡头很难，但做老大应该问题不大。但移动端则未必。因下面这些玩家的存在。

三、腾讯：考虑考虑，准备充分，后劲十足

擅长将触角伸到任何领域的腾讯自然不会放过这个热潮。尤其是腾讯拥有财付通这个老二。腾讯在互联网金融的布局如下：

财付通：为了拍拍而生，现已成为腾讯的支付基础设施。相关数据显示目前支付宝份额约为50%，财付通20%左右。

手机支付：财付通手机版、微信支付（基于财付通）。

保险业务：马化腾、马明哲和马云“三马”联手设立的众安

在贷款行业资金投入整体呈现上升的大背景之下，我国中小微企业由于受制于管理水平普遍偏低、经营稳定性差、抗风险能力弱等因素，依然常常遇到“抵押难”、“贷款慢”的现象。而在经历过6月“钱荒”之后，“银行季末钱紧”再次挑起了人们脆弱的神经，停贷再次回到市场的视线之内，车贷、房贷等刚需性贷款也不同程度的受到了巨大的限制。据全国工商联的数据显示，有超过九成的小微企业没有与金融机构发生过任何借贷关系。

近年来，国家出台了许多金融支持小微企业的政策，小微企业的融资渠道得到很大拓展，小微企业的融资量也得到了实质性的扩充，但由于信息不对称等诸多因素小微企业所得到的融资规模仍满足不了实际的需求，而且融资利息成本和时间成本依然居高不下。要改变这样的现状，改善小微企业的融资环境就需要整合社会各方力量，采用更多元的创新技术和服务方式来进行大胆的尝试。

互联网金融平台应运而生，蓄势发力我国互联网金融行业。据了解，在线金融服务平台目前已汇聚了银行金融机构和非银行各类金融服务机构入驻，金融产品主要服务于中小微企业主，通过在线提交融资需求，在线自动筛选融资方案，在线受理审批等互联网技术手段扩大金融信贷产品用户范围，将需求用户与现有金融产品进行有机联结，并利用所积累的信息逐步推进小微企业融资产品创新、服务创新和管理创新，从而为个人和小微企业提供一站式的贷款解决方案。

为了更好的服务于中小微企业，将前端的放款方扩大至所有广泛的金融及类金融机构，而不是仅仅限定于银行金融机构和非银行金融机构的范围之内。平台将审核通过的合格机构入驻平台，同时对其产品及服务提出要求并进行必要的监督，对于符合其产品特点的客户首先由平台自主研发的审批系统进行自动配对，精选最优方案后，进入后台人工审核，即保证客户的需求真实、有效，同时也监督平台入驻机构的金融服务不断完善、产品不断创新。

通过互联网的技术将金融的神秘面纱揭开，彻底打破金融垄断的格局，为借款方与出借方提供一个免费的“借贷平台”，一方面所有可以提供服务的金融及类金融机构在这里进行产品展示、合法的自主创新，通过这个平台获取信息及客户；另一方面，借款方则可以完全摆脱仅靠银行融资的困境，将资产及信用的杠杆充分释放，信息的透明使其可以自主选择金融产品并自主“议价”。