由本报（浙江日报）和浙江省中小企业公共服务平台（96871）联手推出的“2013浙江小微企业融资状况调查”活动，自11月20日启动以来，受到全省广大中小微企业的积极响应和在浙银行业金融机构的热情关注。截至12月16日调查结束，共有6066家企业参加了调查，其中有效问卷5593份。

参与本次调查的企业，创办时间多在5年以上，占到67%；产品主要面向内地市场，其中专做内地市场的有63%，内销与出口都做的有31%；2012年销售规模在1000万元以下的占34%，1000万元至3000万元的占41%。

经过“96871”平台工作人员的数据整理，专业融资服务网站东方融资网的指导分析，浙江小微企业当下的发展意愿和融资需求，亦生动地展现在我们面前。

七成企业最需流动资金半数只需200万元以内

融资用途是一道多选题。数据显示，生产流动资金需求最急迫，72%的企业首选把资金用于维持日常生产经营；有45%的企业希望有更多的资金用于设备更新和技术改造，这也反映出当前中小企业实现转型升级的自我要求；有37%的企业打算将资金用于市场开拓，建立更完善的销售渠道。

由于大部分企业最需要的是日常流动资金，因此在融资额度上也充分表现出“精打细算”和“省着花”的态度。49%的企业表示，近期需要的资金在200万元以内；需求在500万元以上的企业只占23%。记者在日常采访中了解到，近年来，连不少大银行也放低身段，精心耕耘起融资规模在500万元以下的小微企业市场，也充分反映出浙江的金融机构紧跟市场需求的务实作风。小微贷款市场潜力巨大，据东方融资网专业融资顾问介绍：东方融资网的客户多为中小企业，近年来随着各大银行推出贷款产品的更为丰富多样，中小企业融资有了更多的选择，经过我们的融资顾问指导，制定出最为匹配的融资方案，每年至少万家中小企业，借助东方融资网这一平台，顺利从银行获得贷款。

银行贷款依然是首选理想期限为一至三年

通过银行获得贷款，依然是小微企业融资首选。在参与调查的企业中，高达87%的企业选择从银行获得融资。在未曾获得银行贷款的企业中，不少曾经寻求过银行的帮助，但因种种原因，被拒之门外。不过得到过银行贷款的企业还是对银行的服务和产品给出了善意的评价，选择“满意”和“基本满意”的总计达到90%以上。

对于理想的贷款期限，有一半的企业选择1至3年。这同时也带来了小微企业续贷难问题。近两年来，在浙江银监局的大力引导下，浙江银行业在小微企业信贷产品的还款方式上进行了许多创新，推出了循环贷、年审制、宽限期还本付息、无还本续贷等还款方式，较好地解决了银行贷款期限与小微企业生产经营中资金周转期限不匹配的问题，让小微企业不再为还款、续贷发愁。

丰收小额贷款卡受青睐，中行“通宝”好用又好记

在对银行融资产品使用度和美誉度的评价中，省农信联社在全省推出的“丰收小额贷款卡”收获颇丰，以26%的得票高居榜首。一分耕耘一分收获，扎根于农村市场、一心一意为农民朋友和小微企业服务的农信系统机构，最终获得了市场的高度认可。

在琳琅满目又名字相近的小微企业融资产品中，中行的“通宝”系列产品以其通俗好记让人过目难忘。根据浙江产业集群和专业市场众多的特点，中行浙江省分行因地制宜，相继推出了“义乌通宝”、“影视通宝”、“网络通宝”等产品，目前“通宝”系列产品已多达17款。这也提醒其他银行，产品做得好，也需要好名字来配呵。

其实，在每一个产品的背后，都透射出浙江银行业金融机构的创新精神。比如，为了解决小微企业缺乏抵押和担保的难题，许多银行推出了摊位租赁权质押、排污权质押、林权质押、版权质押等产品，近年兴起的电商还可以利用网上交易信用来获得银行的授信。而网络技术和信贷产品的结合，让小微企业在银行授信额度内，实现了自主申请、随借随还，既方便快捷，又节约了融资成本。

央行在《2013年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称《执行报告》)中，首次专题探讨互联网金融，明确表示互联网金融“是现有金融体系的有益补充”。该报告显示，互联网金融“交易成本的大幅下降和风险分散提高了金融服务覆盖面，尤其是使小微企业、个体创业者和居民等群体受益”。

互联网金融利於缓解小微企业融资

随著中央对小微企业扶持力度加大。不仅在贷款、税收等方面為小微企业“开源节流”，而且提出要“丰富和创新小微企业金融服务方式”“建立起与小微企业‘门当户对’的广覆盖、差异化、高效率的金融服务机构体系”。為服务小微企业，培育互联网金融正当其时。

要培育互联网金融，就要先了解其核心，中国投资有限责任公司副总经理谢平认為，互联网金融的核心内容分為两个方面：一是第三方支付，截至今年8月，第三方支付牌照已发放250多个。二是人人贷，人人贷就是N个人组成的俱乐部，俱乐部成员之间可以互相借贷。还有互联网金融服务平台，以东方融资网为代表，每年给上万家中小企业提供贷款帮助，帮助它们顺利从银行或民间贷款机构成功融资。他说：“一个人把自己的好想法放到网上，让大家给投资，他用这个產品还款，通过这种方式来获得股权融资。风险投资可以解决很多小企业具有不确定性的股权投资，而这种通过互联网进行眾筹融资比天使融资更往前走了一步。”

互联网金融的出现对於小微文化企业的发展来说，无疑是利好消息。由於许多中小文化企业以项目方式运作，一般不具有连续性和同质性，未来收益预期难以准确把控，加之其生存根基在於其已拥有或将拥有的版权、专利等无形资產，不仅存在资產估值困难、专业性要求高的问题，还存在后续监管乏力、变现困难、產权交易市场不活跃等问题。此外，目前银行作為企业融资主要途径，存在著“嫌贫爱富”的传统观念。中国工商银行行长易会满曾表示：“截至2013年6月末，工商银行单户融资限额3000万元以下的小微企业贷款，由2005年末的1436亿元增长到2013年6月末的1.14万亿元。”虽然总额不低，但是工商银行“单户融资限额3000万元以下”就算小微企业贷款。这对中小文化企业这样的“轻资產”群体来说，门槛依然很高。而总资產不及工商银行1/5的民生银行，从2008年起，截至2013年6月，累计发放小微企业贷款9500亿元，服务小微企业客户140万户。平均每家小微企业客户贷款每年不到17万元，门槛显然比工商银行低很多。

而互联网金融的门槛就更低。《执行报告》显示，截止2013年6月末，阿裡小贷投入贷款总额已超过1000亿元，客户超过32万户，户均贷款额度4万元。谢平介绍，阿裡小贷是根据淘宝网上的信息，利用支付宝发贷款，其做法与银行的做法完全不同，是自动放贷的机制，採取自动还款的方式，这个流程和银行流程不同，每个淘宝网上的商户，所有的行為构成了本身风险的定价，阿裡小贷根据风险定价确定授信额度，可以随时贷款、随时还息，是一个动态的风险定价过程。此外，在眾筹网站，小微企业的融资门槛就更低，在法律允许范围内，他们能直接向公眾借款。

规模越小的金融机构对小微企业的帮助越大。对於国民经济来说，发展以互联网金融為代表的普惠金融，对於培育小微企业具有重要意义。

互联网金融风险待化解

互联网金融发展一年多来，中国人民银行给予其正面评价，交通银行也公开承认互联网金融可以颠覆现在商业银行的体系，保监会第一次批准建立纯互联网的保险公司。各大银行，各大保险公司，也纷纷成立电子互联网金融的平台，互联网金融的发展风头正劲。然而，对於多年前银监会展开是否应该批准建立纯互联网银行的讨论，之所以產生“不敢批”的结果，其原因就是没有办法监管。“但是保监会这次批了，或许是否意味著要出台相关的监管政策。”谢平说。如果能解决互联网金融发展中存在的风险，避免非法集资等问题，互联网金融的行业效率就会提高。

中国人民银行副行长刘士余表示，既然是创新，就会有失败，因此，防范风险还是必须的。

对於互联网金融尤其是P2P网站而言，具有一定的法律风险，P2P网站如果脱离了平台操作功能，就会演变成资金池，导致结构和信誉受到影响，出现影子银行。“如果影子银行是许可的，就会影响其进入互联网。因為有两个底线是不能碰的：一个是非法吸收公共存款，一个是非法集资。”刘士余说，“我支持互联网金融的发展，但不要触犯法律，这是法律风险。此外，还有信用和操作风险。”因此，要处理好互联网金融的发展，监管市场的创新和行业自律的关系。

然而，对於互联网金融监管来说存在著一定的挑战。由於互联网金融本身依托互联商务共同的特点，因此对於如何对互联网金融进行监管，监管时怎麼监管，谁来监管，还需要做大量的调查和认証。“监管部门会充分尊重互联网金融发展的自身规律，尊重互联网从业人员，金融从业人员开拓者的创新精神。不会把行政手段伸到健康发展的有机体裡，还是让市场环境来自己决定。”刘士余说。

刘士余认為，互联网金融具有包容性金融的功能，具有促进包容性增长的功能。因此，在诚实守信的前提下，一切有利於包容性增长的金融活动，金融服务，都应该受到尊重和鼓励。在刘士余看来，互联网金融在农村扶贫、或者小微企业借贷等方面具有商业金融不可比拟的优势，要把它用好，但也不应该局限於此。

随着年末的到来，银行间市场资金拆借利率持续全线上行，银行“揽存大战”再次升级。昨日，商报记者走访市场发现，各家银行开始进入紧张的揽存考核关卡，不但银行理财产品的年化收益率水涨船高，存款送礼等传统营销手段也重出江湖。昨日，多位经济学家在接受商报记者采访时表示，短期内央行重启逆回购“放水”的可能性不大，但大规模的流动性紧张不会出现。企业贷款利率或上涨，特别是针对议价能力较弱的中小企业，年底想从银行顺利贷到款，首先要做好充分的准备，也可以考虑借助东方融资网这类的金融服务平台的力量，这类平台的专业融资顾问，能根据企业的自身条件，制定切实可行的融资方案，获得相匹配的贷款产品。

银行间拆借利率飙升

针对今年年末货币市场出现的新变化，央行上周五晚称，已连续三天通过短期流动性工具（SLO）累计向市场注入超过3000亿元流动性。不过，银行间市场资金拆借利率仍然持续上涨，市场资金面继续趋紧。作为银行间资金松紧“晴雨表”的Shibor数据显示，12月20日银行间质押式回购市场各期限资金利率依照近期惯例大幅低开，之后便重新踏上全线上行之旅。其中，隔夜同业拆借利率较上一日微涨8.1BP至3.927%；7天、14天同业拆借利率各自大涨118.2BP、78.5BP至7.654%、7.003%；1个月期限同业拆借利率也上涨42.88BP达到7.53%，创半年来新高。

事实上，上周以来，上海银行间同业拆借利率持续飙升。从12月17日起至12月20日，1周和2周期限拆借利率从4.5%左右的水平飙升至7%以上。上周五，1周期限和2周期限利率分别上涨118.2基点和78.5基点，保持了快速上涨态势，显示资金短缺情况仍在继续。

理财产品收益率刷新

年末同业拆借利率大涨，让银行年底揽存大战的“火药味”更浓。商报记者走访市场了解到，各家银行已开始进入紧张的揽存考核关卡，银行理财产品的收益率不断刷新。一些中小股份制商业银行提前将私人银行的订制产品预期收益率拉高到7%以上，四大国有银行的理财产品收益率也相继“破六”。

“和往年不同，今年的理财产品收益率提高时点比往年早，期限在1~3个月内的短期资金尤其受青睐。”一家股份制银行网点的大堂经理表示。

商报记者了解到，不少股份制商业银行从一些人们较为生疏的投资渠道入手，针对VIP客户推出了“特色”理财产品。这类产品多数通过特定地区私人银行渠道发售，投资标的主要是信托类理财和收藏品，部分产品年化收益率高达7%~8%，但投资门槛高达上百万元。

同时，存款送礼等传统营销手段也开始重新出现在市场上。“即日起至12月31日，办理指定交易即可获赠价值50元牛奶卡，最高可获赠200元牛奶卡。”昨日，商报记者在一家股份制银行派发的宣传资料上见到了这样的宣传语。商报记者以客户身份致电这家银行的支行网点了解到，所谓“指定交易”就是5万元以上的定期存款。

企业贷款利率或上涨

“面对互联网金融的来势汹汹和创新理财产品的不断推出，银行不得不提高收益率，花费更多的存款成本去揽储。”市内一大型国有商业银行资金部负责人告诉商报记者，随着投资渠道的多元化，资金被互联网金融和P2P平台分流，这些都是银行存款流失、揽储成本进一步提升的原因。目前，一部分银行已经开始与互联网金融服务平台展开合作，像是在东方融资网这类的第三方金融服务平台，上游就有数十家正规银行作为资金提供方，品种丰富的贷款产品可供中小企业选择。

澳新银行最新研究报告表示，随着存款利率的上升，银行经营压力也会从存款端传导至贷款端，推动贷款利率上升。

昨日，商报记者走访市场发现，已有银行通过收紧信贷、提高贷款利率，提升盈利水平、强化风险管理。在巴南区经营摩配生意的陈先生告诉商报记者，月初他向一国有商业银行递交了贷款申请，但迟迟未得到批复。银行方面告知，现在即使有房产作为抵押办理经营性贷款，贷款利率也要上浮。年初时，一般是在基准利率基础上上浮20%，现在至少要上浮30%才可能获得贷款。

“按照高风险、高收益的定价规律，银行对议价能力较弱的中小企业贷款上调利率是大势所趋。”市内一大型国有商业银行小企业信贷中心负责人坦言，在信贷资源收紧的背景下，银行出于盈利考虑，会在一定程度上上调贷款利率。

央行短期难启逆回购

“预计流动性紧张的局面会持续到春节前，短期内央行动用逆回购‘放水’的可能性很小。”招商证券宏观研究发展中心宏观研究主管谢亚轩表示，在资金面显著趋紧而且美联储开始缩减QE规模的背景下，央行本周取SLO而弃公开市场逆回购，传递出货币政策继续中性偏紧的信号。预计伴随央行微调以及财政资金年底集中投放，年末资金利率波动幅度不会达到6月份的程度。但偏紧的调控手段预示着，央行仍希望市场通过自身力量来解决季节性和结构性紧张问题，从而继续倒逼金融机构收缩表外业务、去杠杆。因此，预计春节前资金面将难以改变流动性紧平衡、利率高企的格局。

此次资金紧张，除银行需要揽储满足存贷比考核指标的季节性因素外，以下因素更为突出。

第一，财政存款的释放不及预期。近两年12月财政存款投放都在12000亿左右，今年1-11月新增财政存款高达2.03万亿，是去年同期的2.04倍，若根据往年规律，今年底财政投放的规模应该更大，但由于中央控制乱花钱的态度，放缓了财政存款的投放，由此也影响了银行的资金安排。

第二，QE退出快于预期。部分押注于美联储年内按兵不动的跨境套利资本不得不考虑退出中国市场，产生资金流出压力。

第三，今年M2增速明显超出央行年初制定的目标，使得临近年底央行有着更强的控制货币以及流动性增速的动力。如11月下旬利率小幅回落后，12月以来，央行就不再向市场提供逆回购，资金净回笼1440亿。此次资金紧张，央行没有采用逆回购，仅通过SLO“点对点”地对某些机构提供流动性支持，主要原因就在于SLO期限更短，低于7天，可以避免逆回购资金与随时可能大规模投放的财政存款形成叠加效应，短时期内显着增加银行流动性，不利于维持偏紧的调控态度。

第四，更深层次原因在于银行资产负债管理方面仍不够审慎。经历钱荒后，银行短借长贷有所收敛，类信贷资产从6月份的5.2万回落到10月份的4.4万，但银行对“非标”资产的投资热情并没有根本减弱。由于三中全会激发了企业家信心，企业的融资需求明显增加，继续支持银行表外信贷扩张，如11月份以来新增信托贷款、委托贷款分别为1018亿和2704亿，分别比10月多出587亿和870亿。还有部分银行担心9号文出台后自营资金投资非标资产会受到更多限制，加快了同业类信贷资产业务的步伐。其期限错配问题仍然明显，出现流动性冲击时难以从容地应对，易导致市场资金面紧张。

2013年第四季度中国贷款总体需求指数为74.4%，较上季略降0.3个百分点。但制造业贷款需求仍然居高不下，指数为65.7%，较上季提高0.9个百分点。

同期，非制造业贷款需求指数为63.7%，与上季基本持平。分规模看，大型和小微型企业贷款需求指数分别为56.9%和76.9%，均比上季度有所提高；中型企业贷款需求指数与上季持平。

调查显示，今年第四季度银行家宏观经济热度指数为38.6%，较上季提高7.3个百分点。其中，69.8%的银行家认为当前宏观经济“正常”，较上季提高12.2个百分点；26.5%的银行家认为当前宏观经济“偏冷”，较上季下降13.4个百分点。银行家宏观经济热度预期指数为43%，较本季判断提高4.4个百分点。银行家宏观经济信心指数为71.3%，较上季提高10.3个百分点。

企业家问卷调查报告则显示，四季度中国企业资金周转指数与上季基本持平。其中，32.7%的企业认为本季资金周转状况“良好”，49.1%认为“一般”，18.2%认为“困难”。