9月信托贷款增加2024亿元，较上月多增近1000亿元，同比多增2247亿元。这被一些业内人士认为是“金融脱媒”趋势走强的信号，以信托为代表的新型信贷占比会继续提升。

不过，也有分析师指出，9月信托贷款增加主要受同业代付新规影响。同时，9月银行贷款额度受到一定限制，一旦监管放松，信托贷款的增加势头势必减缓。

代付进表引发替代效应

据央行数据，9月信托贷款增加2024亿元，同比多增2247亿元；前三季度，信托贷款增加7015亿元，同比多增6176亿元。从结构看，前三季度信贷总额中信托贷款占比6%，同比高5.1个百分点。

东方证券分析师金麟认为，受代付进表新规影响，银行不得不转道其他业务。一位不愿具名的分析师指出，同业代付新规落地，进表涉及规模3200亿，银行会以信托贷款、外汇贷款等金融创新方式进行部分替代和补充。

月底，银监会下发了《关于规范同业代付业务管理通知》，限制银行借道同业代付绕过贷款规模的“潜规则”，要求在今年12月31日未到期的同业代付资金将全额计入表内。

“在同业代付受到更为严格的监管后，商业银行主动采用银行贸易融资的动力正在减小，跨境贸易融资规模已处于到期支付、存量消化的阶段，截至2012年6月末的存量资产在1700亿美元，预计至2012年末，表外的银行贸易融资规模可能会缩小数百亿美元的规模，这会导致贸易项下的银行代客售汇的规模有可能相对高位，令外汇占款承压。”招商证券在一份研报中指出。

表外隐藏潜在风险

月当月新增人民币贷款6232亿元，同比多增1539亿元，低于市场预期。兴业证券分析师估算，各家银行信贷额度已捉襟见肘。

受此影响，银行亦可能转走信托贷款完成项目融资。广发证券分析师沐华在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，当银行不太愿意或者额度不足时，会选择信托贷款走表外。

“信托贷款的走强与9月银行信贷受控制有关，一旦放松管制，信托贷款走势恐难强势。”沐华分析称。

有银行业业内人士向记者透露，无法通过银行审核而选择信托融资，需要承担较高的融资成本，此类项目可能涵盖一定风险。

“银信合作的初衷就是规避监管，表外业务不像委托贷款类，受银监会具体数额限制。”该支行行长说道。

此外，无论是基础设施建设项目，还是房地产投资项目，均面临着到期偿还问题。

“即使是基础设施建设项目，也不能说完全安全。”一国有大行支行行长告诉记者，“尤其是眼下宏观经济下行，地方财力更为拮据，资金能否到期收回成了潜在风险。”

9月份央行通过逆回购向市场输入流动性，本月到期的逆回购规模高达6500亿元，这将使得本月资金缺口较大。此外，四季度季节性贷款规模变紧因素，在整个市场资金面较紧背景下，近期有报道称北京等地银行纷纷开始上调个人消费贷款利率。

据记者了解，大部分银行除住房贷款外的个人消费贷款，在贷款利率浮动上限放开以来，都较基准利率有所上浮，因此，这并不是一个新现象；而且，各银行的此上浮区间长期都较为稳定。

但是，银行业人士表示，当下贷款规模确实呈趋紧态势，未来不排除个人贷款利率继续上浮的可能。

年底信贷额度吃紧

近日有报道称，个人消费类贷款利率普遍上浮，包括车贷、房屋装修贷款，工行、农行、中行、建行等国有银行利率普遍上浮10%至15%，股份制银行则大多上浮20%到30%。甚至有传，首套房贷优惠也可能要取消。至于个人经营类贷款利率上浮将达30%－40%，而个人信用消费贷款在基准利率基础上上浮最高的达到50%。

某银行业务经理对记者表示，一直以来上浮幅度就是这样，并没有额外新增加幅度范围。一般来说，贷五年的话，上浮比例可能做到25%，如果资质更好的话，还可以低一些。

相对于房贷来看，消费类贷款国家没有太多约束，所以银行为了追求更大利润都会采取利率上浮，同时根据客户自身资质情况的不同，会给予不同的利率，其灵活性比房贷要高很多，同时，由于贷款利率要较房贷更高，能增加银行利息收入，因此，很多银行在贷款额度紧张的时候也更倾向于发放此类贷款。

实际上，由于国家对购房尤其是首次购房者的扶持，个人住房贷款的利率和其他贷款相比，一直处于低位运行，以首套房贷款为例，目前主流银行都会给与购房者八五折的优惠，对于银行来说的利润已经很低了，房贷更偏重于政策性贷款，而在目前利率市场化日益加深的情况下，许多简单依靠存贷利差来维持高利润的银行利润出现大幅下滑。

业内人士认为，为了保证收益，目前很多银行都开始积极拓展贷款利率更高，更有利可图的消费类贷款，尤其是无抵押的信用贷款，随着年底各家银行信贷额度开始吃紧，以无抵押信用贷款为代表的个人消费类贷款将成为银行大力推广的主要业务。

贷款利率或将上浮

自央行扩大利率浮动范围之后，人民币利率市场化实际上已经启动。按照市场规律，优质贷款风险小银行利率也低，银行以“跑量”来赢得业绩；低质贷款风险高银行利率也高，银行以高利率来保证自己的利润率。当前中国个人消费贷款，虽然由于银行本身对个人贷款的风险审批机制存在漏洞，以及在经济增速放缓情况下，个人贷款的抵押物与第一还款来源时有问题发生，而令个人消费贷款不良资产率有所上升，但是从整体上来看，个人消费贷款的质量还是远远高于处于同样环境下的企业（不管是国企还是民企）贷款质量。

也有业内人士指出，随着第三季度末的到来，冲存贷比时点已成为当前部分银行的主要工作，尤其“吸储”能力较弱的银行收缩贷款则成为必然。

对此，有专家认为，贷款往往是出现这样一个状况，到年底的时候，全年的贷款任务前期如果是比较多的话，到年底考核以后存贷比的考核，各种考核可能就使得银行它必须收紧贷款，这是一个方面。当然还有一方面的因素，在利率市场化情况下，我们知道银行存款原来是实行官方利率，现在存款利率也能上浮了，这样的结果就使得如果贷款利率不上浮，可能这个利差就缩小。所以在这种背景下，也就存在一个追求自身盈利的问题。

据悉，现在银行每个月都要对“存贷比”有一个动态的考核。银行在在风险管理方面是每一个月都要对存贷比有一个指标的，比如说每个银行每个月有风险管理月报，对自己的存贷比都要有动态考核。

不过贷款规模变紧已成事实。银行负责个人贷款人士分析认为，随着第四季度贷款规模季节性趋紧，不排除未来贷款结构调整或者利率继续上浮的可能。

9月份信贷投放节奏或将趋缓，一位国有大行知情人士向网易财经透露，九月央行向各银行发出警告，警防贷款规模超过指导线的目标。

上述知情人士还向网易财经透露，每年三月、六月、九月和年底是央行考查贷款投放规模的重要节点，各家银行包括之前贷款投放较快的银行在内在9月份的贷款投向上都有所收缩。他指出，9月份而言对于银行信贷规模而言是一个非常敏感的时点。

央行数据显示，今年1至8月社会融资累计达到100575亿元，略高于去年同期的93751亿元。8月社会融资总量为12400亿元，其中人民币贷款7039亿元，较7月的5401亿有所上升。外币贷款和信托贷款规模较上月也有较大的增幅，未贴现银行汇票则出现1月以来单月最大降幅。

而多家机构预测似乎也正印证着9月信贷投放放缓这一现象，根据网易财经联合20家知名券商机构发布的网易机构预测指数显示，多家券商机构对9月新增贷款的预测均值为6805亿元，最小值为5900亿元，最大值为8000亿元。预测均值略低于8月统计局公布的7039亿元。

高华证券预计9月份新增人民币贷款从8月份的7039亿元降至6800亿元。同比增幅从8月份的16.1%升至16.4%。对此，他们认为8月份存在基建投资相关政策放松带动信贷需求强劲的情况，但货币当局不希望大幅放松货币政策。

同样，瑞银也在报告中表示，在房地产销售继续反弹和基建投资提速的背景下，信贷和社会融资规模增速加快，预计9月末人民币贷款余额增速料达16.3%，但新增人民币贷款降至6500亿元，其中中长期贷款占比将会一定程度提升。

信达证券则在研报中指出，由于受到非金融企业存贷款大幅减少拖累，银行9月份继续依靠短期贷款完成三季度信贷目标，流动性愈发紧张；非金融企业经营风险上升，企业融资需求整体偏弱，部分非市场化融资需求在政策影响和价格导向下向表外和直接融资体系转移。

数据显示，今年1至8月社会融资累计达到100575亿元，略高于去年同期的93751亿元。8月社会融资总量为12400亿元，其中人民币贷款7039亿元，较7月的5401亿有所上升。外币贷款和信托贷款规模较上月也有较大的增幅，未贴现银行汇票则出现1月以来单月最大降幅。8月份企业债券融资规模达到2584亿元，升势不减，累计同比增速从月开始大幅攀升，领先于人民币贷款和社会融资规模累计同比增速。

一方面机构预计9月新增信贷规模将出现小幅回落，另一方面多位经济学家却表示9月信贷将平稳增长。光大银行首席宏观分析师盛宏清表示，9月份新增信贷规模还将保持平稳。

交通银行首席经济学家连平表示，预计9月新增信贷规模较8月有所扩大，至8000亿元，新增中长期贷款有所回升，信贷结构有一定改善。

他认为，受近一段时间项目审批加速的影响，投资增速企稳甚至可能回升，加之前期住房成交量上升对信贷的影响，信贷需求、特别是中长期信贷需求会有所好转。而且季末存款大幅上升、银行存贷比压力缓解也增强了银行的信贷投放能力。

此外，兴业银行首席经济学家鲁政委表示，9月新增贷款规模为7500亿元。他认为，从季节性看，9月新增信贷往往较8月多增，同时，去年四季度至今年上半年，季末月份新增信贷均高于非季末月份，因此9月新增信贷可能继续反弹。8月信贷多增主要是因为中小银行新增较多，国有四大行反而较7月少增，随着中央项目继续推进，9月四大行也可能多增。

央行于昨日公布了工商银行、建设银行、农业银行和中国银行四家全国性大型银行8月份人民币信贷收支表的最新数据。8月份四大行新增人民币贷款约2192亿元，较7月的约2372亿元有所减少。

据央行此前公布的数据，8月份金融机构新增人民币贷款7039亿元，市场普遍认为高于预期。在新增贷款总量环比增加的情况，四大行新增人民币贷款月环比却出现了下降。中小银行新增贷款环比增长较快。

从各期限品种看，8月份四大行新增短期贷款398.87亿元，新增中长期贷款1271.04亿元，票据融资新增512.72亿元。新增短期贷款占四大行新增贷款总额的18.91%，中长期贷款占比为58%。

中银国际研究报告显示，四大行在新增贷款中的占比在31%左右，小银行才是8月贷款投放的主力。其在研报中表示：“今年以来，在经济形势不明朗的情况下，大型银行对信贷投放基本保持了较为谨慎的态度，但小型银行的信贷投放积极性依然较高，这使得对全行业信贷量的波动性和预测难度增大。”

一位不愿具名的分析师对《每日经济新闻》记者表示：“四大行8月份存款虽然有所增加，但量很少，因此并不能给贷款释放太多空间。8月份新增贷款总量高于预期，主要是新增零售贷款增势不错，占比达到了40%，而7月份为34%，但这块业务中小银行做得比较多，四大行并不擅长。这也造成了四大行新增短期贷款占比较低。”

高华分析师马宁也在研报中认为，8月份零售贷款增势强劲，可能受益于6月份利率管制放松以来，作为银行信贷主要增长点的小企业贷款大幅增长的推动。

从存款上看，四大行8月末存款余额为40.92万亿元，较上月末微增574.65亿元，扭转了7月存款减少的状况。

8月份金融机构新增人民币贷款7039亿元，高于市场预计的6500亿元。广发证券分析师在研报中认为，高于预期的原因是居民户贷款增长较好，个人经营性贷款和按揭贷款环比均出现了良好增长。此外，存款恢复正增长，存贷比压力有所减缓。此外，部分基建项目开工，中长期贷款有所增加。

不过，与基建相关的中长期贷款大幅增加恐尚需时日。兴业证券分析师在研报中表示，在9月份第一周各家银行并未收到大批上报项目，而中长期贷款的启动，需要在审批后4到6周才能体现。

近日有媒体报道，多家银行出现上调个人消费贷款利率的情况。记者昨日了解，各家银行对于个人消费贷款采取的利率都不一样，其决定权在分行。各大银行北京市分行的个人消费贷款利率上浮已经持续多时，并非最近才出现，而近期有个别银行下调了个人消费贷款的利率，恢复至基准利率。

值得指出的是，无论银行个人消费信贷利率几何，在促消费政策陆续出台的大背景下，今年以来各大银行都加大了在消费信贷领域的开拓和创新力度。

各银行消费贷利率不一

工行北京市分行一位客户经理对记者表示，之前工行个人消费贷款是在基准利率的水平之上上浮10%，但是从10月8日起，分行下达文件，要求个人消费贷款的利率恢复到基准利率。1至3年的个人住房装修贷款利率为6.15%；3至5年的购车贷款利率为6.4%，均较此前有所下浮。

但是下调个人消费贷款利率的情况只是少数，大部分银行的个人消费贷款利率仍较基准利率上浮10%至30%。

记者从招行北京市分行获悉，该行个人消费贷款依旧是较基准利率上浮30%，而且这已经持续一段时间，近期也没有下调的打算。而包括民生、浦发在内的多家股份制银行也维持这一水平。

对于大部分银行上浮个人消费贷款利率，某股份制银行的人士表示，一方面，个人消费贷款金额小、笔数多，管理成本较高；另一方面个人消费贷款的风险较大，今年其不良贷款率反弹，风险与收益对称的定价原则要求银行上浮此方面贷款的利率。

警惕个人消费贷风险

上述股份制银行人士对记者坦言，目前看来个人消费贷的风险比较大，因此银行更倾向于发放个人经营性贷款。

根据半年报披露的数据，部分银行个人消费贷款的不良贷款余额和不良贷款率确实出现了反弹。

工行半年报显示，上半年个人不良贷款余额132.2亿元，增加25.34亿元，不良贷款率0.64%，提高0.10个百分点，主要是部分借款人经营性收益下降或工资性收入减少导致个人消费贷款、银行卡透支和个人经营性贷款不良余额有所上升。

建行半年报也显示，截至今年6月末，个人消费贷款余额777.32亿元，其中不良贷款8.43亿元，不良贷款率1.08%，较去年年底的1.04%有所反弹。

但也有银行保持了这方面资产的稳定。记者获悉，截至今年6月末，中信银行（601998）个人汽车消费贷款共计3.21万笔，余额49.65亿元人民币；个人汽车消费贷款不良余额1077.82万元人民币，不良率0.22%，资产质量整体保持较好水平。