稍微懂点心理学的人都知道，一个人的微表情是有一定的意义的，可以通过对微表情的判断来读一个人的内心，其实信贷员也是这样，很多时候，信贷员情绪是反映一个人个人贷款审批结果的“晴雨表”，同他们相处时，只要仔细观察，多加留意信贷员的微动作，便能看透微表情动作背后的真相，并以此来预判拿到“贷款通行证”的胜算有多大。

微动作一：提问数量

一般而言，在电话沟通时，如果信贷员总是向你飞来各种各样的问题，说明语气中不仅夹杂着好奇，而且随着对话的逐渐深入，在他心中您已经接近目标客户的标准，只不过，他需要继续提出更多问题，来验证这一猜测。所以，各位一定要用足够的耐心，满足信贷员的好奇心，毕竟你们即将风雨同舟，面对共同的利益体。

相反，如果信贷员以一两个简单式提问冷淡终结了对话，那么很可能你的开场白已经足以说明“你不是他的菜”，无奈拂袖而去。还有一种情况出现的概率比较小，便是他已经迫不及待地想要和你申请材料见上一面，用这个简单的方式省略中间繁琐的提问环节。

微动作二：进行热情的指导

贷款方案林林总总有很多，如果信贷员根据你的情况和需求，推翻您此前行不通的方案，为您量身提供了建设性意见，那么，这种亲力亲为的指导，就像一对一的家教一样，很容易提高您审批通过的概率，推动你拿到贷款通行证。当然，不是每个人的行为都需要矫枉过正，还得因人而异。

微动作三：联络的频率

一般而言，如果信贷员像追求恋人一样，与您频频主动联络，说明以他的阅历和经验来看，您是一个“潜力股”，这次银行贷款前景比较乐观。在您递交了申请材料之后，他对您的热情若依旧不减，多半是在告诉您审批通过，资金即将发放的喜讯。因为很多时候，审批结果若以失败告终，信贷员都不好意思和你说，直接黯然离场。

随着互联网的不断发展，它的触角触碰到传统金融，随后就产生了互联网金融。在未来的互联网金融发展空间，可谓是不可限量。现在的互联网金融的不断发展，平台、数据、金融开始交叉，互相影响。在这种局面下，市场、产品的发展将会发生改变。现在就是在于连接平台、用户、金融等方面的工具-：大数据上，谁能对大数据合理利用，谁就能掌握这场数据之争的未来市场。

一、大数据应用并不是雾里看花

现在的大数据的市场，并不是像很多人说的那么触碰不到，虽然现在还没有完全的完善，但是确实已经影响了很多的企业。就像Decide利用超过80亿条的已知价格信息预测价格走势，给出购买建议；DataSift通过分析社交网络数据，制定针对性营销方案。

不止是平台和数据的不断发展，互联网金融也越来越多的崭露头角。国内对互联网金融的了解比较多的还是在理财上，可实际上贷款才是金融服务中最具刚性需求的服务。随着大众时间和需求上的碎片化程度提升，银行等金融机构的产品自然而然的落地，互联网信贷围绕大数据分析等方式进行了很好的改造。

二、Wecash闪银的大数据分析模型

Wecash闪银与Zestfinance类似，都是利用大数据分析大量的网络交易及行为数据，对用户进行信用评估。这些数据广泛来源于网络，以此分析得出用户还款意愿及还款能力的结论。继而为用户提供快速授信及现金分期服务。

作为目前市场中唯一一款纯移动端的互联网授信产品，Wecash在其产品的体验创新和对传统模式的颠覆上，不得不说正面临着很大挑战。目前Wecash闪银是以“微信服务号+wap”的形式进行产品展现。之所以借助微信公众号作为平台切入口，因为微信已有庞大的用户基数， Wecash闪银与传统信贷模式不同，它的授信额度主流人群并不是商用，而是诸如消费贷款、租房贷款等偏小额的民用。

三、机器学习法在互联网金融的应用

机器学习就是在不直接针对问题进行编程的情况下赋予计算机学习能力的一个研究领域。机器学习极大地提升了数据处理能力，保证业务模式的可持续发展。

就互联网金融而言，Wecash的信用评估模型并不是凭空而来，也是基于在线下信贷业务长年积累的经验，在信用评估建模前期，由人工初步选定数据字段的维度和主关键词，而不同字段的数据在算法中的权重及字段数据的大量拓展，主要是通过机器学习的方法来决定。利用无监督学习和聚类算法还可以对社会网络分析、非结构化数据进行高效处理。从而实现了数据分析的精准化。

四、人力解放对信贷产品的影响

随着计算机完成复杂任务的能力日渐提高，大数据及机器学习给人类带来的一大福利就是解放劳动力。Instagram作为一个只有13名员工的图片分享网站却能服务3000万客户量，这种人力的解放所创造的价值给团队节省人员开支，极大降低了用户体验成本，通过大数据分析技术及机器学习，极大的降低人工成本及坏账。

传统信贷资金借贷成本居高不下的原因，除了信息不对称因素外，很大程度上是由于人工审核过程的繁冗和资料收集过程的反复，最终用户成为了这一系列成本的最终承担着。而机器审核在这方面则可以做到很好的改进，实现了更好的产品体验。

大数据分析及机器学习给我们带来的未来市场空间，要远大于它目前所呈现出来的功能，在大数据的影响之下，不只是互联网金融，很多行业都会发生巨大改变。在这种大环境的影响下，要抓住时机，在以后的市场中占据有利的位置。

9月30日，央行和银监会下发《关于进一步完善差别化住房信贷政策有关问题的通知》称，在不实施“限购”措施的城市，对居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，最低首付款比例调整为不低于25%。

文件指出，央行、银监会各派出机构应按照“分类指导，因地施策”的原则，加强与地方政府的沟通，根据辖内不同城市情况，在国家统一信贷政策的基础上，指导各省级市场利率定价自律机制结合当地实际情况自主确定辖内商业性个人住房贷款的最低首付款比例。

以下是《关于进一步完善差别化住房信贷政策有关问题的通知》全文内容：

为进一步改进住房金融服务，支持合理住房消费，经国务院同意，现就个人住房贷款政策有关事项通知如下：

一、在不实施“限购”措施的城市，对居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，最低首付款比例调整为不低于25%。

二、人民银行、银监会各派出机构应按照“分类指导，因地施策”的原则，加强与地方政府的沟通，根据辖内不同城市情况，在国家统一信贷政策的基础上，指导各省级市场利率定价自律机制结合当地实际情况自主确定辖内商业性个人住房贷款的最低首付款比例。

请人民银行各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行，各省（自治区、直辖市）银监局将本通知转发至辖区内城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城乡信用社、外资银行、村镇银行。

中国人民银行 银监会

2015年9月24日

在今年年初有消息称，为引导更多金融资源流入“三农”领域，我国将推广信贷资产质押再贷款试点，并提供更为优惠的支农再贷款利率。10月10日，央行发布公告，在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，央行决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省（市）推广试点。

一时间引起热议——“中国版量化宽松”、“中国式微刺激”等评论再起。

什么是信贷质押再贷款？

商业银行将达标的企业信贷打包建立质押品资产池，并向央行备案；央行从中选择合格资产并规定质押率，凭此向商行发放再贷款。

根据华尔街见闻早前介绍，以往中国央行以质押方式投放基础货币的质押品多为国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等，这是央行首次将信贷资产纳入合格抵押品范围。利用这种新渠道，商业银行可以将优质的存量信贷资产质押给央行，获得央行的再贷款，从而达到盘活存量信贷资产的效果。

央行在去年4月在广东和山东开始了信贷资产质押再贷款的试点。试点地区对于质押的信贷资产范围会存在限制，对产能过剩和高风险产业将审慎投放；并通过再贷款资金投向的监控，引导资金更多流入三农和小微企业。

信贷质押再贷款有什么作用？

信贷质押再贷款确实有不少积极的意义，如弥补基础货币缺口、为三农和小微企业“输血”、 有效降低实体经济融资成本等。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，这等于增加了市场流动性，功效等同于降低存款准备金率。

经济参考报数据显示，截至2014年末，在广东省内，累计对3家试点机构发放了信贷资产质押再贷款，金额16.77亿元，向该省200家小微企业发放了贷款，平均利率比同期限同档次的其他贷款利率低0.75至3.6个百分点，为小微企业节约利息成本约3000万元。

不过如果将其称作“中国版量化宽松”就有些言过其实了。央行在信贷资产再贷款方面有较为严格的额度控制，在已有的试点地区额度并不高。因此这并不是央行短期放松流动性的举措，而是长期货币政策工具箱的完善。

以下是央行官网的说法：

为贯彻落实国务院关于加大改革创新和支持实体经济力度的精神，按照2015年人民银行工作会议要求，人民银行在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省（市）推广试点。

信贷资产质押再贷款试点地区人民银行分支机构对辖内地方法人金融机构的部分贷款企业进行央行内部评级，将评级结果符合标准的信贷资产纳入人民银行发放再贷款可接受的合格抵押品范围。信贷资产质押再贷款试点是完善央行抵押品管理框架的重要举措，有利于提高货币政策操作的有效性和灵活性，有助于解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题，引导其扩大“三农”、小微企业信贷投放，降低社会融资成本，支持实体经济。

清华五道口全球金融论坛于5月23日在北京举行，清华大学五道口金融学院理事长兼院长，清华大学国家金融研究院联席院长吴晓灵在演讲中警示，中国金融的杠杆率在全球是比较高的，如果在这种情况下，增加银行信贷无疑是饮鸩止渴的做法。

吴晓灵在金融论坛上表示，提高直接融资比重的主要途径是构建无缝对接多层次的资本市场，要发展场外市场，特别是新三板和区域股权市场，券商柜台市场，要鼓励VC、PE以及互联网金融的发展。

下为嘉宾发言实录：

吴晓灵：女士们、先生们，非常高兴今天再一次站在这个舞台上和大家共同交流，今天的主题是新常态、新金融，刚才龙永图先生非常精辟阐述了在这一个新的时代当中中国的对外战略，他提出：我们要和世界一起建立一个世界的命运共同体。五道口金融学院的宗旨就是培养金融领袖，引领金融实践，共建民族复兴，促进世界和谐。三年前我们定下来这样一个学院的宗旨和当今国家对我们的需要是一样的。刚才龙永图先生提出我们学院要为中国走向国际、为中国和世界一起建立命运共同体培养后来的人才，培养金融的人才。今天借此机会我想讲一下国内的问题，谈一谈在新常态下金融业所面临的任务。主题是“提高金融资源配置效率，促进经济创新发展。”

在市场经济环境中，金融资源的配置效率决定了社会资源的配置效率。间接金融中银行主导金融资源的配置，银行的经营管理水平影响着社会资金的配置效率。直接金融中市场主导金融资源的配置，资本市场的完善程度影响着社会资金的配置效率。美国是一个以直接金融为主的国家。对欧洲银行业垄断的惧怕，使得美国的银行业在相当长的时间内受制于单一银行制度的约束，而工业化时代的到来促成了美国资本市场的发展。了解美国金融史的人都知道，在美国的银行业在很长一段时间内实行的是单一银行制，不允许银行跨州经营和设立分行，而且美国几次想建立中央银行都被否定过了，只有到了1913年，在巨大的金融危机之后，美国才建立了美联储，因为到美洲来创业的人们对欧洲金融资本对市场的垄断有深刻记忆的，他们非常怕银行垄断市场，因而对银行业的跨州经营、银行过度强大有深深的提防之心。

在经济发展过程中，特别是在工业化时代，需要资金的投入，需要资本的积累，靠单一资本的积累难以适应大工业化发展的需求，于是人类创造的股份制、创造了股票市场、创造了资本市场。发达的资本市场成就了工业化时代以规模效益为主的产业发展，也成就了信息化时代创新型企业的发展。在上个世纪，钢铁、铁路资本密集型行业发展的时候，资本市场的发展为他们筹集了资金，而在上个世纪70、80年代，当科技新兴发展的时候，创业资本、风投成就了硅谷，使得美国把先进的科学技术转化为生产力，促成了美国成为世界上技术领先的国家。

欧洲是间接金融为主的地区，资本市场发展与美国的差别在一定程度上影响着经济的活力。许多科技创新源自欧洲却在美国得以实践并产业化。

计划经济时代的中国，把银行作为社会经济的薄记机关，信贷资金的计划管理是国家管理国民经济的重要手段。从而形成了我国银行业管理经济的思想重于服务经济的思想；形成了重视对企业的服务超过对居民的服务的传统。我们国家在上个世纪90年代的时候，四大商业银行还都是国务院会议重要的参与者，我们经常通过信贷资金的匹配来影响中国经济的结构，应该说我们国家一个间接金融为主的国家，一个以银行为主的国家，银行信贷的配置影响着整个国民经济资源的配置。而且我们国家从刚一开始的时候就把银行作为国家管理经济的工具，因而对老百姓的服务仅仅局限于积极参加储蓄支持国家经济建设这样一个范围之内。我们的老百姓一直没有支付工具，到了90年代之后才逐渐开展允许老百姓开个人支票，但个人信誉还没有充分建立的时候，谁敢接受个人支票呢？后来就出现了借记卡和信用卡，于是中国的支付手段跳过了支票阶段，直接进入到了卡机电子化的时代。这一时代尽管老百姓有了支付工具，但是服务的面并不够大，服务并不便捷，也就成就了当前互联网时代第三方支付体系的发展，给互联网金融留下了一个很广阔的发展空间。

市场经济的不完善，银行治理结构、经营机制的不健全和服务意识的欠缺，使得我国信贷资源配置效率不高，而直接融资的不发达更是阻碍了投资者和融资者的联接渠道。于是出现了中国资金多而又融资难、资金多而又社会融资成本高的局面。改革开放增加了居民财富积累，高额的居民储蓄为中国提供了投资的源泉，但如何提高投资的效率、提升中国经济增长的质量，是经济新常态下我们面对的挑战。提高金融资源配置效率是应对挑战的重要措施，金融体制改革的重要任务，我认为如果要是完成这样的任务，希望从以下几个方面作出努力：

首先，在完善宏观调控的同时，要更加注重搞活市场投融资活动。

我们国家的经济杠杆率已经在全球上比较高的，在市场杠杆率过高情况下，加大银行信贷投放是饮鸩止渴的不智行为。中国经济进入了新常态，如何使中国经济能够平稳、健康地发展，我们要调结构、要提高经济增长的质量，但这是一个痛苦的过程。在这个过程当中，我们的着力点应该是什么方面呢？是向中央银行要资金放水呢，还是我们应该痛下决心把我们的结构调整的更好，让我们的新技术能够应用到实践当中去呢？我认为应该是后者。说一个数字大家应该知道，从1949年-2008年，银行系统一共投出的信贷是30万亿，但从2009-2014年银行系统投出的信贷是50万亿，这样的信贷投入难道还不够多吗？难道我们在经济转型的时候还要要求增加银行信贷吗？我想中国不缺钱。现在只要有一个P2P平台出来，只要一个众筹的平台出来，不管他们做得规范不规范，许多资金就到那里去了。我们一些非法集资动辄几十亿、上百亿，中国不缺钱，中国缺的是把这些钱通过合法的渠道、通过有效的渠道投入到实体经济当中去，投入到需要资金的方面去，因而控制货币、搞活金融是中国经济走出困境的唯一出路。

中国市场不缺钱，缺的是把资金引向实体经济的制度安排与运行机制，要素价格的市场化是关键。要想让中国金融配置资源的效率提高，除了资金的价格以外，实体经济的价格信号也必须是准确的，才能够使我们的资金配置对效益的判断是准确的，包括土地、能源、原材料、劳动力等等一般商品价格，价格是准确的资金的信号才能正确反映市场的供求。

第二，要强化市场主体财务约束，让资金价格反映资金的使用效率和风险状况。

财务软约束的市场主体会占用过多的金融资源，对其他市场主体有挤出效应。现在地方融资平台、大型国有企业比较容易获得资金，而一些中小企业以及创新型企业获得资金的难度就会比较大一些，尽管由于今年新《预算法》实施对地方政府融资平台的融资产生了一定约束，但是政府融资和国有企业融资的容易程度远远高于中小企业，还有一些“僵尸”企业该退出市场而没有退出市场，这些都占用了过多的资源，我们从2008年到2014年6年时间之内投入了50万亿的资金，这些资金都到哪里去了？这个资金的配置效率不是非常之高。

或明或暗的刚性兑付抬高了无风险收益率水平，加大了社会融资成本。社会的无风险收益率水平应该是国债利率，但是很多理财产品、一些信托计划，还有一些债券有比较高的利率来吸引资金，但当出现风险的时候却不能够容忍这些风险的充分暴露，现在有个别小的在暴露，但使得这些高风险但又获得高收益的产品在市场参与者心目当中立下了一个标杆，它的无风险收益率水平，以此为标杆，而不是以国债为标杆，抬高了整个社会无风险收益率的曲线，加大了社会融资的成本。

分清风险责任，做好社会保障，有序打破刚性兑付是我们让市场发挥决定性作用，提高市场效率非常重要的一环。我们的很多金融产品之所以不能够打破刚性兑付，很重要的原因是因为我们没有分清各个产品的法律责任，没有明确它的风险承担的责任，因而当出了风险的时候，难以下决心让投资者承担风险。而且我们要做市场出清的时候，必然会遇到一些劳动力的失业，必须做好社会保障工作，做好社会政策的兜底。在一?