12月9日，历时三年波折的光大银行H股IPO终于尘埃落定。首次在IPO招股中加入发售量调整权，即光大有权根据投资者认购情况，在定价日当天决定是否增发不超过7.62亿额外普通股，占全球发售股本的15%。参照3.83至4.27港元的招股价范围，光大最终集资规模介乎24.9亿美元至36亿美元，有望超过信达资产，成为香港年内最大的IPO。

招股书确认，19家基石投资者共认购17.44亿美元，约占公开配售规模的53.44%。其中，中国海运（集团）透过离岸公司最多认购8亿美元，刷新了近年来单笔基石投资者认购新股的最高纪录。

光大银行常务副行长林立表示：“所筹资金将全部用于补充光大的资本充足率，预计最高可提升100个基点，可应付未来2年2000多亿元的资产扩张。有信心在2018年前实现巴塞尔III体系下对资本的监管要求。”他表示，该行未来会积极考虑优先股等其他二级资本工具，补充流动性。

因香港IPO前后准备工作已历时3年，光大银行决定不再举行环球路演，同步进行国际配售和香港公开发售，12月13日最终定价，当日决定是否使用15%的发售调整权。

按照中国证监会核准的光大银行H股上市申请，光大可最多发行不超120亿股普通股，但市场显然承受不了如此大规模的集资。11月27日，光大银行还选择在日本市场寻求非上市公开发行（POWL，即非日本公司于不在日本上市下，在日本市场公开招股募资的发行方式）。对中资股来说，POWL将和国际配售、香港公开发售共同组成整个招股过程。

近期，万科入股徽商银行4亿美元，而信达资产的单一基石最高为2亿美元。12月9日，光大A股收报2.87元，折合3.63港元，即使H股按下限定价，对A股也有5.5%的溢价。林立解释，A股股价受大市影响，跌破资产净值，没有参考价值；H股招股范围已充分考虑了光大的内涵价值和预期利润增速。

众所周知，资本充足率偏低已困扰光大银行多年。截至9月30日，光大银行资本充足率为9.65%，一级核心资本充足率为7.89%，远低于银监会公布的内地商业银行的充足率（12.18%和9.87%）。在所有A股上市银行中，仅高于垫底的平安银行。

光大将在上市完成后，制定组合式、可持续的资本补充战略。除了将H股募集资金净额（约200亿港元）全部注入银行资本外，光大将延续这两年的战略转型，强化资本节约型业务；并积极研究包括优先股在内的二级资本工具。

根据半年报，到今年6月底，光大中小企业的贷款余额已达到2310亿元，占所有公司贷款的比例由2010年底的19.6%大幅提升至31.6%。而在“大零售”模式的指引下，光大全行零售业务手续费及佣金净收入的贡献度也由2010年的45.2%，增长到6月底的62.8%。

在未来利率市场化的大背景下，光大将继续专注于资本节约型业务，包括个人消费、小微金融和中小企贷款，提升中间金融业务占比。