1月28日，据彭博报道，知情人士透露中信银行兰州分行去年发生9亿-10亿元骗取票据承兑案。

知情人士表示，2015年5月-7月，有犯罪嫌疑人伙同银行工作人员，利用伪造的银行存款单等文件，以虚假的质押担保方式在银行办理存单质押银行承兑汇票业务，并在获取银行承兑汇票后进行贴现。

据称该案去年第四季度因股市下跌而暴露出来，中信银行已向监管机构和警方报告了该案。

而就在本月22日，农行北京分行票据业务发生重大风险事件，经核查，涉及风险金额为39.15亿元。

两案形式不同，资金流向却相同

据华尔街见闻分析，农行案是银行工作人员盗取存放在银行保险柜的里的承兑汇票，将此票到别家银行进行再次贴现；而知情人士口中的中信案件则是银行工作人员为不够资质的企业开出承兑汇票。

然而殊途同归，两者套取出巨额资金的用途却是相仿的——都进入了股市。

但随着去年6月底来临的股灾，上证指数由5178点一路跌至最近创下的2638点，几近腰斩的跌幅让这些“票据掮客”出现巨额资金缺口无法兑付，“裸泳者”浮出水面，事件才得以暴露。

票据市场已经加强监管

近期，监管部门对于票据市场已经加强了监管。

2015年12月31日，银监会下发《中国银监会办公厅关于票据业务风险提示的通知》（银监办发［2015］203号）（203号文），对银行业金融机构2015年上半年票据业务现场检查后作出风险提示，发现的违规问题包括：

通过票据转贴现业务转移规模，削减资本占用，利用承兑贴现业务虚增存贷款规模；利用贴现资金还旧借新，调节信贷质量指标；发放贷款偿还垫款，掩盖不良等七方面。

通知强调，各金融机构不得办理无真实贸易背景的票据业务，已办理承兑、贴现的各种凭证原件要注明银行信息等，防止虚假交易及发票重复使用。

民间票据交易规模或许很惊人

根据中国人民银行金融统计数据，截止2015年12月底，金融机构的票据融资规模是45838.17亿元，占各项贷款的5%左右，较2014年底的29232.99亿元，增加了16600多亿元。

而界面援引杭州一票据中介人士则认为，真实的民间票据交易规模可能是央行数据的10倍以上，银行票据在票据中介手中可能层层快速倒手，传统的票据中介可能是赚票据贴现的差价，非法的做法则是套取资金放高利贷，抑或进入股市。

一桩银行大案，使沉在水底的票据灰色市场立即成为舆论焦点。

农业银行22日发布公告称，农行北京分行票据业务发生重大风险事件。经核查，涉及风险金额为39.15亿元。据媒体报道，这一票据包内出现部分票据被报纸替代的怪事，而且票据进出未建立台账。目前公安机关已立案侦查。

媒体采访多位业内人士表示，其中不仅涉及农行的内控问题，还牵涉到众多银行。票据市场的积弊已久，资金被从银行套出，最终进入股市等高回报领域，正是票据掮客的拿手好戏。

资金非法进入股市

“银行间票据买卖经常不验票——只要能还上，里面封的就是传家宝；要是还不上，打开就是一包垃圾。”这是一位网友对近日媒体曝出的农业银行39亿元票据案的感受。

“2015年股市向好时，很多资金借道票据融资非法进入股市，但股市大幅波动导致钱拿不回来了，农行这次曝出的事情在银行体系内应该不是个案。”这样的“裸泳者”在a股市场还有多少？

也有券商分析指出，票据资金流入股票市场的规模应该相对有限，应不会对股票市场造成过大影响，但农行票据案的影响值得观察。

票据掮客怎么玩？

根据《第一财经日报》报道，银行票据交易中的同业账户，业内称之为“同业户”。当市场上的票据掮客潜入，通过某种形式实际控制了利益链中部分银行的“同业户”后，银行体系的资金就流进了掮客们的“包装户”。

有多年票据行业从业经验的小周对《第一财经日报》记者表示，他凭借在市场上多年练就的身手和资源，一能控制几个银行的“同业户”，玩转票据期限错配；二能在票据交易中无成本滚动占有多笔利息，从而形成资金沉淀并用来放息或投资；三能靠他掌握的业务模式“无中生有”从银行套出钱来；四能靠票据期限错配再赚出差价来；五能把市面上所有原本大行不能合规持有的票据，都通过小银行当通道过桥来“洗白”。

票据业务已收紧，电子化成趋势

现在看来，农行爆发的票据案好像压死骆驼的最后一根稻草。

大行方面，有媒体援引知情人士的话称，工行某分行已下发通知要求暂停办理铁矿石、钢贸、煤贸三个行业的票据贴现业务，仅办理工行、政策性银行、农行、中行、建行及部分全国性股份制商业银行银票的票据贴现业务。

虽然纸票转贴现受到抑制，但电票直贴和电票转贴业务仍基本正常进行。事实上，在票据市场风暴后，更具透明度、能够降低操作风险的电票业务也将在今年得到快速发展，电票逐步替代纸票是票据市场发展的必然趋势。