曾经对于银行来说，几百万元的贷款就算小额了。根据国际上的规定，10万美金以下的贷款为小微贷款。现在，很多贷款机构已经可以做到审核、放贷几万元甚至更低额度的贷款。

自从2009年银监会与央行给予小贷合法地位后，小额信贷发展到现在已经不仅仅是小贷公司的业务。上市公司、电商、银行，担保公司、金融公司等各类非银行金融机构都从各自的领域出发，直接或间接地开展起小贷业务，形成了“人人爱小贷”“全民小贷”的市场局面。更值得一提的是：近几年，随着互联网金融的兴起，大大推动了“小额贷款”的发展，资金需求者只需借助东方融资网之类的网络融资超市，在线搜索，即可在丰富的贷款产品中，找到与自身条件相匹配的产品。

这块在传统金融领域曾经被视作鸡肋的业务如何获得了新生呢？

全民小贷

8月13日，吴江市鲈乡农村小额贷款股份有限公司（下称“鲈乡小贷”）在美国纳斯达克市场上市，成为第一家登陆美国资本市场的小贷公司。根据其招股说明书，截至2012年12月31日，鲈乡小贷贷款利率超过15%；其总资产为1亿美元，净营收1259万美元，净利润831万美元。高达66%的净利润率从侧面说明了全民小贷的背后原因。

根据中国人民银行发布的《2013年上半年小额贷款公司数据统计报告》，截至2013年6月末，全国共有小贷公司7086家，贷款余额7043.39亿元人民币，分别比5年前增长了4.3倍和8.2倍。实现了对31个省、自治区、直辖市的全面覆盖。上市公司控股小贷公司也成为一股热潮。据媒体不完全统计，我国有160多家上市公司控股或参股小贷公司，在很多行业低迷、主营业务不利的情况下，小贷公司为母公司贡献了不菲的利润。

随着银行业的分化、民营银行的放开，专注于小额贷款的银行也在增加，最着名的成功者为民生银行，哈尔滨银行等一批城商行也积极投入小微贷款业务的研发与实践。

阿里小贷的成功为电商开展小额贷款业务提供了完美案例，苏宁、京东等一批具备一定规模的电商平台纷纷设立小贷公司，利用网络的数据优势为电商平台的商家提供贷款。

另外，各类非银行金融机构也从自身优势出发，直接或间接开拓小贷市场，研发出各类不同的小额贷款类产品。

利率双轨制下民营中小微企业融资困难造就了小贷市场的广阔前景，高贷款利率为小贷提供了丰厚的利润回报。目前，政策规定小额贷款利率不能超过基准利率的4倍，有业内人士透露这一限制有可能会放得更开。其实，通过各种收费，很多小贷利率已经超过限制，小微贷款是一个更加市场化的资本市场。由于利润丰厚，民间资本对小贷业务兴趣升温，目前这一市场已变得竞争激烈并且向多样化方向发展。

但是，高利润也伴随着高风险。小微企业多为民营企业，加之管理不规范，缺乏完备的财务数据，往往也没有什么抵押品，让甄别客户的还款能力和信用状况都变得困难，传统信贷核查手段已经不能满足需要。加上每笔贷款额度小，如何提高审核速度，降低审核成本也成为摆在放贷机构面前的课题。

“安商贷”的商业逻辑

当前，小微贷款的最新技术主要有两个：一个是IPC流水技术，另一个是信贷工厂技术。流水技术看收入，不看报表；信代工厂技术需要有报表分析，但分析的核心是资金的营运效率，也就是资产负债表里面资金到底能不能有效地营运，企业能否长久、健康发展。

对于大型企业来讲，审计管理严格，资产负债表就更可靠。但是中小微企业资产负债表实际上是不可靠的，所以有‘看财务报表不如查电表、水表’的说法，其实水电只是一些边缘信息，财务还是主要因素，决定了企业是否缺钱，钱是不是用得好。当然，还有人品、信用状况等非财务因素。

“安商贷”最大的革新是担保品的革新。不能再看房子了，因为财务报表不可信，很多小微创业者没有房子或者房子是按揭贷款买的，所以‘安商贷’的技术核心是动产融资。对小微企业，安家世行的核心判断是生意最重要。对小微企业主来说，最关键的还是生意，生意是得以安身立命的基础，是发展的资产，而房子是存量资产，实际上是一个安全线。

“这就决定了到底什么样的生意是值钱的。判断生意，要看流水、看现金周转率、看整体的营运能力、看团队，这就是动产融资核心技术。然后再结合我们对风险管理的经验，分析数据，最后我们就推出了这套‘安商贷’。”杨大勇说。

现在安家世行在把这套小贷技术加以更多的标准化，比如打分表是不是能更智能？流程是否能更快？从而让批量处理的优势进一步发挥。“我们与国内外行业专家比较交换数据，知道预期率、损失率，知道怎么控制，但风险技术是更有挑战的，我们的系统应该更SMART，可以把很多动产融资的指标归入系统。很多东西都应该是自动化的，比如说10万元以下的贷款系统就可以自动审批。如果未来小额贷款业务量翻了10倍，那我们可不需要10倍的审批师。”杨大勇说。

据杨大勇介绍，未来大消费、进出口贸易、文化创意、仓储、基于百货业的供应链及一些关联产业都是“安商贷”的主要方向。同时还会在渠道上进一步拓展，比如以在异地提供技术支持和担保的方式帮助非融保的金融机构与项目资金对接，打开非银行金融机构和民间资本的通道。

嫁接互联网

在技术应用上，安家世行做的第一件事是与互联网金融结合，而互联网金融是打破供给方和需求方不平衡的策略。

今年7月，安家世行与P2P网贷合作，为一个资产包进行了1亿元担保。这解决了有利网客户投资理财与捷越小企业、个人贷款需求的对接。在担保之前，由于双方缺乏信任，很长时间都不能达成投资。“这个完全是信用贷款，平均每天进行200多万资产包的审核，平均贷款额你猜多少钱？4万元。我们只贷10万元以下的，客户都是一些小型的五金店、小超市、小饭馆。”

“我们做的第二件事是借助互联网金融、网贷技术，把我们近10年的风险技术和网贷对接。网贷是渠道创新，风控是担保的核心。我们通过数据分析，提高对行业的容忍度，未来我们还会做一些10万元左右甚至额度更高一些的贷款。”杨大勇说。

在互联网的结合上安家世行也是早有准备。他们是第一家设置CIO首席信息官的融保公司，开展互联网导购服务也有3年。“我们原来的竞争对手是做房屋抵押和中小企业的融担公司，他们都是通过短信、框架广告、写字楼传媒甚至洗手间传媒在做推广，我们则选择互联网。这是一个缓慢而且痛苦的过程，不是一投广告马上就有客户打电话。但是坚持到现在，我们有50%的客户是通过互联网得到的，投入产出比是1：2.33，收入占比超过1/3。”

随着移动互联网的发展，安家世行在手机上也开始投放广告。“我们在杀毒、视频等应用上投放了广告，还开发了自己的APP，我们有认证微信号，微博在北京房地产融资行业排名第一。”杨大勇介绍。

对于未来，杨大勇还有更高的目标。“我们要做全国的金融O2O，这需要技术，海量的客户进来如何快捷、准确地进行分析需要云计算、大数据的技术。我们与91金融等建立了合作伙伴关系，更精准地找到客户、理解客户，给客户提供更好、更快捷的体验。”

同时，安家世行还提供7天24小时呼叫客服。用不同的方式去获取客户，让他们在异地开展业务时避免与当地机构直接竞争，而且通过互联网在异地开展业务也变得更简单、成本更低。互联网提供了广泛的客户基础，随着年轻一代出来工作、创业，互联网营销也显得越来越重要。

有研究表明，互联网小贷与传统小贷的主要差异就是低成本模式。低成本的原因就在于互联网信息技术的应用和异地经营的便捷。

经济下行时中小微企业面临更大经营困难，这是否让小额贷款的风险上升？

杨大勇：第一我们判断经济调整是阶段性的，要有耐心，小微企业经营更灵活，调整也更快；第二就是要选择好掉头的行业，创新要注意方式、方法，比如盲目扩张、跨行业经营的老板绝对不碰，我们有自己清晰的路线。

小额贷款年化利率动辄高达20％以上，什么样的企业有这么高的利润可以承担高息贷款？

杨大勇：在动产融资里面，还款一定不是通过利润还的，而是通过流水来还。看着利率很高，但实际上有这笔钱两三个月生意就能转起来。另外有了这笔贷款的支持就能扩大规模，上一个新台阶，流水也会增加，可以拿到更便宜的资金，不是简单一加一的概念。

随着利率市场化，贷款成本将降低，小额贷款业务还会那么有魅力吗？其实小贷利率市场化程度已经比较高，利率放开对整个“三民金融”是好事，小微贷款可以有不同的定价，这更符合其承担的风险。