挂牌企业在增多，但是已挂牌的企业中至今没有交易的僵尸股也不少，新三板“第一股”的优势也渐行渐远。

随着新三板热度的上升，到目前为止，挂牌企业已有6千多家，在新增的多家公司中，出现了很多在细分领域具备一定特色的公司，各种类型的“第一股”频频现身资本市场。由于很多公司因为行业限定上不了主板市场，就竞相登陆新三板，一方面是这类企业投资人都有流通变现的需求，另一方面这类企业的现金流和业绩一般也不错，最重要是券商等中介机构为了追求挂牌数量获取收益而鼓动企业挂牌。

但不能忽略这个事实，有大批的新三板挂牌公司股票自挂牌首日起尚未成交一笔，其中不乏细分行业的僵尸股，占比将近50%。此外不良率坏账率“双升”催生讨债第一股“鱼龙混杂”的新三板，正在上演各种奇葩故事会。

新三板具有融资功能，但是总得来说缺陷入了一个极端，一方面，例如九鼎集团、中科招商融资超过了百亿元，另一方面，更多的企业在挂牌一年后一分钱都没有融到。

新三板僵尸企业多，形成这样的现象也是有原因的，下面将简单介绍一下。

1、新三板不像主板的ipo项目，需要两年的辅导期，但是很多企业股份制改造完成之后不到一年时间，这样公司股份是限售的；

2、一些企业和股东之间签订了锁定期限，为了稳定公司的经营团队，所以也没有股份转让；

3、还有一些企业暂时不需要资金，因为三板很多企业属于高新技术企业，这些高新技术企业的盈利能力强，利润率高，目前没有大的发展需求，暂时没有融资。

新三板僵尸股形成有原因，但是新三板企业还是要注意，在新三板挂牌以后一定要有自己的经营目标和发展战略规划。

对于新三板分层以后基础层的发展，市场上有两种声音，一种是新三板分层会激励基础层企业加快发展力度步入创新层行列，另一种是基础层会被抛弃沦为僵尸股。

不过这两种看法中，主流的是对新三板基础层看好，悲观的则是认为基础层将会被彻底抛弃。

分层引期待

目前的新三板分层只是半只靴子落地，分层制度迟迟未现庐山真容，可能存在较大的不确定性。持观望态度的市场主体对新三板分层有着不同的认识。但专业人士认为，分层后新三板流动性有望提升。创新层公司的流动性、估值都会有显著的提升。而另一方面，对创新层和基础层的监管也将改变。在融资、交易制度方面，创新层的公司会优先试点，相当于一个制度红利，同时对于创新层监管也会更加严格。

基础层将会被抛弃？

当市场都在探讨创新层可能存在的投资机遇时，也有人担忧基础层未来的发展空间。有一种悲观声音认为，那些更多被划分到基础层的挂牌企业将会沦为僵尸股，再无成交量、无融资可能。

未进入创新层的企业有两类，一类是质地不错，但暂时还不符合创新层标准，这些企业通过努力持续经营，自然会符合创新层标准的；另一类是本身质地不佳，这类企业需要努力改善自身状况，否则最终的结果可能就是被市场淘汰。

不可否认的是，分层后基础层企业的定向增发将变得困难。优秀的企业融资顺利业务发展更快，落后的企业融资困难业务发展缓慢，基础层与创新层的企业将呈现冰火两重天的态势。

分层的目大概就是激发基础层的发展动力吧，若基础层企业没有上进动力，自身都不往创新层方向努力，被资本市场淘汰是早晚的事，没有成交量和流动性也是市场选择的结果，只有引入竞争机制，把“精品”和“僵尸公司”区分开来才能真正体现新三板发掘优质企业的价值。

所以，以后基础层会怎样发展，很大程度上也取决于基础层企业的态度。如果有上进心，并且找到对的方式，吸引融资还是有机会的。