19日，农业银行正式推出国内首个规范化票据转贴现组合交易产品“票远通”。记者获悉，此次推出的“票远通”产品是国内票据市场首款符合市场发展规律和监管规定，具有现实需求和长期发展空间的基于票据远期交易的产品。

业内人士称，目前在国内的转贴现市场，还是存在一些非正式的票据远期交易，“但这种远期交易为口头约定，在合规性上达不到要求。”不过由于机构出于二次定价以及期限配置的考虑，存在票据远期交易的需求。

据介绍，票远通产品的主体是一笔即期票据交易与一笔远期票据交易的组合，指交易双方签订即期交易合同的同时，就该合同所对应的票据同时签订一份远期交易合同，即期交易的到期日即为远期交易的执行日。

目前该组合交易主要有两种模式：“即期回购+远期回购”和“即期回购+远期买断”。据农行票据营业部人士介绍，“即期回购+远期回购”是指即期回购到期时，客户将该批票据再与农行票据营业部进行一次回购交易，该类交易一般适用于客户有较长期限的正回购融资需求，但同时对应两个不同期限资产的资金配置需要，或者客户预期票据市场走势可能会有较大波动，远期资产的资金配置有锁定利率风险或套利的需要。

“即期回购+远期买断”则是即期回购到期时，客户将该批票据直接卖断于农行票据营业部。该类交易一般适用于客户在正回购融资到期时有委托代理托收需求，或有压降月内短期或日均信贷资产总量的需求。

在定价方面，即期交易执行利率的确定与现行普通交易一致；而对于远期交易执行利率，则采取了两种方式。一种是固定利率，交易双方在即期就已确定远期交易执行利率的具体数值；一种是浮动利率，交易双方在即期只确定远期交易执行利率的定价基准和具体加点数值，定价基准是（远期执行日之前）某日、某一期限的SHIBOR。

农行票据营业部人士称，对于转贴现交易双方而言，该组合交易在一笔业务中包含即期/远期、回购/买断业务的组合，可以更好地满足交易双方多种融资需求。二是远期交易时无需对票据进行实物操作，节省交易的时间和成本，保证了资金划转的及时性和交易安全性。三是对远期交易执行利率，可选择固定利率或浮动利率两种定价方式，可以满足交易双方的不同风险偏好。

年初，农行票据营业部开始研发转贴现组合交易产品，今年5月“票远通”上线试点交易，业务操作流程完善，系统运行基本稳定，至今已与5家同业机构完成交易量近60亿元。

中国票据网数据显示，四大区域6个月大额银行承兑汇票直贴利率报价均在月息0.5%左右，高于此前数月0.3%~0.4%的水平。9月中下旬以来，银行票据直贴利率一路上行。

此前有传言称“央行暂停中小银行直贴业务”。对此，多家中小银行相关人士向记者表示，并未收到央行相关通知，直贴业务仍可正常开展。实际上，今年以来票据融资额大幅增长，据央行统计，今年1月~8月票据融资新增1.05万亿元，占同期新增贷款比例为17.18%；而去年1月~8月票据融资仅增148亿元，占同期新增贷款比例为0.28%。

年半年报显示，16家上市银行票据贴现额增幅参差不齐。浦发银行、华夏银行今年上半年票据贴现额分别为700亿元和113亿元，分别较今年年初剧增192%、202%。而招商银行和建设银行增速相对较小，分别较年初增长6%、8%。

一位股份制银行票据业务人士表示，在监管部门对信贷投向及规模的限制下，商业银行往往会以各种“创新”方式开展票据融资业务，在利益驱动和监管约束之间进行博弈。

商业汇票的收款人或被背书人需要资金时，可持未到期的商业承兑汇票或银行承兑汇票并填写贴现凭证，向其开户银行申请贴现。贴现银行需要资金时，可持未到期的承兑汇票向其他银行转贴现，也可以向人民银行申请再贴现。

商业汇票的持票人向银行办理贴现业务必须具备下列条件

1、在银行开立存款帐户的企业法人以及其他组织

2、与出票人或者直接前手具有真实的商业交易关系

3、提供与其直接前手商业汇票之前的增值税发票和商品发运单据复印件。

申请票据贴现的单位必须是具有法人资格或实行独立核算、在银行开立有基本帐户并依法从事经营活动的经济单位。贴现申请人应具有良好的经营状况，具有到期还款能力，贴现申请人持有的票据必须真实，票式填写完整、盖印、压数无误，凭证在有效期内，背书连续完整。贴现申请人在提出票据贴现的同时，应出示贴现票据项下的商品交易合同原件并提供复印件或其它能够证明票据合法性的凭证，同时还应提供能够证明票据项下商品交易确已履行的凭证（如发货单、运输单、提单、增值税发票等复印件）。

票据贴现申请需要的材料有哪些？

持票人申请办理银行承兑汇票贴现业务，必须向联社票据融资中心提交书面申请，经票据融资中心初审后，填写银行承兑汇票贴现申请书，并提供以下资料：

1、贴现申请人年检合格的企业法人营业执照及企业法人代码证复印件；

2、国、地税的税务登记证，开户许可证的复印件；法人代表及经办人员身份证的复印件；

3、经过有承兑资格银行（信用社）承兑的未到期且要式完整的银行承兑汇票；

4、持票人与出票人或其直接前手之间的商品交易合同复印件和增值税发票的复印件；

5、贴现申请人近期的财务报表；

6、人民银行核发并经年审的《贷款卡》复印件；

7、票据融资中心认为贴现企业必须提供的其他资料。

尽管央行仍小心翼翼地管住流动性闸门，但商业银行的信贷额度已出现实质性宽松。央行公布的9月未贴现银行承兑汇票数据显示，当月未贴现的银行承兑汇票增加2163亿元，同比多增5524亿元。

多位银行人士在接受《每日经济新闻》记者采访时均表示，在目前的信贷额度下，能够满足企业正常的票据融资需求。

据央行公布的历史数据，1~8月票据融资增加了10482亿元，而前三季度票据融资增加8313亿元，也就是说9月票据融资减少2169亿元。

在央行每月和季度公布的金融机构统计数据中，票据融资作为人民币贷款下的大项，实际上指的是已贴现的票据，为做到季度间均衡投放，央行对这部分信贷规模也可能采取管控措施。

“有银行在9月被央行窗口指导，暂停票据贴现业务，避免出现季末冲规模的现象。”一位国有大型银行地方分行信贷部门人士称，但他并未透露具体是哪些银行。

根据中国票据网的数据，9月末，长三角、珠三角、环渤海以及中西部这四大区域的6个月大额银行承兑汇票直贴利率报价均在月息0.5%左右，高于此前数月0.3%~0.4%的水平。

受票据融资规模压缩的影响，9月新增人民币信贷低于市场预期的增量，仅为6232亿元。

但是，这或许只是短暂现象。据央行公布的9月新增未贴现的银行承兑汇票数据，当月增加2163亿元，同比多增5524亿元。9月的社会融资规模为1.65万亿元，未贴现票据、委托贷款和信托贷款为这一超常的增长做出了较大贡献。

尽管未贴现的银行承兑汇票仅能算作银行的一项中间业务，但其实质上却有银行授信功能。9月新增规模之大，说明银行仍有意积极扩大其信贷规模。

“只要符合条件的企业都能做到。”上述大行人士称，该行在授信计划内有票据项目的企业都能够正常开展业务。

他透露，银行在与企业的授信计划中，会包括综合性的融资服务，通过发行理财产品、贷款、票据来为企业融资，在计划内的企业需求银行会尽量满足。

一位股份制银行南方地区分行副行长也表示，在分行额度内的票据融资都可以做，目前分行的额度还算宽松，再加上货币市场利率下行较快，票据业务没什么问题。

事实上，自10月份开始，资金流动性重现宽松。上周票据贴现利率也有不同程度下降，珠三角地区6个月票据贴现利率下降35BP；长三角和中西部下降约30BP。

但上述股份制分行人士也认为，随着今年信贷逐步宽松，贷款利率下浮，企业通过贷款获得资金更为直接。同时，宏观经济面出现回暖，企业开工率有所恢复，四季度银行不会大规模冲贷款规模，但企业的需求结构应该会有所改善。

此前数月，由于经济增长放缓，企业资金需求转向短期，导致金融机构贷款中短期和票据融资占比提升。而据9月进出口数据显示，出口增速出现好转，9月企业中长期贷款占比环比上升3.4个百分点至20.49%。

“最近的货币数据显示，尽管未实行降息或降准政策，信贷和总体金融已经放松，能够支持经济增长。”巴克莱资本认为。