相信各位爱拍照的美女手机里都必备美图秀秀这款软件。美图软件能把照片变美，但你可知，在它迅速占领数以亿计的美女们的手机时，美图秀秀也付出了巨大的代价。

2014、2015及2016年上半年这30个月，美图秀秀累计亏损高达61.8亿元人民币！自2013年7月以来，美图秀秀总计对外融资超过31亿元，但如今，它的账面只有16亿元现金（现金及等价物+受限制现金）。3年时间，融资31亿却亏了62亿，融小妹不禁唏嘘，真是美了女人亏了自己啊！

美图手机毛利润高但市场小

近日，美图公司向港交所提交了ipo上市资料，准备登陆香港资本市场。22日晚间，香港证券交易所披露了美图公司的招股书。

美图招股书显示，仅2016年上半年，美图公司就亏损高达21.9亿人民币！

每日经济新闻记者注意到，美图营收来源方面主要是智能手机和互联网服务，其中智能手机销售收入是公司最主要收入来源，2015年营收占比89.9%，2016年上半年占比95.1%。

国内最赚钱的手机是谁？来自ihstechnology的数据显示：

2015年，华为以8.6%的净利润率成为了最赚钱的国产手机厂商。oppo和vivo分别以8.2%和7.9%的净利润率分列第二名和第三名；tcl净利润率3.8%，中兴手机净利润率2.1%。

华强电子产业研究所分析师潘九堂分析指出，2015年oppo+vivo和华为手机应该都有超过100亿元的利润（也就是每台约赚100元）。

不过，美图手机的毛利率显著高于主流厂商。招股书显示，公司智能硬件毛利率将近20%！以其智能手机1500元的平均售价计算，美图公司卖一台手机的毛利润超过300元，完爆国内手机厂商！

不过，美图手机只是占领了小众市场，目前出货量还有限：

2013年美图手机销量2.79万部，收入5120.3万元；2014年手机销量27.76万部，收入4.25639亿元；2015年手机销量38.78万部，收入6.59019亿元，占比89.9%；2016年上半年，其手机销量为28.91万部，收入5.5005亿元，占比95.1%。

也就是说，以美图软件起家并迅速占领市场的美图，其营收几乎全部来自于手机！仅从这个角度来看，美图公司也是一家不折不扣的硬件厂商。

单卖手机显然不足以打动投资者。为此，美图勾勒了未来更多的变现途径：

在线广告、电子商务、增值服务。但到目前为止，这些途径的贡献仍十分有限。

美图巨额亏损之困

智能手机出货量有限，其他变现途径仍未成气候，目前美图公司仍处于烧钱阶段，而且烧钱的规模惊人。

招股书显示，美图移动端产品全球覆盖设备数超过10亿台。截至2015年10月，美图的产品移动端月活跃用户2.7亿，日活跃用户5200万。美图秀秀移动端总用户数超过5亿、美拍总用户数超过1.7亿。

可如此庞大的用户数量，却从未让美图公司盈利过。仅2016年上半年，其亏损高达21.9亿人民币！而在2014年和2015年，美图公司的亏损额分别为17.7亿元、22.2亿元。2年半下来（30个月），美图累计亏损额已高达61.8亿元！

需要注意的是，美图公司的亏损金额高达数十亿，这和它转换优先股有关，而并不是真金白银的损失。经过调整后，美图2016年上半年的净亏损额为人民币2.576亿元，较2015年同期的2.904亿元同比收窄，2015、2014年及2013年经调整的净亏损额分别为人民币7.105亿元、1.123亿元和230万元。

即便是调整后，美图公司的亏损额仍是一个巨大的数字。

尽管亏损严重，美图公司依然得到了资本的青睐。招股书显示，2013年11月以来，公司共进行了5轮融资，融资总额超过31亿元人民币。但在经历连年的亏损后，目前其账面现金及等价物+受限制现金）只有16亿元。

根据美图公司的上市资料，其创始人蔡文胜及吴泽源作为一致行动人持有美图公司45.62%的股份。目前蔡文胜为美图公司执行董事兼董事长，吴泽源为美图公司执行董事兼首席执行官。

值得注意的是，在美图公司董事名单里，有两人特别亮眼。一位是创新工场董事长李开复，他任美图公司的非执行董事及薪酬委员会成员。另一位董事高振顺也是资本市场里的名人，他经常参与资本运作，有“工业股壳王”之称。

有明星投资者撑腰，有明星企业家护航，美图公司能否摆脱巨额亏损的陷阱并爆发出它应有的价值？这可能不是用户关心的问题，但这绝对是投资者关心的问题。

整理自：每日经济新闻

美图秀秀董事长、隆领投资创始人蔡文胜1月16日，在春晓资本 2016 投资年会上分享了诸多“干货”，作为创业和投资老炮儿，蔡文胜对创业方向和定位有什么独到见解呢？融小妹从网上整理了一些内容与大家分享。

（一）选产品坚持三个原则

首先，我们不管是创业也好还是投资也好，最关键的是要选一个方向，即产品的定位。

一个产品必须要符合三个重要的原则：第一有需求，第二有优势，第三有利益。

1、有需求

有需求就是有痛点。当然即使你找到了痛点，也不见得你就能做，还要结合自身的优势。所谓的优势是，当你找到这个需求的时候，市场还没有爆发。

2、有优势

我们要说的第二点，你要结合你自身的优势。你得有你的长处，哪怕没有优势，最少要对你做的这个事情是有激情的。你喜欢干这样的事，你愿意干愿意学习，你很快就变成有优势。

3、有利益

第三，要有利益。你只要有用户，一定有价值，这已经从国外的雅虎、google 和 facebook 证实了。在中国最早的百度、腾讯也不受人待见，三大门户在 2004年 的时候，都可以把百度腾讯收了，但最终为什么是 bat 脱颖而出？还是用户。

（二）尽量没有版权和灰色问题

竞争对手不强，政府不干涉。2008年 以前我有投一些网站，后来是不成功的，比如电驴，流量也足够大，最终没有商业化成功。我也在反省，就是因为有版权的问题。当然对于一个个人或者个人创业没有问题，你做出一个服务于大众的人，碰到这样的我还会继续投，哪怕不赚钱。但是你要变成一个商业网站，就要尽量的规避版权。还有跟政府的关系，随着你做到上市。比如微博在新浪的出现，其实都是因为政策的因素，所以对于刚开始创业的人，我觉得应该尽量避免这一点，只有等你足够大了，有一个非常好的政府团队，才可以去做一些跟政府相关的事情。

（三）利用网络联盟的方式发展，形成产业链

中国创业跟美国最大的不同，就是中国有个人站长。为什么美国没有？其实严格意义上来讲，美国的雅虎杨致远，他是个人站长。一开始他们个人做一个网站，只是每个人的体系发展非常完善，只要稍微有流量，就投他，就慢慢变成商业网站。中国不一样，中国是一个幅员辽阔的地方，有很多做得非常大的个人网站，后来在移动互联网时代叫 app，现在叫网红。

两个成功的案例。比如百度和淘宝，就是用联盟的方式快速作答的。百度在 2002年 以前他只是一个搜索引擎提供商，三大门户太贪了，钱都不给他，逼迫无奈才做了搜索引擎。刚开始做的时候没有流量，逼得他寻找个人网站帮助。在 2004年，百度上市前一年，个人网站占百度流量是百分之七十几，而到今天几乎所有联盟的流量倒给百度的将近 25%。

淘宝也一样，当时跟 ebay 打的时候，马云到三大门户做广告，他找了一个人，叫一天广告联盟，给了 1 亿，实际上花了一半的钱，让中国所有的网站一夜之间都弹出淘宝，2004年 的淘宝就靠这个弹窗占领了所有人的桌面。

你该怎么利用中国这种草根站长跟草根联盟的力量迅速壮大？

百度跟淘宝这两家，你不能一起烧钱。百度为什么能够承受，因为他分给个人站长的钱是广告主出的，他只是中间搭了一个桥，自己还赚了钱。如果你这个模式纯粹自己花钱，一旦发现将来的机会必须调整跟改变。

（四）一旦发现将来没有大的机会，马上进行调整和改变

我们创业，一开始都会想着很美好，但是其实在做的过程当中，它是会有变化的。你去看 bat 也好，最终没有一个人按照 ppt 来做的，如果你们创业体系按照 ppt 的模型一定会完蛋，在做的过程当中，你适应了解用户的需求不断做出调整，大的方向可以不变，但是在小的一些战术战略里面不断做出调整改变适应才有可能做得好。

（五）产品的名称要容易传播

需要有吉祥的名字。注册商标、地点我相信大家都容易理解，就是好记简单，谁都这样想，但经常会碰到问题。

比如商标，好的一定是别人注了。但是你们可以换一个心态，其实是可以买的，有时候买的代价不高。很多创业者一开始的时候都没有关注商标，直到你做了好多以后发现商标不在你手里，如果人家不卖给你，你就要从头开始了。

吉祥的名字不重复了，我只是说人越有钱的人越相信命，如果你能找到一个大师，或者其他的方式把名字算一下，会有一定的帮助，这是我个人心得。

以上即是蔡文胜在年会上的发言整理，前人的干货分享希望对创业的小伙伴有所帮助。