近日，聚美优品悄然上线“颜值贷”，开始布局消费金融业务。本来，对电商类企业而言，布局消费金融早已是顺理成章的事情，但考虑到聚美自身在主业上面临着转型的压力，比如上市三年市值下跌超九成带来的广泛质疑，这一布局便引发了市场的广泛解读，有观点认为，聚美应该把精力放在主业上，而非在金融业务上开展多元化布局；也有人认为，布局金融业务本身也许可以助力聚美走出当前的困境。

所以，今天我们不妨就讨论一下，对聚美优品而言，消费金融业务究竟是单骑救主的奇兵还是不务正业的臭棋呢？

聚美做金融，究竟能牵扯多少精力？

聚美布局颜值贷，是否属于不务正业呢？一个重要的判断条件便是企业需要投入多少精力。如果说投入的精力有限，那无论怎么算，都不能叫不务正业。

从当前被媒体公开的资料来看，颜值贷并非聚美优品独立研发上线的产品，而是采取了当下比较流行的联合贷款模式，聚美出场景和用户、乐信金融（分期乐）负责风控、金融机构出资金。

可见，颜值贷整个产品流程中，最费精力的风控和贷后环节都是外包的，聚美只负责场景和客户，而这两者恰恰都是现成的，并不需要额外付出太多精力，说聚美因此而不务正业显然就言过其实了。

问题来了，如果这仅仅是产品上线初期的业务模式呢？保不准聚美优品会慢慢把核心的风控环节也抓在自己手里，届时会不会牵扯大量精力和资源呢？其实问题也不大。

笔者在《传言今日头条布局金融，晚了吗？》一文中已经谈到，当前消费金融尤其是现金贷业务几乎成为了互联网金融业务的标配，原因无他，门槛比较低。消费金融业务最具技术含量的便是风控，恰恰风控已经不是门槛。有数据做风控自然是好，没有数据也可以采购第三方成熟方案开始布局，至于效果如何都不是问题，只要坚持“利率覆盖风险”的原则，业务便能持续下去。对于聚美而言，除了第三方风控产品的支撑，自身还有优质的电商场景数据，建立符合自身生态客户特征的大数据风控模型并非难事。

风控问题搞定后，其他的环节也不是问题。首先，资金不是问题，在当前的行业环境下，有客户、有优质场景，资金方自会找上门来；其次，获客不是问题，对创业型消费金融机构而言，最难的便是获客，单个客户的获取成本高达千元以上，而聚美在短期内没有这个问题；最后，贷后催收也不是问题，当前的消费金融生态圈已经非常成熟，大可以把这部分业务外包出去。

因此，无论是维持目前的业务模式还是更深入地介入风控等核心环节，对电商出身的聚美而言，消费金融业务都不会牵扯太多的精力，谈不上不务正业。

颜值贷能助力聚美主业转型成功吗？

先说结论，也不会。结合颜值贷业务模式、聚美本身的体量以及整个消费金融行业环境来看，颜值贷产品都难言大的空间，某种程度上甚至对聚美主业的转型无足轻重。

先看颜值贷当前的业务模式。颜值贷属于典型的资金方、风控方和场景方三方合作的联合贷款产品，通常情况下，资金方不承担实质风险，只拿8-10%左右的固定利率；风控方负责风险审批，也要对不良进行兜底，拿浮动收益部分；而场景方只是提供场景和用户，也只拿固定收益提成。所以，颜值贷产品的利息收益，扣除资金成本后，负责风控的乐信金融会拿走大头，聚美也只是分一杯羹而已。

再看聚美本身的体量。2016年年报显示，报告期内，聚美优品实现营收62.7亿元人民币，较2015年的73亿元下跌15%，而据中国电子商务研究中心监测数据显示，2016年中国b2c网络零售市场，聚美优品的份额仅占0.7%。颜值贷本质上属于聚美生态圈内产品，聚美的交易规模和消费金融渗透率两项指标决定了颜值贷放贷规模的天花板，从发展趋势上看，聚美似乎面临着较为严峻的增长压力，也很难期待颜值贷产品能够有爆发式的增长。

考虑到颜值贷产品能够促进聚美的商品销售，不排除聚美会利用颜值贷做一些促销活动补贴用户，比如三零分期（零首付、零费率、零利率）、限期免息等，就更难指望颜值贷能够显著改善聚美的盈利能力。

最后看看消费金融市场本身。当前的消费金融市场，巨头已经密集涌入，各个细分领域也都有创业机构占据先发优势，对于颜值贷这个后来者而言，在聚美生态圈内可无忧发展，但要走出生态圈外，便要额外投入大量的资源和精力，结果也未必特别理想。对当前的聚美而言，站在成本收益比的角度，似乎不值冒险一试。大概率上看，颜值贷应该主要还是个生态圈内的试水产品，短期内不会走出去。

综上来看，在可预期的将来，颜值贷的发展空间和收入空间都存在明显的天花板，几乎不可能成为助力聚美主业转型的奇兵。

或许不必过度解读

所以，对于聚美上线颜值贷这件事，大概只是电商平台进行流量变现的常规手段罢了，本身并不具有什么战略性的含义，不必过度解读。

最后谈谈所谓的颜值贷是否涉嫌违规开展校园贷业务的问题，在笔者看来，就颜值贷本身所承载的微薄作用和意义来看，聚美几乎不存在任何动力为了颜值贷而去做任何违规的事情，更何况校园贷本身依旧在风口浪尖，无论是监管还是媒体，都盯得很紧，任何顶风作案的侥幸都是愚不可及的表现。所以，笔者更愿意相信，颜值贷修订前的产品协议中提到的大学生字样，真的只是疏忽罢了。毕竟，哪有那么多阴谋论呢。

近日，面对国内火热的消费金融市场，聚美优品的一款现金贷款业务“颜值贷”悄然上线。在聚美优品app主页下方，其宣称“现金借款、不等待，专为爱美的你提供的现金借款神器”。

除此之外，“颜值贷”还宣称安全便捷、10秒审核2分钟到账，灵活还款、最高借30万元。费率方面，聚美优品称，借款1000元借1天只需0.5元，日利率为0.05%（以实际借款利率为准）。

不过，据调查发现，有微博用户吐槽“颜值贷”利率过高，借款4000元3个月需要500元利息。记者在该用户所发的还款截图上发现，4000元的借款分三次还清，每次需要付本金和利息以及管理费，第一次还款，除了需要付1317.92元的本金，还需要付46.6元的利息和150元的管理费。三次还款都需支付150元的管理费。

涉嫌向学生放贷

《证券日报》记者试图在聚美优品手机app上申请开通“颜值贷”业务，不过，在记者输入基本信息并上传了个人照片之后，聚美优品提示记者颜值分为621分，还有待提高，暂时不能借款。页面中也给了如何提高颜值分的提示：一是多在聚美优品购物，二是保持良好的个人信用。

据了解，“颜值贷”并非真正按颜值做分期借款，而是根据用户信用记录推出的一款产品。8月31日和9月1日，聚美优品的ceo陈欧还在微博上为“颜值贷”打起了广告。

不过，近日，有媒体爆料，“颜值贷”涉嫌向学生放贷。据悉，在陈欧为“颜值贷”打广告的微博下，有自称学生党的用户在微博下面留言，称自己借款成功。据《证券日报》记者证实，这位从“颜值贷”借款成功的学生的却是来自广东某大学。

此外，“颜值贷”提供的协议中，也有多处条款涉及学生。例如：1.9款称“取现服务显示，用户为在校学生，则借款资金的消费仅用于学习及工作用途。”；4.11款强调“如用户为在校学生，则用户保证用户根据协议进行借款的行为已获得父母等其他管理人的书面同意及担保，并知悉且授权平台或第三方查询使用用户第二还款方个人相关信息、向用户第二还款来源方核实相关情况。”

目前，大学生借款负面新闻不断，监管层已经明确禁止互金平台向大学生借款。近日，教育部财务司副司长赵建军在日前举行的教育部发布会上强调，任何网络贷款机构都不得向在校大学生发放贷款。

聚美客服无法回应

有业内人士在接受记者采访时表示，聚美优品是属于互金平台，如果直接向学生发放贷款，就是属于违规行为。但是如果是对接银行资金，借款合同是学生与银行签订，银行负责贷后管理以及催收，则可能基本上符合监管部门提出的相关规定。

对于协议条款中涉及学生，“颜值贷”回应称，这个是老版本的协议，是在相关规定出来之前的，但实际业务目前已经严格按照相关规定来进行了。协议近期已经安排更新。

《证券日报》记者拨打了聚美优品人工客服。咨询其“颜值贷”涉嫌向大学生发放贷款一事，对方回应称，关于此事的具体情况目前也不太清楚，同时也表示一线客服暂时无法回复相关问题。随后记者追问其可否提供聚美优品公关部电话时，对方表示没有公关部联系电话，建议记者通过其他渠道查找相关电话。

业内人士劝其先巩固主业

近年来，陈欧和他的聚美优品在不断的尝试跨界新业务。前不久，聚美优品宣布了已经完成对深圳街电科技的收购。聚美优品的全资子公司river international holding将持有街电科技60%的股份。陈欧早前曾对媒体公开表示，共享充电宝是一个拥有百亿级的市场，聚美优品对该项目的投资无上限。

不过，陈欧投资的“街电”却由于被传不给服务商结款、资金短缺、融资失败等问题，最近成为焦点。

除了共享充电宝，聚美优品还花了1430万美元投资了由张翰、张钧甯主演、改编自安宁同名小说的都市爱情剧《温暖的弦》。

如今，陈欧又将目光转向了金融圈的“现金贷”业务，不过，刚推出不久的“颜值贷”，就染上涉嫌违规向大学生罚款的罪名。加上前不久美国小股东炮轰陈欧、不少管理层离职，聚美优品近年来风波不断。

有业内人士表示，近几年，聚美优品作为美妆电商，发展的却不尽人意，很快被网易考拉、唯品会等赶超，对于聚美优品而言，目前应当思考如何把主营业务做好。

说到抛头露面，为自家产品代言，毫无疑问大家会想到陈欧。而说到陈欧，你们一定会记得那段陈欧体以及他的聚美优品。但是就在昨晚，聚美优品放出了新年的第一枪，不是红包，不是宣传活动，而是宣布加入私有化大军！

2015年全年，赴美上市的中概股私有化浪潮一直不断。2016年，这股私有化浪潮继续蔓延，而打头阵的就是聚美优品。据相关资料显示，早在2015年的5月份，聚美优品就公开表示正积极研究回归a股，而昨晚宣布的私有化显然是回归的重要一步。

昨晚，聚美优品宣布收到来自聚美优品ceo陈欧、红杉资本等递交的私有化申请。拟准备以每份ads 7美元的价格进行私有化。至于私有化的具体原因，聚美优品ceo陈欧在公开信中表示，在美股市场，聚美优品被严重低估了。

而私有化有利于公司在转型期更灵活，做更长期的决定；同时私有化意味着公司再次进入创业的过程，也能给公司的同事们带来更好的回报。

值得一提的是虽然私有化的价格为7美元，比其最近十天均价高出27%。但是这个价格严重低于上市之初的价格，不足其上市首日22美元发行价的三分之一。而这一点也引起了相关的讨论，有业内人士表示，聚美优品这一次给出的私有化价格很可能引发投资者反弹和争议。

附：陈欧内部信

各位亲爱的聚美同事:

相信大家已经看到了聚美私有化的消息。虽然关于聚美会私有化的传闻从去年年中就闹得沸沸扬扬，在经过谨慎的考虑后，基于对目前业务环境和资本环境的判断，我们做出了这个决策。我坚信，此时此刻的私有化决策，对公司，对我们每一个人，都有着里程碑一样的战略意义：

1.在目前的美股市场，我们被严重低估了。虽然每一个私有化的公司都会强调自己被市场低估了,这看起来是陈词滥调，但对于聚美来说，这是一个毋庸置疑的事实。在资本疯狂，无数电商疯狂烧钱，巨额亏损的恶劣竞争环境下，聚美仍然可以在保持高速增长的同时维持优秀的盈利能力。在上市以来，我们也在高速公路换轮胎，短短一个季度换成了向跨境电商的转型，成为中国第一的跨境电商。我们的财务数据和业务数据证明了我们优异的执行力，我们的股价却没有反映出合理的公司价值，甚至低于一些在规模和盈利能力上远远落后我们的公司.

2. 私有化有利于公司在转型期更灵活，做更长期的决定，能让公司更好的应对转型和竞争。今年颜值经济的战略，无疑需要我们在公司长期的发展上有更多的投入。作为一个非上市公司，我们可以更好的沉下心来做最正确的事情，而不用被股价和财报分散精力。

3.私有化意味着公司再次进入创业的过程，也能给公司的同事们带来更好的回报。经过私有化，我们也可以更灵活的去激励公司优秀的同事们，让更多的人去享受创业带来的财务回报。

聚美从创业开始，仅凭1300万美金的融资，就能在恶劣的电商竞争中厮杀出来，连续盈利并在四年时间就完成公司上市，创造了一个奇迹。这次私有化，无疑对公司是一个里程碑式的新起点，也是我们价值回归和奔向下一次创业奇迹的重要时刻。

新的一年,战斗已经开始，希望大家和我一起火力全开，激情无限的迎接3月1日6周年庆促销盛典。无限期待聚美新的业务线在3月1日展露锋芒，大家一起加油！

陈欧