“众安在线年内可以正式开业运营，目前仍在筹备期，进行获取执照后的流程。”阿里小微金融服务集团（筹）（下称“阿里小微”）人士近日向《第一财经日报》记者透露。

广受关注的“三马卖保险”从今年年初至今终临尘埃落定。根据上海市工商行政管理局公布的信息，“众安在线财产保险股份有限公司”（下称“众安在线”）成立于2013年10月9日，法定代表人为欧亚平，注册地址在上海市黄浦区圆明园路169号协进大楼4~5楼，注册资本和实收资本均为10亿元。

据《第一财经日报》记者了解，开业日期在领取执照后仍需等待1个月左右，在营业执照领取后，还有申请组织机构代码证、税务登记证等流程。

于众安在线而言，其所获得保监会审批的牌照及经营业务都颇具前沿性。而于阿里巴巴而言，保险则是其布局全金融版图的一步棋。

针对众安在线运营初期或将以股东业务为主，上述阿里小微人士表示：“初期业务将主要涉及保障险、平台险，甚至有可能给腾讯做虚拟账户的保障险，另外就是再保险业务。”

众安在线的目标客户包括所有互联网经济的参与方，如互联网平台、互联网服务提供商、电子商务商家、网络购物消费者、社交网络参与者等公司和个人客户。众安在线的出现意味着保险业步入网络金融时代，其招聘启事亦具互联网和金融的共性，除了核保、理赔、合规等专员，其招聘职位中还包括IT架构师和DBA（数据库管理）等职位。

在众安在线的筹备过程中，分析显示，中国平安最为高调，主要是因为网络游戏、装备等虚拟财产保险，正是一个可以为保险业带来巨大增量的新市场，也被业内认为是中国平安互联网综合金融蜕变的重要一步。

而作为单一最大股东的阿里巴巴，则有自己的考虑。无论是新的产品还是商业模式，众安在线都是颇具变革性的，而能够支撑这个变革的核心则离不开阿里云的技术保障，有观点认为，支付宝将会是阿里巴巴参与合作的核心平台，而阿里小微近日所做的部门架构拆分也从侧面印证了这一观点。

据本报记者了解，阿里小微的股权结构很快将浮出水面。据阿里小微CEO彭蕾介绍，目前以支付宝为核心组建的阿里小微架构初成，阿里小微旗下有五大事业群，即国际事业群、共享平台事业群、国内事业群、创新金融事业群和理财事业群。

除了众安在线，阿里巴巴在保险版图上也不断伸出“触角”，近日，阿里巴巴与中国人寿签署战略合作协议，中国人寿将支持阿里仓储和物流建设，同时，阿里巴巴将通过新渠道销售中国人寿产品。

此前，阿里巴巴还与安联保险合作，火了一把的“赏月险”，创意出自阿里，产品设计和运营理赔由安联财险完成。

日前，继阿里巴巴后，互联网三巨头之一的百度也宣布加入战局，姗姗来迟的百度也给眼下正如火如荼的互联网金融又添了一把火。不过，A股市场的互联网金融概念股近两日却集体遇冷。

据Wind统计数据显示，截至昨日收盘，9只互联网金融概念股均出现不同程度的下跌。其中，内蒙君正、苏宁云商两家上市公司跌幅均超过8%，整个互联网金融概念板块在当日A股市场的板块跌幅榜中排名靠前。

10月21日，网络巨头百度宣布旗下“百度金融中心——理财”平台将于10月28日正式上线，届时公司还将推出目标年化收益率8%的理财计划“百发”。该计划由百度金融中心、华夏基金联合推出，并由中国投资担保有限公司全程担保。

据介绍，“百度金融中心”将在综合百度已有资源的基础上，与广大金融机构展开合作，重塑传统金融产品设计、包装、销售、服务各个环节，为用户提供金融产品、服务。

“百度作为全球最大的中文搜索引擎公司，无论从产品研发、技术支撑、客户洞察、品牌营销等各个方面衡量，百度都占据了巨大优势，这不仅为其进军互联网金融增添一臂之力，同时也将推进全民互联网理财时代的提前到来。”深圳某券商互联网行业分析师称。

然而，百度百发的问世，A股市场并没有表现出如前期追捧余额宝等的热捧。昨日受重挫的互联网金融概念股继续延续弱势，板块内9只概念股均出现不同程度的下跌，其中内蒙君正、苏宁云商两家上市公司跌幅均超过8%，生意宝、恒生电子跌幅也超过5%。资金流向方面，位居个股资金净流出排名前三的分别是内蒙君正、恒生电子、金证股份，昨日资金净流出额分别为5674万元、3611万元、2199万元，对应的涨跌幅分别为8.94%、5.42%、4.49%。

“互联网企业和基金行业的联合，越来越成为大势所趋。”华宝证券分析师胡立刚在最新研究报告中指出，继余额宝宣称用户数已经超过1600万、累计申购数额高达惊人的1300亿后，互联网市场进入各种“宝”和各种“富”的阶段。

国金证券分析师赵旭翔认为，目前互联网金融进入实质性阶段，随着腾讯、百度等其他互联网厂商的高调跟进，其业务也将从基金业延伸至券商行业和银行行业中。

另有分析人士认为，互联网金融是现代信息科技应用的体现，作为一种新型的支付工具，它改变了银行独占资金支付的格局，给传统银行经营模式带来颠覆性的影响。互联网金融是大势所趋，之前二级市场上互联网金融概念受到资金热捧而持续高烧，出现飙升走势。尽管近日互联网金融概念股连连遇挫，但随着百度高调涉足互联网金融等利好消息的发酵，板块行情有望重新崛起。

百度宣布本月28日将推出类似余额宝的理财产品“百发”，其目标年化收益率可能达到8%。此举距离阿里巴巴彭蕾抨击完微信不过一周。百度、腾讯等互联网巨头，招行和平安等老牌金融机构、甚至游戏厂商巨人均尝试抢滩互联网金融这个时髦业务。

“互联网金融”与“金融互联网”最大的不同之处便在于“互联网”的属性。传统金融因财聚人，互联网金融因人聚财；传统金融以机构为中心，互联网金融用户为中心；传统金融牌照、资金为主，互联网金融技术和数据为主；传统金融产品是生硬的利率、收益率、年限方案，互联网金融通过互联网手段对金融产品包装；传统金融信息不对称，互联网金融信息对称。最具备上述“互联网属性”的非“BAT三巨头”莫属。互联网金融，抑或披着“互联网”外衣的金融机构都在蠢蠢欲动。但BAT三巨头将很大程度影响中国互联网金融格局。

一、百度：积极布局，PC+移动端入口优势

最近百度的“百发”理财计划箭在弦上，据说一个百人团队正在加班加点，十月底推出，百度网上可以找到的互联网金融的产品线如下：

百付宝：与银联合作的第三方支付工具，也是百度领取牌照的主体。08年便已推出。

百度钱包：百付宝今年下半年推出的手机支付品牌。很容易让人联想到另一个搜索巨头Google的Wallet。

百度金融中心：目前仅支持信用卡申领业务，看样子将打造成一个用户与传统金融机构之间的入口。

百度理财：第一个项目便是“百发”理财计划，现已开展预热。这款产品的高收益率已经引起关注，吸引不少理财者抢购。业界纷纷猜测这是百度为了进军互联网金融抛出的营销手段。

除了这几个面向个人用户的产品和服务外，在百度最新的金融业务体系下，还规划有面向中小企业的“百度小贷”、面向金融客户的“金融知心”。前者与阿里小贷类似，面向小微企业的信贷业务；后者则是面向金融客户的营销业务，说白了就是将流量精准地导入到金融服务机构。

百度在7月才拿到支付牌照，其在互联网金融领域布局较为积极。那么在电商属性稍弱的现状下，可能如何突破阿里的禁区呢？

入口平台：流量+开发者+中小企业

百度在PC和移动端的流量和用户规模使之启动相对容易，也可以吸引机构。而百度云的能力将使得百度钱包API受益。对于小贷业务，百度推广平台有近60万的中小企业客户。中国小微企业总量也未百万级别，这说明在企业资源数量级上百度并没有差太远。

百度金融做的是平台，供金融机构售卖基金产品的平台，百度对接用户需求和理财产品。这与阿里巴巴收购天弘基金实现流量闭环的思路完全不同。那么将信息流转换为金融流的思路可行吗？百度电商暂未取得显着成功，互联网金融会容易一些。

电商仓储物流售后等重的环节，卖家分散开店的成本，用户的使用习惯等壁垒，在互联网金融上都很大程度弱化。阿里余额宝才推出4个月，尽管吸纳数百亿资金，但并未形成先发优势和品牌。基于这些我认为百度金融成功几率很大。另外百度还有两个突出优势：

移动优先：阿里忌惮腾讯的并非其电商布局，归根结底还是腾讯在移动端的强势，而阿里在移动端的相对弱势。百度在移动端除了搜索和应用分发外，另外一个影响移动电商格局的将会是地图。

百度地图已拥有2亿用户，汇聚了大量的开发者和POI数据。地图和支付为本地生活服务（O2O只是其一部分）的左右手，微信在支付上走了一小步，百度地图则迈出一大步。腾讯即将推出腾讯地图，百度加强移动支付也在意料之中，此前百度投资团购网站糯米网正是其加快O2O布局的迹象。

阿里除了纷繁零散的投资外，在本地生活方面真正的核心优势只有手机支付宝。

百度本地生活服务的机会，也是百度钱包以及百度金融的机会。

数据和技术：阿里金融战略很重要的一点是“大数据”的应用，例如信用评估，余额宝资金调度。但百度和腾讯依然拥有各自的“大数据”，百度的全网数据和用户意图数据，腾讯的社交数据。用Twitter情绪挖掘预测股价已不再是神话，搜索引擎在数据挖掘上有天生的技术特长。百度和腾讯（搜狗）在这方面均比阿里有优势。

阿里只能算是拥有最直接的交易数据。这并不代表它会用的最好，百度和腾讯也可以利用他们拥有的数据进行互联网金融领域的挖掘。

二、阿里：从服务企业到个人，数据是核心资产

支付宝：不解释；

余额宝：年化收益率约为4%-5%的余额增值服务。将货币基金通过互联网手段封装的首创。截至9月初，“余额宝”规模近500亿元，同时还在以平均每天5亿元的增速在扩张；基金业务：控股天弘基金；

小额贷款：浙江阿里小贷、重庆阿里小贷。已为30多万家小微客户提供服务，共投放贷款超过1000亿元；担保公司：重庆商诚融资担保，为重庆中小企业贷款和融资提供担保。

保险业务：马化腾、马明哲和马云“三马”联手设立的众安在线财产保险公司。

淘宝理财：与泰康等保险公司合作的理财产品销售平台。

号称“银行不改变，我们改变银行”的马云身体力行，已经进行广泛而雄厚的布局。其“金融、平台和数据”战略提出后，走得最快的也是“金融”这一步。

阿里发家于中小企业B2B服务，同时卖家也有信贷需求，围绕这些企业和卖家提供力所能及的服务，并为自身创造价值。阿里拥有充足的现金及现金等价物，此前业界有人估算阿里今年3月底现金流应该超过50亿美元，而百度在收购91无线后现金流则到了30亿美元水平，腾讯则有40多亿美金。小额信贷是盘活现金流的一种途径。

阿里做得太大，千亿的盘子需要引入证券、基金、信托、保险、银行几乎全部金融行业的融资渠道。而百度在首次推出小贷业务的借款规模估计只能在区区几个亿。

不过阿里金融重心正在由企业向个人转。在余额宝推出前，阿里信用支付3月下旬开始内测，今天依然未正式推出。阿里内部人士表示还在“优化“中，互联网产品如果需要优化半年基本可宣判难产，信用支付更多的问题可能在于打通业务流程，抑或化解信用评估、风险管控和政策的难题。

信用支付没成，余额宝却获得了极大的成功，正在改变人们的理财方式。彭蕾曾透露，阿里一开始完全没有想要收购天弘基金，更没有想到推出余额宝后会对用户产生如此巨大的影响。此前阿里推出余额宝是希望“增加支付宝账户价值”，从而提高其网站点击率和账户黏性，例如移动端的打开率。

也就是说，余额宝当初并非用户需求出发，而是产品运营需求。支付宝在品牌、便捷、安全和体验上的优势自不必说，但余额宝给业界启示的是，小白理财群体强劲的理财需求。阿里接下来或许会更多从用户需求本身来改善产品，而不是从运营抑或战略角度出发。那么阿里的优势在哪里呢？

电商+支付寡头：用户流量、资金流、企业客户资源和渠道、金融领域积累、安全背书、品牌形象、临时中转资金。

信用数据：根据企业的交易数据进行小微贷款业务的信用评估；对企业数据实时监控随时处理账户降低风险；个人用户信用记录开展信用支付。信用体系也是阿里各业务正常运行的基石，这必然会延展到阿里金融。

不过传统信用评估资料收集成本高，同时伪造成本也搞；网络信用评估高效成本低，反过来伪造成本也低，例如刷钻行为的存在。这是风险。

消费数据：根据用户个人消费数据和群体消费行为挖掘后，为余额宝资金调度提供参考，模仿腾讯推出淘宝基金指数，将用户与理财产品精准对接。

这一切还可以与其投资的新浪微博结合起来运作。例如大V认证资料、微博资料、社会化推广、社会化数据挖掘等。

移动端，即本地生活服务将成为阿里未来的一个不确定性。机会与威胁并存。阿里金融在PC端无疑已经具备优势，虽然成为寡头很难，但做老大应该问题不大。但移动端则未必。因下面这些玩家的存在。

三、腾讯：考虑考虑，准备充分，后劲十足

擅长将触角伸到任何领域的腾讯自然不会放过这个热潮。尤其是腾讯拥有财付通这个老二。腾讯在互联网金融的布局如下：

财付通：为了拍拍而生，现已成为腾讯的支付基础设施。相关数据显示目前支付宝份额约为50%，财付通20%左右。

手机支付：财付通手机版、微信支付（基于财付通）。

保险业务：马化腾、马明哲和马云“三马”联手设立的众安

民生银行于2012年5月启动的创新型贷款产品，即小微商户以“自愿互助、风险共担、利益共享”原则，缴纳一定数额的资金，作为小微企业互助合作基金的保证担保贷款方式。

小微企业互助合作基金与民生银行推出的城市商业合作社相辅相成，后者为前者的开展提供了平台与资源，前者为后者的发展壮大、管理控制提供了有效保障。民生银行小微互助基金项目按行业数量可分为“单行业”类与“多行业”类，前者的授信主体原则上仅限单一行业或单一产业链，后者可包含两个以上的行业，通过提高保证金比例加强整体项目的风险防御能力。

比如，北京阜成门支行所成立的大众消费品互助合作基金是“多行业”类互助基金的样本，其中涉及民生相息的衣食住行等刚需行业皆可成为项目授信的对象。北京魏公村支行所运作的汽车行业商户互助合作基金则是“单行业”类互助基金的典范，授信主体仅限单一行业，相比“多行业”类其客户类别单一、风险控制力较强，因此保证金比例低，更为汽车行业客户所接受。

截至2013年9月底，民生银行北京管理部将已形成的小规模互助基金整合为“服装服饰行业互助基金”、“现代服务业互助基金”、“文化产业互助基金”等三类互助基金，已通过审批的授信额度超过40亿元，重点投向与百姓生活密切相关的“衣、食、住、行”行业提供资金支持，这些互助基金极大地填补市场空白，并向与人民群众生活息息相关的各行业提供了资金支持。

据悉，因为关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见中，明确提出了“扩大民间资本进入金融业”，“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构”。 小额贷款及典当概念领涨众板块。国十条的出台，为民营资本设立银行亮起了绿灯，在温州许多 机构对于设立民营银行都有较浓的兴趣。

小额贷款公司面向中小企业发放贷款，根据客户对于贷款期限的不同，其还款方式也相应比较多。许多小额贷款都有期限短，随借随还的特点。小额贷款公司将成为中小企业融资的重要金融渠道，解决小额贷款在中小企业方面的诸多困难。

民间资金是资本市场中重要的一部分，而小额贷款公司也是金融机构里不可忽视的一个群体。小贷公司为资金相对缺乏的中小企业提供了稳定及时的资金保障。对于中小企业缓解资金压力，提升资金流动性具有重要作用。小额贷款公司将成为未来中小企业实现成功的高速通道。

稳定的资金保障，推动中小企业产品升级，进一步完善产品结构，对于成长中的小微企业具有重要意义。