互联网金融快速发展，在发挥积极作用的同时，积聚了风险隐患。此次整治是17个部门联合行动，阵仗之大，被业内解读为史上最严监管。可以预见的是，整个行业将进入新一轮洗牌期。

10月13日下午，国务院正式公布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》（下称“《方案》”）。与此同时，一行三会也出台了细分行业专项整治方案，包括第三方支付、互联网资产管理业务、p2p网络借贷、股权众筹和互联网保险。此外，工商总局也发布了互联网金融广告整治方案。

一天之内连下7份重磅文件，互联网金融从业者的神经再次紧绷起来。不过很快，大部分人都恢复了平静。因为这几份文件的落款时间，大多集中在今年4月份。也就是说，互联网金融风险专项整治工作已经进行了半年时间。

在这期间，整治方案中的各项要求和精神，已经通过很多渠道提及和明确。盈灿咨询总经理马骏告诉《国际金融报》记者，此次国务院正式发布的互金行业专项整治方案，其内容与半年前的网传版本基本一致，对于业内人士来说都已非常熟悉。“此次正式向社会公布，只是再次明确了监管部门整治互联网金融的决心”。

“迟来”的文件

上述7份文件出台后，业内人士的第一个疑问是，为什么半年前的文件，隔了这么久才公布？

一个可能的解释是，监管部门不希望“打草惊蛇”。中国人民大学法学院副院长、金融科技与互联网安全研究中心主任杨东告诉《国际金融报》记者，整治工作是非常复杂的打击非法犯罪、摸底排查的过程，不能大张旗鼓地“打草惊蛇”，避免违法犯罪分子“打游击”、死灰复燃。

“国务院在这个时间点公布整治方案，也意味着前期的排查工作已经基本结束，下一步可以进行清理、整顿和处罚工作。”杨东表示。

广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂则认为，按照整治工作的方案安排，现在应进入清理整顿阶段，但目前全国各地几乎还是处于摸底排查阶段，清理整顿的工作还未有实质性的进展。国务院发文，也能更好地督促各监管部门、地方主管部门重视和加紧整治工作的跟进。

根据《方案》的时间表安排，2016年7月底前，各有关部门、各省级人民政府应完成摸底排查工作；2016年11月底前，各监管部门应完成清理整顿工作，对互联网金融从业机构和业务活动开展集中整治工作；2017年3月底前，相关部门形成报告和互联网金融监管长效机制的建议，由人民银行会同相关部门报国务院。

方颂表示，目前全国范围内的互联网金融专项整治工作进展都比较缓慢，各省级人民政府还未出台具体的清理整顿方案筛选合规与违法平台，方案中要求的资金存管工作，也还未有具体的业务细则出台。

网贷之家联合创始人石鹏峰表示，由于实际情况比较复杂导致工作量巨大，各地（尤其是平台较多的地区）摸底排查完成的时间比预计晚了一两个月。

“选择在这个时间点下发通知，颇有一种加速此前的暂行办法落地的意味。也是呼吁监管层要尽快建立合理的指引流程，高效解决监管痛点，防止出现‘踢皮球’现象。”新联在线副总经理、首席运营官陈智诚表示。

“穿透式”监管

业界认为，《方案》反复强调的“穿透式”监管，不仅仅是对互联网金融监管理念的调整，也是对未来金融创新监管“定调”。

《方案》提出，对互联网企业未取得相应金融业务资质依托互联网开展相关金融业务、开展业务的实质不符合取得的业务资质等行为进行整治。互联网企业和传统金融企业平等竞争，行为规则和监管要求保持一致。采取“穿透式”监管方法，根据业务实质认定业务属性。

而在央行发布的《通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务风险专项整治工作实施方案》中，更是强调了监管部门的职责分工。

其中规定，持牌业务由牌照主管部门整治；不持有金融业务牌照，但明显具备p2p网络借贷、股权众筹、互联网保险、第三方支付业务特征的，按照相关分领域的专项整治工作方案进行整治。若既不持有金融业务牌照，也不具备上述业务特征的，由地方政府综合资金来源、中间环节与最终投向等全流程信息，对业务实质进行界定。

拍拍贷ceo张俊表示，在两个整治实施方案中都反复强调要实施“穿透式监管”，也就意味着监管和整治工作会以平台从事的具体业务性质来定性，许多打着“智能投顾、科技金融”旗号的平台，虽然改名不叫p2p，但并不能规避监管和整治。

一位地方金融监管部门工作人员就向《国际金融报》记者坦言，过去几年，国家对创新型金融业务的管理实际上有一些滞后。“比如，从事p2p、互联网理财等业务的平台，从名称上来看都不是金融机构，但是却从事着金融的业务。监管部门没有用金融机构的规则去监管，对社会造成伤害，这是需要改进的地方”。

有助平台健康运行

“有一个p2p平台要出售，该平台规模不大，非常干净，目前待收4000多万元，对方可负责全部清偿，欢迎各位老板洽购。”在《方案》发布之后，某互联网金融行业交流群中很快出现了出售信息。

而在股权众筹行业，一些平台的日子也不太好过。投壶网ceo赵妍昱告诉《国际金融报》记者，一些股权众筹平台已经不再招人，甚至有平台开始裁员，裁员比例高达1/3。

根据网贷之家的数据，2016年9月，p2p网贷行业正常运营的平台数量为2202家，自从2015年12月的拐点开始延续了不断创新低的走势。

其中，平台良性退出在互联网金融专项整治后已经占据主导地位。2016年9月停业转型类型的平台数量占比已经达到了59.18%、问题平台的平台数量占比为40.82%。

若以相关整治方案的最后落款时间4月14日为界，分析前后180天的停业及问题平台数量，则对比更为明显。根据网贷之家研究报告，前180天停业及问题平台数量为505家（问题平台数量为323家、停业转型平台数量为182家），后180天停业及问题平台数量为512家（问题平台数量为224家、停业转型平台数量为288家）。

上述报告认为，互联网金融专项整治进一步使得平台数量出现走低的情况发生，正常运营平台数量在日后进一步减少也是可以预见的结果。

实际上，资本市场已经闻风而动，主动停止收购互联网金融资产，甚至直接“甩卖”互联网金融资产。熊猫金控、银之杰、永大集团、大连友谊等多家上市公司相继终止收购互联网金融资产。有些甚至直接变卖互金资产，比如匹凸匹、梦洁家纺、高鸿股份等。

“2017年第一季度，互联网金融专项整治将进入收官阶段。可以预见，整个行业将进入新一轮洗牌期，不合法合规的平台会被逐渐淘汰。”开鑫贷总经理周治翰表示。

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从快鹿旗下金鹿财行出现挤兑风波，之后的中晋资产又陷入庞氏骗局被警方查封，再到融宜宝积家投资（北京）公司上海分部被曝涉嫌非法集资遭浦东警方立案调查。7月4日，上海金融理财再爆雷区，上海亨荣投资管理有限公司法人代表王俊雄6月22日失联，随之消失的还有其司机李东东以及公司3500万元的抵押权证。据悉，该公司目前未兑付的客户本金约1.5亿元，客户数量477名。目前，上海市公安局黄浦分局已对该事件立案侦查。7月11日，上海中民信财富管理有限公司公告称，因其法定代表人配合公安机关接受调查，从即日起，理财产品兑付工作延期执行，具体时间另行通知。

一时间，上海这座国际金融中心成为线下理财平台的“重灾区”。网贷天眼数据显示，今年上半年以来上海出问题的线下理财平台涉及金额达1000亿元以上，预计待还金额超过800亿元。盈灿咨询高级分析师张叶霞在接受《证券日报》记者采访时认为，出问题的平台所涉及金额的具体数字难以统计，“由于线下理财公司信息披露度差，无法获得准确的涉及金额和待还金额，预计涉及资金规模超千亿元。影响比较广的主要是金鹿财行和中晋资产，严重程度还需要看后续这些公司偿还投资人资金的情况。”

今年上半年频爆大雷

涉及金额达1000亿元以上

自e租宝非法集资案曝光以来，进入2016年的线下理财平台一直频频爆雷。本报记者从网贷天眼数据研究院获得的数据显示，上半年来上海出问题的线下理财平台包括中晋资产、融宜宝、上恒资产、炳恒集团、长来财富、盈玺资产、盘聚资产、上海鹏华、晋兴资产、金鹿财行、当天财富、国洲金融、大骏财富、国弘汇金融、巨玺财富等等，涉及金额达1000亿元以上，预计待还金额超过800亿元。

根据盈灿咨询的不完全统计，从2013年开始，线下理财、财富公司的数量成倍增长，2014年-2015年，此类公司数量更是不断攀升。北京、上海成为线下理财公司最集中的城市。从2016年上半年来看，4月份成了爆雷重灾月份。融宜宝、中晋资产、大骏财富、望洲财富等多家平台被“爆”，其中中晋资产的影响最大。

4月6日，中晋股权投资基金等“中晋系”公司因涉嫌非法集资被查处。受此影响，“中晋系”的实际控股股东国太控股介入的三家港股上市公司6日均暴跌。4月7日，除华耐控股停牌外，中国创新投资、中国趋势早盘均大跌。

从公开的规模来看，涉案主体中晋资产是一家百亿元级的理财平台，其在销售端的品牌是在上海颇为有名的“中晋合伙人”。根据中晋此前的公开宣传，截至2016年2月10日，中晋合伙人的投资总额已突破340亿元，涉及超过13万人。

有业内人士对《证券日报》记者表示，“线下理财的对象主要是中老年人，这部分群体的风险识别能力和风险承受能力比较弱，容易被线下理财高大上的门面和小恩小惠所迷惑，无法做到理智投资，遇到行业或公司负面消息，容易产生羊群效应，造成集中兑付”。

而据本报记者调查发现，一般来说，线下理财公司的资金规模是一个未知数，由于没有托管机构或者存管机构，监管部门很难监测到其规模，不能通过规模变化来分析理财公司存在的风险。而且理财产品资金的流向非常不透明，监管可操作性非常低。同时，本报记者发现，七成以上的线下理财平均年化收益率在10%左右，不少理财公司的员工并不是十分了解资金具体投向。

上海为线下理财问题“重灾区”

涉案金额较去年增长数十倍

今年上半年线下理财平台频繁爆发的背后，还有一个显著的特点是多集中于上海。据盈灿咨询不完全统计，截至目前，上海已有20余家线下理财公司发生风险事件，包括百银财富、朋尔资产、大大集团、长来财富、金鹿财行、当天财富、中晋资产、望洲财富、国弘汇、大骏财富、炳恒集团、国洲金融、上恒资产等。

据第三方报道，在上海杨浦区五角场地区较出名的十二幢商务写字楼里，就有90家投资、理财类公司，这些公司主要以“投资管理”、“财富管理”、“资产管理”等为公司名称的关键字。

黄诗樵对《证券日报》记者表示：“2016年上海线下理财平台总涉案金融近600亿元，相较2015年的40多亿元，有数十倍的增长。”

从浅层次分析，线下理财平台频繁“出事”是一种连锁反应。有业内人士对本报记者表示，“随着大大集团、金鹿财行、中晋资产等事件曝出，投资者们对相关理财公司的负面新闻关注度增大，开始意识到线下理财产品风险大，投资人采取提前兑付或者产品到期后不再投资的方式来规避风险，造成了理财公司资金链紧张，从而发生连锁反应，兑付事件爆发。”同时，《证券日报》记者在调查中发现，线下理财平台频爆于上海最重要的原因是由于上海经侦的调查强度。

张叶霞则认为，“地区线下理财公司之间也存在不少关联性，例如金鹿财行、当天财富都是快鹿系旗下的，国弘汇、大骏财富高管都曾在大大集团任职，国洲金融是中晋集团前高管创建。”

此外，黄诗樵对《证券日报》记者称，“上海本身作为国际金融中心，在金融机构、金融资产、金融人才方面已具优势，加之较大力度的互联网金融发展鼓励政策，使其资源、政策上具有较大的优势，上海普通民众的理财意识更强，这也为互联网金融提供了优良的发展土壤，但同时，也给一些打着p2p旗号的线下理财平台有可乘之机。”

中国的中小银行们正面临“地雷阵”，虽然它们不象大型银行那样一旦出事会引发系统性金融风险，但由于抗风险能力差、资产规模盘子小、风险管控较弱、与地方经济的牵涉很深，中小银行发生风险后对一个地方经济的冲击往往十分严重。

在当前经济低迷的背景下，国内中小银行仍在逆势扩张。

据的报道来统理，包括几种情况：

一是新的中小银行仍在不断涌现，在第一批5家试点之后，已有12家进入银监会的论证阶段。

二是中小银行对高风险业务极为进取，不少银行大力发展表外业务甚至“表表外业务”，非标及债市风险隐患重重。

三是传统业务的信用风险也持续爆发，由于中小银行与地方政府关系嵌套更紧，一旦地方经济出现问题，中小银行解套更难。

引述央行宏观审慎评估（mpa）新口径的数据显示，截至2015年末，贵阳银行、广东华兴银行、盛京银行、锦州银行、江苏紫金农商行、南京银行、江西银行、宁波银行、湖北银行的广义信贷增幅不低于40%，而大部分增长都来自应收账款、买入返售及可供出售金融资产。贵阳银行，广义信贷增幅达74%，其中可供出售金融资产同比增逾300%，买入返售金融资产同比增逾100%。城商行贷款增速下滑，投资和表外等类信贷业务增长较快，已高于同期贷款增速。

虽然在整体上中国金融服务的供给不足，但同质化竞争却使得银行在不少市场领域出现竞争过度，这对普遍“出生”和“入道”都较晚的中小银行来说较为不利。互联网金融的出现以及大型银行“触网”，更是给中小银行带来了激烈的竞争。正如一些业内人士所说，大的互联网企业会利用整个生态的影响去延伸金融的服务，而传统的金融机构也在改进自己的服务，这将对中小银行的发展形成两面夹击的局面。

在实体经济低迷、企业业务萎缩的背景下，再加上受资本金的限制，中小银行的业务发展越来越“虚化”

从主要为实体经济提供融资服务，转向了纯粹博取投资回报的各种衍生投资业务。比如国内城商行现在热衷于投资同业资产：

一是因为现在银行作为交易对手的风险远低于企业；

二是投资同业资产可以解决地域局限的问题，还不会占用太多资本金，所以资金一直在同业的体系内流转。

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尽管在面临资金短缺的时候，有不少的朋友第一反应就是向银行贷款。但是银行贷款也不是你想贷就能贷的，因此很多朋友就会选择民间借贷。

不过虽然民间借贷门槛低，但是风险可不少，那怎样才能防范民间借贷的风险呢？融小妹为大家总结一些，大家一定要注意！

及时维护自身权利

若借款人是在出借人的胁迫下出具借条的，应及时向公安机关报案，并出具相关证据维护自身权利。

借款尚未交付，不要着急出具借条

在民间借贷过程中，若借款尚未交付，借款人不要急着出具借条，若已经出具了，则要及时收回借条或是在借条上注明借款还未支付。

书写借条要规范

书写借条的时候，一定要规范，不要留空白，以免时候被他人随意添加或更改。

借条最好一式两份

书写借条时，应一式两份，也就是说，借款人和出借人要各留一份，以防产生纠纷。

还清借款后，要及时收回借条

当借款人还清借款后，一定要及时将借条收回来，以免被他人“陷害”。

还款应尽量采用转账的方式

借款人偿还借款的时候，应尽量通过转账的方式偿还，以便保留相关证据，事后若产生纠纷，它便是有力证据。

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去年的支付宝多账号风波，可能大部分人已经忘记了。然而最近，依然有人因为多账号问题受到影响，不仅名下多出莫名的欠款，而且个人信用评级也变差了。

融小妹简单说一下支付宝的多账号问题：一张身份证下是可以注册5个支付宝账号的，问题在于一个是主账号，而其他的是子账号。除了共用身份信息，每个账号基本可以看做是独立的。——然而，支付宝的芝麻信用是与身份挂钩的，也就是，所有的账号共用同样的信用。如果被别人盗用身份信息，开通了新的账号，那么就很容易带来麻烦。

案例

我们先来看一个案例！今年1月，吴先生打算开通花呗。但是点开花呗，却提示他已经开通了另一个账号的花呗。再看芝麻信用，发现自己的评分从625分降低到了524分——而且还有一千多的未还欠款！

赶紧联系客服发现，自己的名下居然多了一个支付宝账号，而且还绑定了一张工商银行的借记卡。经过检查，发现这张借记卡是他去年丢失的。当时丢失后，由于卡里没有存款，所以也就没管，没想到这张卡出现了问题！

吴先生特地去开卡行打印了该卡近一年的交易流水记录，记录显示该卡在丢失前大半年无大额资金流动且在丢失当天卡中无存款。而由此导致的无法开通花呗，显然银行也并不知情。

分析

根据融小妹的推测，他应当是同时丢失了一些其他的个人信息，或者是熟人作案。支付宝对花呗的管控还是比较严格的，毕竟花呗可以直接消费，而且还能取出现金。如果发生大规模的账号盗用问题，支付宝也会承受很大的损失。所以，对花呗消费，肯定会比较谨慎。

现在打开他的支付宝（网页版），会显示两个账户：一个是他本人的账户，后面标注“已认证”；而另一个是他不知道的账户（也是开通花呗并欠款的账户），并没有标注“已认证”。现在吴先生想要开通花呗，由于信用记录不良，且已经存在花呗欠款未还清，是做不到的。

但是蹊跷的是，从第二个账号开通到欠下一千多元的花呗欠款，吴先生都没有收到任何短信通知、验证提示。至于是怎么做到的，谁也不清楚。支付宝客服人员称花呗盗刷有一套解决方案和规定流程，必须客户本人致电查询办理。