“PPTV独立上市的号角已经吹响。”11月2日晚间，PPTV管理委员会主席范志军向全体员工发出了包含如上内容的内部信。

而11月6日下午，证监会宣布重启IPO无疑给PPTV带来了一个惊喜。

猜对了开头猜不对结果

论资历，PPTV和Youtube同年创办。但从创办的初期他们就与Youtube有着天然不同的属性。PPTV走的是客户端道路，工具化思维，规避了内容版权的原罪。

因为趟了早期网络电视直播的红利，PPTV获得了大量人气。

2011年2月份，PPTV在拿到来自软银孙正义的2.5亿美金巨额融资。同年年底，在某杂志的年度颁奖典礼上，创始人陶闯做主题演讲，还自豪地表示拿到这个钱用的时间是2.5个小时。

虽然融了大钱，但事实上随着竞争对手优酷、土豆先后上市，视频市场的战役才刚刚打响。也正是从那个时候开始，PPTV开始了巨亏的不归路。

视频是门户时代的2.0版，内容为王，眼球效应，注意力经济，利用内容对用户产生黏性。具体到内容，以影视剧为代表的长视频、用户自制的UGC和直播是三个主要的方面。

由于国内大环境对版权问题的模凌两可，早期的视频网站在版权问题上基本呈现两个极端。以乐视为代表的版权派基本上是积极囤积版权资源的，这也拉起优酷、土豆、爱奇艺、搜狐等视频网站的注意并加入战团；而另一派则是以PPS、快播、PPTV为主的客户端派，他们自恃工具属性，对版权的问题不以或不够重视。

虽然PPTV也在融资后的2012年重金谋求转型祭，祭出几个亿版权采购，但由于出手晚，单片价格高涨，使得它们当时在影视剧版权市场空间已经不大， “有心杀贼，无力回天”。

在影视剧版权被优酷、土豆、爱奇艺、搜狐视频等网站瓜分殆尽后，UGC是下一个目标。而PPTV又后知后觉，在优酷培养起以万合天宜为代表的“万万”派，爱奇艺以自制综艺侧翼杀入时，PPTV却在打网络直播的算盘。

可以说，这些年来要说PPTV最大的特色恐怕就是直播，尤其是体育直播。2013年，当ESPN亚洲部的众多解说员离职回归大陆时，PPTV还重金签下了其中的好几位。虽然无法和CNTV的CCTV5资源相媲美，但PPTV的优势是可以凭借客户端的身份加入众多的海外直播资源。

这也是范志军在内部信里提到的“在体育产业方面，我们手中握有一把好牌，西甲的全媒体版权让我们从平台向全产业链的巨头迈进”。“独立出的体育事业部，其估值也要力争进入行业第一”。但这恐怕也是PPTV手里握有的唯一一张好牌了吧。

资本市场几经折腾

就在PPTV获得软银投资后的整整一年，视频行业的第一和第二优酷、土豆宣布合并，两家合并后一时激起了市场的巨大动荡，其份额灭绝了大部分追赶者，很多人表示“游戏已经结束”。

但软银的孙正义却并不这么看，他的算盘是通过投资控股PPTV、PPS和爱奇艺，并最终促成三家合并在份额上完成对优土的超越。真是一盘大棋呵。

在2011年底，孙正义就对合并事宜展开了积极的斡旋，计划投资PPS 2亿美元、投资爱奇艺4亿美元，并促成三方的合并，将之纳入到同一个体系当中，华兴资本CEO包凡是这件事的操盘手。

2012年5月，孙正义邀请李彦宏、百度战略投资部总经理汤和松与爱奇艺CEO龚宇专程去日本与孙正义交流了一次。很长一段时间内，多方都对这件事保持乐观。

但就在那次交流之后，百度拒绝了爱奇艺与PPTV合并的初始方案，反而流露出了对PPTV主要竞争对手PPS的兴趣。

随后情势开始急转直下，孙正义希望PPS可以和PPTV进行合并，而这是PPS团队无法接受的。PPS随即委身爱奇艺，迅速达成收购意向。软银和PPTV则彻底失去与百度和PPS合作的可能性。

PPTV后来又与搜狐视频、阿里巴巴和湖南卫视先后传出了并购传闻，却最终花落苏宁。

2013年8月，苏宁重启和PPTV的谈判并最终联合联想系的弘毅投资战略投资PPTV。其中，苏宁云商出资2.5亿美元，持股44%成PPTV第一大股东；弘毅资本出资1.7亿美元持股30%。PPTV从此开始有了电商的基因。

就在入股后不久，PPTV的管理层发生动荡，原高管先后离职。2014年3月，原联想副总裁吕岩取代原CEO陶闯，弘毅投资总裁赵令欢担任董事长，PPTV管理构架全部替换成联想系。

但仅仅在合并后的第一年，苏宁就宣布了巨亏的消息。苏宁云商2014年终报显示全年营收为1089亿元，净利润为8.66亿元，亏损14.58亿元。而其中PPTV亏损达到4.85亿元。

到了2015年，三个季度的亏损是7.05亿元，对母公司苏宁云商的股东净利润影响是4.8亿元。短短两年亏掉东家近10个亿……

事实上，PPTV也不是没有想过对策。比如在今年7月，PPTV就宣布分拆体育传媒事业部，成立子公司。这是PPTV最值钱的业务，独立发展意味着更少的束缚和独立上市的可能。

只是在这场战役里，这样的一个举动对全局的意义又有多大？就在10月30日被宣布“转手”苏宁文化后，随之而来的是原PPTV CEO吕岩及其他多名联想系高管将离职，接手的将是苏宁系的高管，又一轮高管动荡不可避免。

不过，范志军在公开信中也表示，PPTV的战略重心集中在硬件销售、体育产业和内容自制三大方向。对PPTV来说，独立上市，无疑能够让自己一头扎进互联网硬件红海战局而拥有更多的资本支持。